本報(bào)記者 曹衛(wèi)新 見(jiàn)習(xí)記者 蘭雪慶

    繼5月8日披露《發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》并復(fù)牌后，南鋼股份于5月21日晚間收到了上交所《關(guān)于對(duì)南鋼股份發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案信息披露的問(wèn)詢函》。根據(jù)問(wèn)詢函，南鋼股份需要對(duì)本次關(guān)聯(lián)交易的五大問(wèn)題作出說(shuō)明并補(bǔ)充披露。

    根據(jù)預(yù)案披露，南鋼股份擬向南京鋼聯(lián)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)南鋼發(fā)展38.72%股權(quán)和金江爐料38.72%股權(quán)。交易完成后，標(biāo)的公司將成為南鋼股份全資子公司。南鋼股份在已控股標(biāo)的公司的情況下，為何要繼續(xù)收購(gòu)少數(shù)股權(quán)？其原因受到了上交所的關(guān)注。

    2017年3月，建信投資與南鋼股份控股股東南京鋼聯(lián)共同對(duì)本次重組標(biāo)的公司南鋼發(fā)展現(xiàn)金增資。根據(jù)建信投資入股時(shí)相關(guān)方的約定，增資完成后的三年內(nèi)將由南鋼股份向建信投資發(fā)行股份收購(gòu)其持有的標(biāo)的公司股權(quán)，或由南京鋼聯(lián)收購(gòu)建信投資持有的標(biāo)的公司股權(quán)。對(duì)此，上交所就“上述增資的背景、采取的具體評(píng)估方法、估值依據(jù)；是否就建信投資持有標(biāo)的公司股權(quán)期間的收益情況、后續(xù)收購(gòu)時(shí)的估值作出承諾或相關(guān)安排”等問(wèn)題，要求南鋼股份作出補(bǔ)充披露。

    值得一提的是，今年4月份，南京鋼聯(lián)與建信投資簽訂相關(guān)協(xié)議，約定以現(xiàn)金方式承接建信投資持有的南鋼發(fā)展、金江爐料30.97%股份，交易完成后，南京鋼聯(lián)才合法擁有南鋼發(fā)展、金江爐料38.72%股權(quán)的完整權(quán)利。而截至預(yù)案簽署日，上述股權(quán)尚未過(guò)戶登記至南京鋼聯(lián)名下。上述相關(guān)資產(chǎn)交割、股份過(guò)戶的具體安排及最新進(jìn)展情況，以及上述交易的具體金額、具體資金來(lái)源，采用的評(píng)估方法、估值依據(jù)及合理性問(wèn)題，成為上交所關(guān)注的重點(diǎn)之一。

    據(jù)悉，南鋼發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)由鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)、鋼鐵相關(guān)中間產(chǎn)品及能源介質(zhì)業(yè)務(wù)以及貿(mào)易業(yè)務(wù)三部分組成。近兩年一期，南鋼發(fā)展銷(xiāo)售毛利率分別為9.44%、7.06%、3.19%；銷(xiāo)售凈利率分別為4.38%、3.82%、2.20%；資產(chǎn)負(fù)債率分別為51.94%、60.08%、61.21%。對(duì)此，上交所要求南鋼股份對(duì)南鋼發(fā)展的毛利率和凈利率持續(xù)下降原因、以及是否存在償債壓力等問(wèn)題作出補(bǔ)充說(shuō)明。

    2018年4月，南鋼發(fā)展存續(xù)分立，新設(shè)金江爐料。分立后，南鋼發(fā)展原燒結(jié)、球團(tuán)、焦化的生產(chǎn)加工業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)由新設(shè)立的金江爐料承接。金江爐料的主要產(chǎn)品為燒結(jié)礦、球團(tuán)礦及焦炭，用于高爐煉鐵。2018年末及2019年一季度末，金江爐料流動(dòng)資產(chǎn)余額分別為13.90億元、11.45億元，總資產(chǎn)余額分別為28.61億元、26.55億元。金江爐料各業(yè)務(wù)板塊與南鋼股份主營(yíng)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)、營(yíng)業(yè)收入來(lái)自南鋼股份及體系內(nèi)需求和外部需求的占比情況，以及其流動(dòng)資產(chǎn)、總資產(chǎn)余額下降的原因，目前尚不得而知。

    綜合來(lái)看，南鋼股份本次擬關(guān)聯(lián)收購(gòu)的南鋼發(fā)展、金江爐料的財(cái)務(wù)指標(biāo)并不盡如人意。對(duì)此，上交所要求南鋼股份財(cái)務(wù)顧問(wèn)針對(duì)以上問(wèn)題發(fā)表意見(jiàn)，同時(shí)南鋼股份須在5月31日之前，針對(duì)上述問(wèn)題書(shū)面回復(fù)上交所，并對(duì)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案作相應(yīng)修改。

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 曹衛(wèi)新 蘭雪慶）