科創(chuàng)板賽道開啟之后，共有19家公司獲得“入場(chǎng)券”。申報(bào)企業(yè)對(duì)自己公司的未來有沒有信心？從一項(xiàng)制度設(shè)計(jì)或可窺見一斑——戰(zhàn)略配售。

    作為一項(xiàng)創(chuàng)新設(shè)計(jì)，戰(zhàn)略配售制度是科創(chuàng)板的一大特色。其中，保薦機(jī)構(gòu)必須參與戰(zhàn)略配售，而發(fā)行人的高管與核心人員參與戰(zhàn)略配售的提法是“可以”，意即由公司自主決定。

    經(jīng)上證報(bào)記者梳理，截至28日共計(jì)19家受理企業(yè)中，有8家明確公司高管及員工將參與戰(zhàn)略配售，由于科創(chuàng)板公司的發(fā)行價(jià)格由詢價(jià)確定，完全市場(chǎng)化。因此公司高管及員工參與戰(zhàn)略配售意味著對(duì)自家公司有十足的信心。

    8家公司響應(yīng)戰(zhàn)略配售

    戰(zhàn)略配售制度是科創(chuàng)板制度設(shè)計(jì)的一大亮點(diǎn)。

    《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法》第十九條規(guī)定，發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工可以設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售。前述專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃獲配的股票數(shù)量不得超過首次公開發(fā)行股票數(shù)量的10%，且應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。

    科創(chuàng)板公司的發(fā)行價(jià)格由詢價(jià)確定，完全市場(chǎng)化。公司高管及員工參與配售，意味著以市場(chǎng)價(jià)購買自家公司股份，且鎖定至少一年，以真金白銀展示信心。

    那么，有多少家公司會(huì)選擇參與戰(zhàn)略配售呢？據(jù)記者梳理，19家受理企業(yè)中，共有8家公司明確有高管及員工參與戰(zhàn)略配售。其中，第一批9家企業(yè)中有2家，分別是江蘇北人和睿創(chuàng)微納；第二批8家企業(yè)中，特寶生物、虹軟科技、微芯生物等5家企業(yè)均有參與。28日晚間披露的2家受理企業(yè)中，鴻泉物聯(lián)明確表示，公司高管及核心員工將參與戰(zhàn)略配售。

    比如，睿創(chuàng)微納有部分高管及員工參與戰(zhàn)略配售，且披露了具體人員及認(rèn)購數(shù)量。其中包括公司董秘、副總經(jīng)理趙芳彥等8人，合計(jì)認(rèn)購比例為發(fā)行數(shù)量的5%。

    微芯生物也披露了參與戰(zhàn)略配售的詳情，公司高管擬設(shè)立資管計(jì)劃參與認(rèn)購，數(shù)量不超過發(fā)行數(shù)量的10%，其中公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理兼首席科學(xué)家XIANPINGLU，認(rèn)購比例達(dá)57%，另有6名公司副總經(jīng)理也解囊認(rèn)購。

    鴻泉物聯(lián)包括實(shí)際控制人何軍強(qiáng)在內(nèi)，共有30名高管及核心員工參與戰(zhàn)略配售，合計(jì)認(rèn)購數(shù)量為250萬股。

    特寶生物稱，公司高管、核心員工擬成立專項(xiàng)資管計(jì)劃參與戰(zhàn)略配售。專項(xiàng)資管計(jì)劃擬配售不超過400萬股的股份，獲配的股票數(shù)量不超過此次發(fā)行股票總數(shù)的8.60%。

    國盾量子表示，公司高管、員工擬按上交所相關(guān)規(guī)定參與配售，參與配售的比例不超過本次發(fā)行股數(shù)的10%。虹軟科技、世紀(jì)空間等公司表示，公司高管、員工擬參與戰(zhàn)略配售，后續(xù)將履行相關(guān)程序，并依法進(jìn)行詳細(xì)披露。

    真金白銀“買”信心

    企業(yè)高管愿意掏出真金白銀參與配售，足以顯示對(duì)公司未來發(fā)展的信心。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，這些公司均顯露出高成長(zhǎng)性的特征。

    比如，專業(yè)從事生物醫(yī)藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的特寶生物，近年發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。2017年、2018年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.23億元、4.48億元，歸母凈利潤(rùn)分別為516.86萬元、1600.29萬元。

    虹軟科技專注于視覺人工智能的研究與開發(fā)。2016年至2018年，公司營收分別為2.61億元、3.46億元和4.58億元，歸母凈利潤(rùn)分別為7279萬元、7436萬元、1.75億元。

    不過，除了傳遞信心之外，部分公司高管通過配售“加倉”另有深意。

    比如，作為創(chuàng)新型生物醫(yī)藥企業(yè)，微芯生物歷年研發(fā)投入巨大，經(jīng)過了多次融資。

    截至目前，微芯生物的股東共有28名，投資機(jī)構(gòu)眾多。其中，XIANPINGLU直接持有公司6.1625%的股份，其擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的海德睿達(dá)、海德睿遠(yuǎn)和海德鑫成分別持有3.4816%、3.4816%和2.6157%的股份；同時(shí)通過一致行動(dòng)協(xié)議控制的初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)持股平臺(tái)?；涢T、員工持股平臺(tái)海德睿博和海德康成分別持有微芯生物6.37%、5.5%和4.24%的股份，合計(jì)控制公司31.86%的股份，為公司實(shí)際控制人。

    微芯生物招股書坦言，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，存在控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。可見，公司高管團(tuán)隊(duì)參與配售，另一重要因素是維系控制權(quán)的穩(wěn)定性。

    “許多科創(chuàng)企業(yè)在發(fā)展過程中會(huì)有多輪融資，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的持股比例被逐漸稀釋，持股比例不大，控制權(quán)成為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素。此類企業(yè)參與配售的動(dòng)力更足。”市場(chǎng)人士表示，“不過，企業(yè)高管是否參與配售，與公司股權(quán)激勵(lì)狀況、個(gè)人意愿等諸多因素相關(guān)，不是評(píng)判公司優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)。”