歷經整整一個月的停牌之后，美晨生態（300237）于11月12日正式復牌。濰坊市城市建設發展投資集團有限公司（以下簡稱“濰坊城投集團”）在此前受讓公司控股股東張磊10%股份的基礎上，又聯手諸城市經濟開發投資公司，再度受讓16.86%股份。由此，張磊及一致行動人將正式退出，美晨生態實控人將變更為濰坊國資委。這成為今年以來地方國資出手入主民營上市公司的又一典型案例。

    國資二度受讓股份

    早在今年9月初，美晨生態就曾經發布公告，公司控股股東、實際控制人張磊與濰坊城投集團簽署股份轉讓協議，張磊將以協議轉讓方式將其持有的公司1.45億股（占總股本的10%）轉讓給濰坊城投集團，轉讓價格為每股6.201元，總價款9.01億元。

    從價格來看，美晨生態當時的收盤股價為6.89元，當次轉讓折價約10%。不過，公告發布后，美晨生態股價再度下挫，其中10月12日以5.53元的跌停價格報收，公司對股票進行了停牌處理。

    就在公司股票停牌期間的11月7日，濰坊城投集團聯合諸城投資與張磊及其一致行動人李曉楠再度簽署了《股份轉讓協議》，協議約定濰坊城投集團聯合諸城投資通過協議轉讓方式，收購美晨生態2.45億股的股份（占美晨生態總股份數的16.86%），交易單價也出現下調，改為5.1元/股。相較于美晨生態的停牌價格，相當于再度折價9%左右。

    具體來看，濰坊城投通過協議轉讓方式收購張磊及李曉楠持有的美晨生態1.66億股的股份（占美晨生態總股本的11.46%），諸城投資通過協議轉讓方式收購兩人持有的美晨生態7843萬股的股份（占美晨生態總股本的5.40%）。

    兩次交易將直接導致美晨生態控股權的變更。前次交易和本次交易完成后，濰坊城投將持有美晨生態3.12億股股份，占美晨生態總股本的21.46%，成為美晨生態的控股股東，濰坊城投的實際控制人濰坊市國資委將成為美晨生態的實際控制人；諸城投資將持有美晨生態7843萬股股份，占上市公司總股本的5.40%，成為美晨生態持股5%以上的主要股東。而濰坊城投與諸城投資為一致行動人，濰坊城投與諸城投資將合計持有上市公司26.86%的股份，且濰坊城投與諸城投資不排除在未來12個月內進一步增持美晨生態股份的可能性。

    另一方面，本次權益變動后，張磊二人的持股將下降到8320萬股，持股比例下降到5.73%。這意味著，美晨生態將變身為一家山東地方國企。

    股權質押“掃雷”

    就在美晨生態發布公司控股股東，實際控制人擬變更暨復牌的提示性公告的同時，還發布了一則控股股東部分股權解除質押的公告。

    根據公告，張磊將其持有的美晨生態部分股權辦理了解除質押的業務。截至公告日，張磊持有公司股份共計3.96億股，占公司總股本的27.23%，而本次股票解除質押7098萬股，占其持有公司股份總數的17.94%，占公司總股本的4.89%。本次解除質押交易完成后，張磊處于質押狀態的股份共計2.60億股，占其持有公司股份總數的65.67%，占公司總股本的17.88%。

    值得注意的是，張磊還自愿質押給濰坊城投集團的股份共計1.35億股，且該股份不設置預警線和平倉線，占其持有美晨生態股份總數的34.15%，占公司總股本的9.30%。

    根據Wind不完全統計，2018年以來，山東、北京、深圳、河南等17個省市的地方國資已出手拿下至少29家民營上市公司股權，這些上市公司引入國資作為控股股東或重要戰略股東。

    其中美晨生態所在的山東省，則已經有當代東方、魯銀投資、*ST天業等公司披露了相關公告，從上市公司披露數量和預期金額來看，山東國資成為入手上市公司股份最多的地方國資之一。

    從深圳、北京、山東等地馳援動作來看，對于標的上市公司而言，一方面，新晉股東一般具備較強的資金和資本實力，股權轉讓給出公司業務轉型的預期；另一方面，新晉股東強大的資本運作能力與決策能力往往是原控股股東對于受讓方的必備要求，通過重組改善上市公司的經營水平，從而使盈利預期提升。因此，業務轉型與業績改善兩大因素疊加最終轉化為投資者預期的變化，往往能夠形成股價上揚的催化劑。

    濰坊城投集團前身是成立于2003年的濰坊市國有資產經營投資公司，截至2017年底，集團總資產達800多億元。集團公司轄屬公司有濰坊市文化旅游建設投資有限公司、濰坊市交通投資有限公司、濰坊市基礎設施投資建設發展有限公司、山東浩博水利建設有限公司等20多家全資、控股、參股子公司。美晨生態認為，引入濰坊城投集團，有利于加快公司的戰略布局和提升行業地位，有利于推動公司汽車零部件板塊和園林板塊業務的發展及擴張，全面推進公司的整體發展。