本報記者 趙彬彬 見習記者 王僖

    英科醫療（300677）11月6日晚間披露公開發行可轉換公司債券預案，根據預案，此次發行可轉債的總規模不超過人民幣4.7億元（含4.7億元）， 每張面值100元人民幣，按面值發行，期限為自發行之日起六年。

    據《證券日報》記者了解，本次英科醫療公開發行可轉債募集資金扣除發行費用后，將全部投資于“年產110.8億只高端醫用手套項目”。公司相關負責人介紹，該項目為公司前次募集資金投資項目“年產280億只高端醫用手套項目”中的一部分，項目建成后，將有效緩解公司產能瓶頸，可大幅增加公司高端醫用手套的產能，滿足全球一次性防護手套日益增長的市場需求，進而提高公司的市場地位與競爭力。

    突破產能瓶頸提高公司競爭力

    英科醫療主營業務涵蓋醫療防護、康復護理、保健理療、檢查耗材四大板塊，其中，醫療防護產品主要包括一次性PVC手套與丁腈手套，也是公司最主要的產品。

    對于此次擬公開發行可轉債募集資金，公司方面表示，其最主要的目的就是通過新一步新建生產線，大幅增加公司高端醫用手套的產能，滿足全球一次性防護手套市場快速增長的市場需求。

    據了解，一次性PVC手套、丁腈手套目前被廣泛地應用于醫療檢查、醫療護理、實驗室、電子產品加工、食品加工、快餐服務等多個領域中。在美國、歐洲、日本、加拿大等經濟發達國家和地區，均已通過立法形式，要求有關行業如醫療、食品加工、餐飲等行業必須配備一次性手套，進一步穩定了一次性手套的市場需求，增加了一次性手套的剛性消費市場，估計30%的人需要使用一次性手套2-3次/天，龐大且穩定增長的用戶群體使上述國家一次性防護手套的市場需求持續增加。

    在國內市場，隨著我國經濟的不斷進步，以及非典、H1N1等特殊事件的刺激，人們的消費觀念和消費習慣也在不斷變化，未來幾年對一次性手套的需求將會得到快速發展。根據衛生部公布的數據，如果僅在醫療行業使用，根據衛生部公布的數據， 2016年中國衛生技術人員達845萬人，按照國外醫療行業60%以上的人員消耗塑膠手套的比例估算，每人每天消耗6支手套，年需求量預計達到111億支。

    但是，面對不斷擴大的客戶群體和供貨區域及呈現快速增長趨勢的銷售規模，英科醫療目前即便在保持設備高運轉的情況下，仍然無法滿足市場需求。公司相關負責人介紹，通過“年產 110.8億只高端醫用手套項目”，將有效緩解公司產能瓶頸，擴大公司收入規模，提高公司的市場地位和競爭力。

    短期內可能攤薄原有股東即期回報

    《證券日報》記者從英科醫療方面了解到，此次公司募集資金投資項目“年產110.8億只高端醫用手套項目”總投資7.43億，其中建設投資6.52億，流動資金0.91億。本次公司擬過公開發行可轉債投入募集資金4.7億元，其余2.7億元將通過自有資金、銀行借款等方式籌集。

    公司方面介紹，本項目總工期30個月，目前已完成前期準備、初步設計、施工圖紙設計工作，并開始廠房建設施工，已投資金額7934.7萬元。

    對于本次發行對公司財務狀況的影響，公司方面表示，本次可轉債發行完成后，公司的總資產和總負債規模均有所增長，資本實力進一步增強，有利于提升公司抗風險能力。公司資產負債率將有所提升，但仍維持在安全的資產負債率水平之內。隨著可轉債持有人陸續轉股，公司凈資產規模將逐步增大，資產負債率將逐步降低，公司償債能力得到增強，但短期內可能攤薄原有股東的即期回報。隨著本次募投項目逐漸實現效益，將進一步提升公司業績，增強公司盈利能力。

    對于本次發行可轉債可能導致投資者的即期回報被攤薄的情況，公司方面也表示，擬通過大力發展公司主營業務、大力拓展營銷渠道等多種防范措施，以填補股東回報，充分保護中小股東利益，實現公司的可持續發展、增強公司持續回報能力。公司方面也承諾，本次公開發行募集資金到位后，將加快推進募集資金投資項目實施，爭取早日實現預期收益，盡量降低本次發行對股東即期回報攤薄的風險。

    發布分紅回報規劃提振信心

    在披露公開發行可轉換公司債券預案的同時，英科醫療還發布了《未來三年股東分紅回報規劃（2018年-2020年）》，進一步提振信心。

    根據規劃，公司可采取現金方式、股票方式、現金與股票相結合的方式或法律允許的其他方式分配股利，并優先考慮采取現金方式分配利潤。對于現金股利分配，公司在現金流滿足公司正常經營和長期發展的前提下，應當采取現金方式分配股利，公司每年以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可分配利潤的10%。

    根據前不久公司發布的2018年三季報，受兩條丁腈產線投產、美元升值及丁腈手套價格上漲影響，公司第三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5966萬，業績超預期。“公司手套產品未在美國2000億美元貿易清單內，公司總成本領先優勢并未受損，同時公司為了應對貿易爭端的不確定性，擬在越南投資3500萬美元，將進一步降低公司經營風險，促進公司總成本領先優勢。”國泰君安分析師劉易、安小濤預計英科醫療2018年、2019年凈利潤為1.74億元、2.82億元。