■本報記者 李春蓮

    兗州煤業8月1日晚間發布公告稱，8月1日，公司控股子公司—兗州煤業澳大利亞有限公司（以下簡稱兗煤澳洲）發出配股要約，將按每1股股份配發23.6股新股的比例配售兗煤澳洲新股，價格為每一新股0.1美元，同時兗煤澳洲還向機構和成熟投資者進行定向增發（以下統稱“本次配售”）。

    根據公告，兗煤澳洲將在全球（除美國外）以配股和定向增發的方式募集25億美元，用于收購聯合煤炭工業有限公司（以下簡稱聯合煤炭）100%股權。

    其中，兗州煤業擬出資10億美元認購兗煤澳洲配股，按0.1美元/股計算，擬認購兗煤澳洲新股數量100億股（最終認購股份數量以兗煤澳洲本次配售最終實施方案和結果為準）。

    根據兗煤澳洲此前發布的公告，擬以26.9億美元收購力拓全資子公司聯合聯合煤炭100%的股份，其中24.5億美元現金將在交易完成時全額支付，2.4億美元的非或有資源使用費將在交易完成后五年內支付，另外還有一項與煤炭價格掛鉤的或有資源使用費（“聯合煤炭交易”）。

    6月29日，力拓公司公告宣布經過表決，97.2%的股東支持兗煤澳洲報價。至此，兗煤澳洲在競購聯合煤炭資產中勝出。

    需要一提的是，兗煤澳洲此次海外收購可謂一波三折，半路還殺出個程咬金——國際能源巨頭嘉能可欲與其爭奪聯合煤炭，并給出了更高的報價。

    而聯合煤炭之所以引起雙方的爭奪，是因為其旗下擁有優質的資產。

    據了解，聯合煤炭旗下HVO和MTW兩個礦區資源量大，煤質稀缺，其資源量、產量是兗煤澳洲現有最好資產莫拉本礦的兩倍，在行業低谷2015年仍有可觀利潤。交易完成后，兗煤澳洲現金成本將大幅降低至44美元/噸，相對于目前約90美元/噸的紐卡斯爾動力煤標桿價，3000萬噸的權益商品煤量存在巨大盈利空間。

    但最終，兗煤澳洲與嘉能可握手言和，并決定“走到一起”共同收購聯合煤炭。

    7月27日，兗煤澳洲與嘉能可雙方發布公告，宣布雙方將參與組建關于HVO的非法人合資企業，兗煤澳洲與嘉能可的持股比例為51%：49%。根據簽署的協議，嘉能可將按比例承擔增加的競購成本，此外，嘉能可還將在兗煤澳洲股權配股的未認購額度中認購3億美元股份。

    兗州煤業表示，在資本層面獲得嘉能可這一國際資源大鱷的加持，通過本次全球化發售，可以吸引更多國際資本加入，將改變以往一家中資一股獨大的結構，實現投資和股權的多元化，擺脫過分依賴國內母公司兗州煤業狀況。

    值得注意的是，以近27億美元收購聯合煤炭，不管是對于兗煤澳洲，還是兗州煤業，資金壓力都較大。

    公告顯示，從2013年至今，兗煤澳洲持續虧損共89.96億元人民幣。截至2016年底，兗煤澳洲凈負債約達50億美元。

    兗州煤業2016年年報顯示，2014年-2016年，公司的負債總額分別為875億元、961億元、946億元，資產負債率更是達到了67.19%、69.08%、64.94%。進入到2017年度，兗州煤業目前已經累計發行四期超短期融資券，總計95億元。

    為了完成此次收購，今年3月31日，兗州煤業還發布了定增預案稱，擬增發不超過6.47億股，募集資金總額不超過70億元，用于收購聯合煤炭100%股權。

    兗州煤業表示，通過“兗煤澳洲配股+兗州煤業持有可轉債轉股”的組合拳，預計兗煤澳洲資產負債率將降至50%以下。