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專家提醒:理性看待公募REITs價(jià)格波動(dòng) 切忌追漲殺跌

2021-12-16 18:12  來源:證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)

    近期,伴隨著華夏越秀高速REIT等第二批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs上市,基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)較好,引起市場(chǎng)和投資者的關(guān)注。對(duì)此,專家表示,基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs與傳統(tǒng)證券投資基金在投資標(biāo)的和投資運(yùn)作管理方面有較多差異,基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs更適合偏好固定收益的長(zhǎng)線投資者。投資者應(yīng)警惕部分資產(chǎn)可能存在與其投資邏輯不符的交易價(jià)格非理性上漲,切勿跟風(fēng)炒作,避免高溢價(jià)買入相關(guān)REITs份額造成的投資損失。建議投資者基于理性的價(jià)值判斷,根據(jù)未來的分紅預(yù)期合理評(píng)估REITs價(jià)值,抱著長(zhǎng)期配置的心態(tài)來投資公募REITs。

    基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的推出對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義重大,可以幫助企業(yè)快速回籠資金,盤活存量資產(chǎn),給市場(chǎng)注入新動(dòng)能。此外,降低了投資者參與不動(dòng)產(chǎn)投資的門檻,具有流動(dòng)性較高、收益相對(duì)穩(wěn)定、安全性較強(qiáng)等特點(diǎn)。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn),公募REITs可以提供相對(duì)穩(wěn)定的分紅收益,其總的長(zhǎng)期復(fù)合回報(bào)也相當(dāng)可觀。另外,公募REITs與股票、債券等其他金融資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性低,風(fēng)險(xiǎn)分散效果也較好,具有較高的配置價(jià)值。業(yè)內(nèi)分析人士表示,總體上,基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的投資風(fēng)險(xiǎn)介于A股股票和固定收益產(chǎn)品之間,加之具有強(qiáng)制分紅屬性,更為適合偏好固定收益的長(zhǎng)線投資者。

    專家提醒投資者,受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、運(yùn)營(yíng)管理等因素影響,基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目市場(chǎng)價(jià)值及現(xiàn)金流情況可能發(fā)生變化,傳導(dǎo)至基金層面造成價(jià)格波動(dòng)。同時(shí),我國境內(nèi)公募REITs市場(chǎng)剛剛起步,目前市場(chǎng)產(chǎn)品供給量較小,交易價(jià)格也會(huì)受到流動(dòng)性、投資者價(jià)值判斷、市場(chǎng)情緒等許多不確定因素的影響,市場(chǎng)炒作風(fēng)險(xiǎn)較高,不排除價(jià)格存在較大波動(dòng)的可能。而且由于公募REITs的底層資產(chǎn)現(xiàn)金流可預(yù)測(cè)性強(qiáng),現(xiàn)金流的產(chǎn)生機(jī)制明確、透明度高,因此資產(chǎn)價(jià)值較為穩(wěn)定,單位價(jià)值波動(dòng)性原則上有限。因此,應(yīng)警惕部分資產(chǎn)可能存在與其投資邏輯不符的交易價(jià)格非理性上漲,切勿跟風(fēng)炒作,避免高溢價(jià)買入相關(guān)REITs份額造成的投資損失。建議投資者基于理性的價(jià)值判斷,根據(jù)未來的分紅預(yù)期合理評(píng)估REITs價(jià)值,抱著長(zhǎng)期配置的心態(tài)來投資公募REITs。

    從境外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來看,公募REITs產(chǎn)品具有較高的長(zhǎng)期回報(bào)率。已推出的公募REITs項(xiàng)目較為優(yōu)質(zhì),但投資者仍應(yīng)充分考慮公募REITs的相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好與可配置資金期限做好相應(yīng)投資安排。全新的金融產(chǎn)品面市后,其二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性的形成會(huì)受到初期產(chǎn)品收益表現(xiàn)、參與機(jī)構(gòu)專業(yè)程度、產(chǎn)品市場(chǎng)容量和資金規(guī)模等多種因素的影響。普通投資者在買入公募REITs前需按照要求以電子或紙質(zhì)形式簽署風(fēng)險(xiǎn)提示揭示書,并認(rèn)真閱讀基金合同、招募說明書等法律文件,熟悉公募REITs相關(guān)規(guī)則,自主判斷基金投資價(jià)值,自主做出投資決策,自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

    (市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎)

    (CIS)

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