午夜精品网站-午夜精品亚洲-午夜精品一区-午夜精品一区二区三区免费视频-欧美一区二区aa大片-欧美一区二区不卡视频

證券日報APP

掃一掃
下載客戶端

您所在的位置: 網站首頁 > 基金頻道 > 基金論市 > 正文

博道基金張建勝:二季度是基金建倉良機

2021-05-27 01:32  來源:證券時報電子報

    在管理公募產品之前,博道基金的基金經理張建勝有著近6年的私募及專戶產品投資管理經驗,他此前管理的專戶產品控制回撤表現極為突出。

    除了注重控制回撤之外,在他的成長投資框架中,追求高性價比是他一貫秉承的投資思路。張建勝表示,所謂高性價比好公司需要兼顧競爭壁壘、景氣度及估值,其中,競爭壁壘決定公司好壞與否,而平衡好景氣度及估值可以盡量平滑基金凈值波動。

    絕對收益理念

    與適度逆向相結合

    作為一名80后“中生代”基金經理,張建勝已有11年證券、基金從業經驗,他的職業生涯起步于券商研究所,曾在申萬研究所擔任TMT分析師,2012年曾名列新財富中小市值分析師第一;2015年起在博道投資擔任投資經理,隨著博道投資順利完成“私轉公”,他轉任博道基金專戶投資經理,去年年底開始擔任公募基金經理。

    張建勝深耕成長股研究和投資多年,他管理的產品更是以低回撤著稱,所管理的產品在2015年股災期間回撤大幅低于滬深300指數,且凈值在當年年底就收復失地,創出新高。

    “投資是相對自我的,但資管要以用戶為中心。”談及自己的投資理念時張建勝說,“用戶有兩個需求,第一是賺錢,第二是不要很痛苦地賺錢,若是基金波動特別大,客戶有可能在相對低位的時候贖回資金。因此,基金經理在投資中首先是給客戶賺錢,這就相當于絕對收益思維;其次是要相對沒那么痛苦地賺錢,這就要求基金經理盡量去平滑凈值波動。”

    張建勝表示,自己在投資中追求高性價比的好公司,所謂高性價比的好公司需要兼顧競爭壁壘、景氣度、估值三個維度。“競爭壁壘解決的是好公司的問題,投資這類公司的最終目標是要能賺錢,而平衡好景氣度及估值則可以盡量平滑基金凈值波動。”

    據張建勝介紹,他調倉換股的主要依據是看5年期隱含回報率,隨著持倉股票股價上漲,隱含回報率下降,在其投資組合中的權重也自然回落。

    在張建勝的投資框架中,首先是有一個包含好公司的股票池,第二是統一的一桿尺子——5年期的隱含回報率。“因為一只股票漲得多了,隱含回報自然而然地會下來,我的倉位自然也會隨之下降。”

    除了具備絕對收益思維之外,張建勝的投資組合還兼顧適度逆向,即在投資組合中既有“花”也要有“花骨朵”,“花”是指市場上相對沒有太多分歧的基金重倉股,“花骨朵”是指一些左側布局的個股,這類股票的價值體現需要時間。例如,去年12月疫情期間,他就曾經逆向布局酒店板塊,在他看來,疫情終將過去,酒店板塊未來價值也會回升。

    二季度迎來布局良機

    盡管今年春節以來A股市場持續調整,張建勝認為,對今年股票市場中期走勢不用悲觀,目前只是牛市中場休息,二季度預計市場將迎來播種的好時機。

    他表示,根據PE倒數跟理財收益率對比,目前A股市場并不具備大熊市的基礎,而從長期看,權益投資在未來10年居民大類資產配置中占比提升是不可逆轉的趨勢。

    在張建勝看來,今年二季度或是新基金建倉一個較好的時點,因為今年經濟或呈現前高后低的走勢,而二季度或將迎來拐點,也將是流動性收緊預期和通脹預期的最強節點。

    對于看好的行業,張建勝表示,第一,看好產業滲透率或者集中度加速提升的板塊或行業,如啤酒、連鎖酒店、面板等。“啤酒行業我覺得是處于景氣度向上走的一個階段,與消費升級更相關,以前拼的是渠道能力,現在開始拼中高端的品牌能力。”第二,看好長期趨勢不可逆的行業或板塊,如互聯網化、老齡化,對應的云計算、醫療服務等。最后是低估行業里面具有性價比的行業,“如銀行,我覺得今年至少從絕對收益的角度還是可以配置的。”

    “今年公募超額收益的潛在方向,首先是在港股和一些次新股,然后是那些中盤成長的個股,最后是白馬股。”張建勝說,港股中的互聯網板塊是目前其逆向布局的重點之一,在注冊制實施的背景下,今年將會出現很多新上市公司,一些市場來不及研究的個股也可能是獲取超額收益的來源。

-證券日報網

版權所有證券日報網

互聯網新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業務經營許可證B2-20181903

京公網安備 11010202007567號京ICP備17054264號

證券日報網所載文章、數據僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。

證券日報社電話:010-83251700網站電話:010-83251800

網站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日報APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關注

官方微博

掃一掃,加關注

主站蜘蛛池模板: 九色综合伊人久久富二代 | 国产成人午夜极速观看 | 国产成人亚洲综合小说区 | 国产ts人妖一区二区精品 | 毛片综合 | 精品亚洲大全 | 国产一区二区三区四 | 久久精品人人 | 久久久久久中文字幕 | 免费观看一级成人毛片 | 国产成年网站 | 国产精品亚洲精品不卡 | 理论片我不卡在线观看 | 福利视频欧美一区二区三区 | 国产va免费精品高清在线观看 | 国产精品视频第一页 | 国产三级日本三级日产三级66 | 国产成人精品在视频 | 国内精品免费视频精选在线观看 | 男人久久天堂 | 精品成人免费一区二区在线播放 | 久久99精品国产99久久 | 国产精品99在线观看 | 精品国产91久久久久久久a | 精品视频一区二区三区四区五区 | 国产桃色精品网站 | 国产人妖一区 | 久久精品影视 | 久久极品 | 毛片免费网站 | 国产成人片 | 久久国产区 | 久久久最新精品 | 成年女人午夜免费视频 | 国产日本亚洲 | 国产精品亚洲专区在线播放 | 久久久久久久99精品免费 | 国产激情在线观看 | 国产欧美日韩精品一区二区三区 | 超91精品手机国产在线 | 欧美 亚洲 丝袜 清纯 中文 |