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興業(yè)基金劉方旭:投資收益更多是來自跨周期的長期持有

2021-04-09 17:22  來源:證券日報網(wǎng) 王思文

    本報記者 王思文

    2021年是權(quán)益基金發(fā)行的大年,但由于春節(jié)后市場震蕩加劇,不少基金凈值回調(diào)明顯,新發(fā)基金市場出現(xiàn)降溫現(xiàn)象。在此背景下,《證券日報》記者發(fā)現(xiàn),基金經(jīng)理的整體建倉時間也有所放緩。近日,即將發(fā)行的興業(yè)興智一年持有期混合基金“掌舵者”劉方旭向《證券日報》記者透露,他將在基金成立的前半年乃至一年的時間內(nèi),穩(wěn)步布局,整體建倉速度會平穩(wěn)乃至偏慢,盡可能在積累了一定收益安全墊的基礎(chǔ)上再緩慢提升股票倉位。

    談及在當(dāng)前市場環(huán)境下發(fā)行的考量,劉方旭對《證券日報》記者坦言,“其實投資的收益更多是來自跨周期的長期持有。今年市場震蕩加大的概率較高,設(shè)置一年持有期可以有效規(guī)避持有人被市場趨勢左右,進而產(chǎn)生追漲殺跌的行為。而相對穩(wěn)定的資金規(guī)模也有助于我在投資端更好地布局管理和控制倉位,以力爭獲取良好回報,提升投資體驗。”

    劉方旭對記者表示,“今年市場可能更多呈現(xiàn)為震蕩格局,在震蕩調(diào)整中我不會押注個別行業(yè)去追求所謂極致的正確,我能做到的是,在降低組合波動的情況下,均衡行業(yè)配置,優(yōu)選中長期景氣度高、競爭壁壘高的賽道,以獲取長期更好的收益回報。”

    “拉長時間維度來觀察,優(yōu)秀企業(yè)是價值創(chuàng)造的本源,也因此我們對很多事情的看法是相對清晰的;但從短期視角來看,就相對模糊或琢磨不透了。所以說參與估值波動或風(fēng)格輪動的博弈遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如堅守企業(yè)盈利增長來得簡單。”目前劉方旭將自己的投資框架概括為,通過精選個股控制回撤,淡化擇時,對企業(yè)安全邊際的追求優(yōu)先于對個股短期可能獲利的追求,同時持續(xù)關(guān)注整個組合的風(fēng)險收益比。

    對于未來的投資機會,劉方旭認(rèn)為,在未來一段時間內(nèi),代表長期趨勢的醫(yī)藥、消費、科技仍將是我們重點研究和投資的方向,不過短期仍需要時間來消化其較高的估值。

    “我認(rèn)為,各類優(yōu)質(zhì)賽道上的個股后續(xù)將隨著業(yè)績的披露而出現(xiàn)分化,業(yè)績與估值相匹配的優(yōu)秀公司大概率將重回上行軌道。而順周期資產(chǎn)因為全球經(jīng)濟的復(fù)蘇,配置價值明顯提升。同時各個細(xì)分賽道的隱形冠軍也將成為投研重點,這些領(lǐng)域集中在新材料、高端裝備制造、醫(yī)療器械等細(xì)分子領(lǐng)域。”劉方旭進一步補充道。

(編輯 田冬)

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