一邊是明星基金經理閉門謝客,一邊是急于入市的基民。從過往歷史看,隨著資金蜂擁入市,市場會進一步上漲,投資者熱情更加高漲,從而刺激更多資金入市,這種投資者和市場的互動強化效應,是牛市的顯著特征。
站在當前時點看,市場接下來如何演繹尚需觀察,但幾乎可以確定的是,在當前時點買入基金的投資者,他們所能獲得的收益,已經遠不能和兩年前買基金的投資者相比。對于他們來說,更應該關注投資的風險。在諸多業內人士看來,近期買入熱門基金的投資者,其獲得的收益將遠遠低于他們買入時的收益預期。
對投資者進行基金投資素養教育是當務之急。很多追捧熱門基金的投資者,對基金缺乏起碼的認知。投資者在買入基金前,要根據自己的目標收益率、投資期限及風險承受能力等因素作出相應的選擇。尤其重要的是,投資者要對所買入的基金有清晰的認知。
從某種意義上說,買基金就是買基金經理,投資者應該了解基金經理的全貌。但在基金發行中,基金公司通常會對基金經理進行有針對性的包裝。例如,為了讓基金經理的業績看上去更加顯眼,刻意截取特定區間內的業績。
以創下首募認購紀錄的易方達競爭優勢企業基金為例,基金經理馮波為易方達基金老將,他管理的易方達行業領先混合基金,2019年和2020年的回報率分別是62.93%和79.16%,相信很多投資者是基于其過去兩年的搶眼業績而買入的。但投資者可能并不知道的是,早在2009年12月31日馮波就開始管理易方達行業領先基金,截至2018年底,整整9年時間的總回報率只有54.65%,年化回報率只有5%左右。馮波管理該基金11年多,年化總回報率只有15.4%。實事求是地說,馮波有如此長期的公開業績記錄,堪稱優秀基金經理。但是,對于認購馮波新發基金的投資者來說,預期收益率顯然會高很多。
需要指出的是,在基金行業利益鏈中,包含基金公司、基金經理、銷售渠道和投資者等多個環節。在市場熱度較高的情況下,基金公司更愿意趁勢發行。在2015年的牛市熱潮中,很多基金就是趁著市場大熱發行,最后牛市散去變成了一地雞毛。
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