本報記者 王思文

    在2020年跌宕起伏的市場行情中，能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績領跑的基金頗受投資者關注，《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，這些績優(yōu)產(chǎn)品的背后，有著一群新生代基金經(jīng)理的身影。

    最近，90后新生代基金經(jīng)理鄭澄然因手握兩只翻倍基脫穎而出。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，他參與管理的廣發(fā)高端制造A、廣發(fā)鑫享的年內(nèi)回報分別為133.83%、109.30%。

    據(jù)記者了解，作為廣發(fā)基金內(nèi)部培養(yǎng)的新生代基金經(jīng)理，鄭澄然從2015年進入廣發(fā)基金擔任制造業(yè)研究員，開始從事新能源等制造業(yè)行業(yè)的研究。2020年，他先后參與管理的廣發(fā)鑫享、廣發(fā)高端制造都獲得了年內(nèi)凈值翻倍的好成績，目前他與廣發(fā)高端制造基金經(jīng)理孫迪共同執(zhí)掌新基金廣發(fā)興誠混合也正在發(fā)售。

    鄭澄然認為，成長股尤其是制造行業(yè)的股票都具有周期性，最有效率的投資是在成長行業(yè)中賺周期的錢。2020年二季度，鄭澄然曾協(xié)助投資團隊低點布局光伏，抓住了自2016年以來光伏指數(shù)表現(xiàn)最好的半年。在光伏出現(xiàn)較大幅度上漲之后，廣發(fā)高端制造在三季度及時減持了光伏，轉(zhuǎn)而配置家電、化工等龍頭白馬股。

    站在歲末年初的時點，鄭澄然對記者表示：“預計2021年大概率延續(xù)結(jié)構性行情，看好新能源、科技、新消費等三大賽道的投資機會。”

    在他看來，目前從流動性和企業(yè)盈利兩項影響市場的關鍵因素來看，宏觀層面流動性預計仍保持平穩(wěn)，整體不會有大幅收緊；微觀層面的企業(yè)盈利持續(xù)修復，特別是部分出口型企業(yè)盈利能力較好。

    他進一步分析稱，在海外疫情逐步控制，經(jīng)濟快速修復的背景下，隨著需求端反彈，一些順周期的企業(yè)盈利有望保持較高增速，上半年順周期行業(yè)或有所表現(xiàn)。而貫穿全年的科技和新能源是“十四五”整個規(guī)劃定點戰(zhàn)略方向，相信未來五年會有清晰的成長性的機會。

    對于經(jīng)歷了一波上漲的消費和科技行業(yè)，鄭澄然認為，長期看，這些行業(yè)所處的都是相對優(yōu)質(zhì)的賽道，雖然短期估值比較高，但如果盈利可以兌現(xiàn)或者估值有所回調(diào)，配置價值還是比較高，畢竟在經(jīng)濟結(jié)構轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級的大背景下，成長性和盈利的穩(wěn)定性值得一定的“估值溢價”。

（編輯 李波）