過(guò)去兩個(gè)月，北向資金不斷賣出白酒股，但10月9日和12日，北向資金凈買入五糧液超12億元。與外資波段操作形成反差的是，有私募人士坦言，長(zhǎng)期看好高端白酒股，對(duì)貴州茅臺(tái)的目標(biāo)價(jià)是“一股換一瓶”。

    外資再度買入

    白酒板塊近日重獲市場(chǎng)關(guān)注，尤其是10月12日，白酒板塊漲幅達(dá)到4.59%，13日則微漲0.24%。從個(gè)股看，13日洋河股份一度漲停，收盤漲幅達(dá)到8.97%；ST舍得達(dá)到5%的漲停板；酒鬼酒大漲4.49%；貴州茅臺(tái)微跌0.66%，股價(jià)收?qǐng)?bào)1739元。

    更為重要的是，在三季度一度拋售白酒股的北向資金近期重返白酒板塊。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，7月初至9月底的滬港通和深港通前十大活躍成交股中，北向資金凈賣出五糧液超164億元，凈賣出洋河股份11.99億元，凈賣出貴州茅臺(tái)2.61億元，其中僅瀘州老窖被凈買入20.11億元。而在10月9日和12日，貴州茅臺(tái)分別被凈買入6.73億元和7.57億元；五糧液分別被凈買入3.75億元和9.85億元。

    廣州鴻剛資產(chǎn)董事長(zhǎng)趙剛告訴中國(guó)證券報(bào)記者，外資現(xiàn)在凈流入規(guī)模龐大，偶爾凈流出百億元很正常。就五糧液的體量而言，外資前期減持金額并不大。

    三季報(bào)業(yè)績(jī)向好可期

    在10月12日的龍虎榜中，洋河股份的前五名買方、賣方中均有機(jī)構(gòu)席位出沒。這意味著機(jī)構(gòu)在白酒板塊上的分歧巨大，尤其是前期獲利機(jī)構(gòu)有較強(qiáng)獲利了結(jié)沖動(dòng)。

    “白酒板塊基本是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖，三季度業(yè)績(jī)有望改善，前期沒買的機(jī)構(gòu)依然想買進(jìn)去。”深圳一位私募人士坦言。

    中信證券發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，白酒企業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)有望向好，其中高端酒延續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)，次高端酒持續(xù)復(fù)蘇、加速增長(zhǎng)。一方面，旺季婚宴場(chǎng)景爆發(fā)，且“少喝酒、喝好酒”趨勢(shì)明顯；另一方面，企業(yè)戰(zhàn)略思路清晰，堅(jiān)決挺價(jià)、執(zhí)行力強(qiáng)。結(jié)構(gòu)上看，高端酒延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，次高端酒分化，強(qiáng)勢(shì)龍頭表現(xiàn)優(yōu)異。高端酒動(dòng)銷穩(wěn)健；次高端酒度過(guò)最艱難階段，旺季動(dòng)銷復(fù)蘇明顯。

    堅(jiān)持長(zhǎng)期投資

    “貴州茅臺(tái)每年可以通過(guò)提價(jià)保證利潤(rùn)，未來(lái)3到5年的目標(biāo)就是‘一股換一瓶’。如今很多人在品質(zhì)生活方面是有追求的，高端白酒的需求量大。同時(shí)，中低端白酒的前景也不會(huì)差，可以‘靠量取勝’。”趙剛說(shuō)。

    奶酪基金表示，白酒是一門難得的好生意，可作為精神消費(fèi)的載體，不以成本加成定價(jià)，這讓高端白酒品牌有很大利潤(rùn)空間。從競(jìng)爭(zhēng)格局看，高端白酒品牌格局已經(jīng)確立，未來(lái)難有新進(jìn)入者。因?yàn)楦叨税拙频拇_定性和成長(zhǎng)性都比較好，疫情后，酒企經(jīng)營(yíng)普遍穩(wěn)健，機(jī)構(gòu)認(rèn)可度較高。

    純達(dá)基金表示，本輪白酒板塊的崛起依靠的是大眾消費(fèi)疊加商務(wù)消費(fèi)，消費(fèi)升級(jí)和品牌集中是核心驅(qū)動(dòng)力，整個(gè)白酒市場(chǎng)向龍頭企業(yè)集中，后期投資應(yīng)當(dāng)優(yōu)選龍頭企業(yè)。投資白酒板塊需要秉持長(zhǎng)期思維，忍耐短期調(diào)整。