本報見習(xí)記者 劉偉杰

    3月28日，中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司（簡稱投保基金公司）發(fā)布《2019年度全國股票市場投資者狀況調(diào)查報告》（簡稱《調(diào)查報告》），與2018年相比，2019年在股票投資中盈利的受調(diào)查自然人投資者比例由四分之一提升至半數(shù)以上“10%-30%”為主要盈利區(qū)間。在受調(diào)查者中，2019年股票投資獲利的專業(yè)機構(gòu)投資者、一般機構(gòu)投資者和自然人投資者比例分別為91.4%、68.9%和55.2%，專業(yè)機構(gòu)投資者盈利情況顯著好于其他兩類投資者。

    《調(diào)查報告》顯示，我國資本市場自然人投資者行為特點繼續(xù)呈現(xiàn)積極變化，與此同時機構(gòu)投資者作用凸顯，投資者選擇更加理性。主要結(jié)論如下：

    1.2019年自然人投資者證券知識水平有所提升，與2018年相比，屬于“新手上路”的占比下降，對投資有認(rèn)識和了解的占比上升。

    2.自然人投資者的投資經(jīng)驗有了較大幅度的提高，多數(shù)具備股票、銀行理財、公募基金等方面的投資經(jīng)驗，購買過集合理財計劃、公募基金的投資者占比增長最快。

    3.投資者最偏好投資于股票、銀行理財和存款，超四成受調(diào)查自然人投資者在股票上投資最多，近七成的受調(diào)查自然人投資者把股票投資金額控制在家庭收入的30%以內(nèi)。

    4.與2018年相比，2019年在股票投資中盈利的受調(diào)查自然人投資者比例由四分之一提升至半數(shù)以上，“10%-30%”為主要盈利區(qū)間。

    5.自然人投資者為獲取收益可承擔(dān)一定投資風(fēng)險，風(fēng)險偏好較上一年度有明顯提升，止盈變現(xiàn)收益率有所提升，能夠承受的虧損比例有所提高。

    6.受調(diào)查自然人投資者認(rèn)為2019年自身證券知識儲備及對市場的理解是決定其股票投資盈虧的最主要因素，認(rèn)為政策因素決定其投資盈虧的投資者比例有所降低。

    7.自然人投資者的行權(quán)意識有所提升，行使過股東權(quán)利的投資者比例同比上升了4個百分點，其中決策參與權(quán)和知情權(quán)是投資者行使最多的兩項權(quán)利。

    8.自然人投資者的年齡越大，證券知識水平越高，持股時間越長，同時越傾向于長線價值投資；自然人投資者的學(xué)歷越高，風(fēng)險偏好程度越高，越傾向高收益高風(fēng)險的投資。

    9．在各項投資者保護工作措施中，明確市場規(guī)則并強化信息披露仍是受調(diào)查自然人投資者重點關(guān)注的方面。

    10.在受調(diào)查者中，2019年股票投資獲利的專業(yè)機構(gòu)投資者、一般機構(gòu)投資者和自然人投資者比例分別為91.4%、68.9%和55.2%，專業(yè)機構(gòu)投資者的盈利情況顯著好于其他兩類投資者。

    11.在受調(diào)查者中，平均持股時間大于1個月的機構(gòu)投資者占比為94.0%，自然人投資者占比為85.7%，受調(diào)查一般機構(gòu)投資者的平均持股時間要長于自然人投資者。

    12.一般機構(gòu)投資者買賣股票的操作風(fēng)格以長線為主，自然人投資者以中長線為主；一般機構(gòu)投資者在投資板塊上沒有固定傾向，自然人投資者2019年更多偏好投資主板和中小板。

    13.使用杠桿資金炒股的一般機構(gòu)投資者和自然人投資者占比均為三成左右，62.8%的專業(yè)機構(gòu)投資者有使用股指期貨或股指期權(quán)等金融衍生品。

    14.一般機構(gòu)投資者對于止盈變現(xiàn)的收益率區(qū)間選擇與自然人投資者差別不大，但面對股票虧損時一般機構(gòu)投資者會比自然人投資者更為積極的采取措施減少虧損。

    15.與自然人投資者相比，一般機構(gòu)投資者更注重獲取中長期收益，且總體期望收益水平低于自然人投資者，承擔(dān)較大投資風(fēng)險的意愿也更低。

    16.一般機構(gòu)投資者在投資金融產(chǎn)品時最關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險，而自然人投資者最關(guān)注收益率，行業(yè)基本面變化和上市公司基本面則為專業(yè)機構(gòu)投資者配置行業(yè)和個股時參考的首要因素。

    17.宏觀經(jīng)濟預(yù)期和行業(yè)基本面變化是影響專業(yè)機構(gòu)投資者對市場預(yù)期的主要因素，在不同的市場預(yù)期下，專業(yè)機構(gòu)投資者的股票持倉情況和行業(yè)配置均存在明顯差異。

    18.超四成受調(diào)查專業(yè)機構(gòu)投資者所在機構(gòu)或所管理的產(chǎn)品中股票投資金額占比在80%以上，過半數(shù)重點配置了科技行業(yè)，股票持倉倉位較上一年度相比明顯提升。

    19.投資者認(rèn)為信息披露是投資者關(guān)系管理最重要的工作內(nèi)容，“優(yōu)秀”的投資者關(guān)系管理工作標(biāo)準(zhǔn)是維持公司市值長期穩(wěn)定，投資者關(guān)系管理工作的進步需要上市公司與監(jiān)管部門共同推動。

    20.自然人投資者主要通過交易所互動平臺與上市公司溝通，傾向于了解上市公司業(yè)績及股價變動情況，機構(gòu)投資者還通過現(xiàn)場調(diào)研或參觀訪問的方式與上市公司互動，同時希望了解公司股權(quán)變動情況。

    投保基金公司表示，本次調(diào)查周期為2019年12月30日-2020年1月17日，共收回有效問卷19.8萬份，有效問卷回收量較去年增加14.5%。參與調(diào)查投資者覆蓋自然人投資者（197，658）、一般機構(gòu)投資者（613）、專業(yè)機構(gòu)投資者（188），全部為市場活躍投資者。

（編輯 白寶玉）