本報記者 昌校宇

    近日，“第十二屆摩根資產管理中國投資峰會”在北京順利舉行。本屆峰會匯聚了摩根大通及摩根基金管理（中國）有限公司（以下簡稱“摩根資產管理”）全球和本地數十位投資專家，以及學界和產業界嘉賓，共同探討全球宏觀經濟、國際視野下的中國股票和債券投資機會、全球資產配置趨勢、ETF發展、人工智能（AI）等熱點話題。

    摩根資產管理中國總經理王瓊慧在致辭中介紹，截至2024年末，摩根資產管理全球資產管理規模達3.6萬億美元，2024年主動管理資金流入量位居全球資管行業第一。2025年是摩根資產管理深耕中國公募基金行業的第21年，公司在融入全球平臺的同時，持續加碼本土投研能力建設，聚焦打造更高品質的產品與服務，以主動管理創造客戶價值。

    王瓊慧以“三變三不變”對資管行業趨勢和公司發展進行了解析，基金銷售生態迭代、ETF加速崛起、AI技術重構投研和服務鏈條，構成行業高質量發展的三個核心變量；在擁抱變革的同時，摩根資產管理也將始終堅守三個不變：一是堅持研究驅動的主動管理價值，篤信Alpha創造能力；二是延續跨周期資產配置理念，依托全球逾150年經驗和21年中國本土化實踐，構建全球配置工具箱，護航投資者穩健收益；三是立足定期分紅需求本源，持續完善紅利工具箱，助力客戶實現長期投資目標并提升持有體驗。

    對于2025年A股和港股市場，摩根資產管理境內外基金經理認為，今年以來，港股表現優于A股，主要得益于市值較大的權重股和科技股的推動，反映了海外投資者對中國新質生產力投資機會的看好。盡管港股表現暫時領先，但A股仍具長期增長潛力。隨著中國經濟持續復蘇和政策支持力度加大，中國內地上市公司行業利潤有望持續提升。在企業治理和業績持續改善的背景下，A股市場的長期投資機會值得關注，尤其是供需狀況持續改善的行業（動力電池等），以及與人工智能（AI）產業發展相關的硬件制造等板塊。

    在ETF投資方面，摩根資產管理全球ETF主管Travis Spence分享了全球和中國ETF市場的迅猛增長和未來趨勢。他預測，到2030年，全球ETF的資產規模可能從15萬億美元翻倍至30萬億美元，其中主動型ETF或將從1萬億美元增長至6萬億美元。

    峰會上，摩根資產管理還發布了首份專為中國投資者定制的《ETF環球市場縱覽》，并將每季度更新。該指南（全球版）于去年在美國推出，旨在為快速發展的ETF市場提供清晰的見解和洞察，幫助投資者做出更明智的投資決策。

    在固定收益投資領域，摩根資產管理境內外基金經理認為，當前國內利率環境下。亞洲高收益債因估值優勢與基本面穩健，有望成為增厚票息收益的有效選擇；國內可轉債市場供需結構改善帶來的估值提升空間也值得關注。全球大類資產配置方面，亞洲股市憑借本地和全球雙輪驅動優勢，或可創造均衡收益；美股需聚焦高質量成長與價值組合，把握企業盈利確定性；全球債券市場正處于收益率高位周期，需抓住高息收入及貨幣政策分化的配置窗口。通過跨區域、跨資產類別的多元配置，投資者有望駕馭市場波動并捕捉超額收益。

    在AI專題討論中，來自中國和美國的投資研究及產業嘉賓探討了全球AI領域的最新發展和其應用場景的潛力。從AI投資趨勢來看，未來幾年或將從訓練投資轉向推理投資，全球超大規模企業資本支出或大幅增長。中國AI產業正處于快速發展期，未來競爭格局將更加動態，投資者可采取守正出奇策略，既把握科技巨頭的核心機會，也關注新興科技公司及傳統行業的轉型潛力。

（編輯 上官夢露）