本報(bào)記者 昌校宇

    在優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的常態(tài)化進(jìn)出機(jī)制基本形成的背景下，我國(guó)私募證券基金行業(yè)正由“量的平穩(wěn)增長(zhǎng)”向“質(zhì)的全面提升”邁進(jìn)。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“私募排排網(wǎng)”）最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，年內(nèi)共有47家證券類私募基金管理人完成備案登記，較2023年的175家下降73.14%。

    從企業(yè)性質(zhì)來看，上述47家證券類私募機(jī)構(gòu)中，46家為內(nèi)資機(jī)構(gòu)，僅寬立（上海）私募基金管理有限公司一家為外商獨(dú)資機(jī)構(gòu)。

    從管理規(guī)模來看，年內(nèi)完成備案登記的私募機(jī)構(gòu)中，小型證券類私募機(jī)構(gòu)占比超九成。上述47家證券類私募機(jī)構(gòu)中，管理規(guī)模在5億元以下的機(jī)構(gòu)達(dá)43家，占比為91.49%；管理規(guī)模在5億元至10億元之間的機(jī)構(gòu)有3家，占比為6.38%；管理規(guī)模在100億元以上的機(jī)構(gòu)僅1家，為國(guó)豐興華（北京）私募基金管理有限公司。

    在新證券類私募機(jī)構(gòu)陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)的同時(shí)，沒有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力或存在重大違規(guī)行為的存量機(jī)構(gòu)則在逐步出清。

    私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，年內(nèi)注銷的證券類私募基金管理人已有503家，較2023年的729家明顯減少，降幅為31%。從歷史數(shù)據(jù)來看，2016年至今，證券類私募機(jī)構(gòu)的注銷數(shù)量累計(jì)達(dá)3926家。其中，2022年至今為證券類私募機(jī)構(gòu)注銷高峰期，依次注銷數(shù)量為582家、729家和503家，明顯高于其余年份。

    私募排排網(wǎng)理財(cái)師負(fù)責(zé)人孫恩祥對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“數(shù)據(jù)表明，在行業(yè)‘扶優(yōu)限劣’進(jìn)一步升級(jí)的背景下，‘偽私募’‘亂私募’加速出清，行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，證券類私募機(jī)構(gòu)進(jìn)入存量博弈階段。”

    具體來看，小型證券類私募機(jī)構(gòu)的生存壓力愈加明顯。數(shù)據(jù)顯示，上述年內(nèi)注銷的503家證券類私募機(jī)構(gòu)中，管理規(guī)模在5億元以下的機(jī)構(gòu)共489家，占注銷證券類私募機(jī)構(gòu)總量的比重為97.22%；管理規(guī)模在5億元至10億元之間的機(jī)構(gòu)有7家，占比為1.39%；管理規(guī)模在10億元至20億元之間的機(jī)構(gòu)有6家，占比為1.19%；管理規(guī)模在20億元至50億元之間的機(jī)構(gòu)有1家，占比為0.20%。

    孫恩祥表示：“隨著監(jiān)管趨嚴(yán)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，小型證券類私募機(jī)構(gòu)由于投研能力不強(qiáng)和缺乏競(jìng)爭(zhēng)力等，面臨更高的運(yùn)營(yíng)成本和市場(chǎng)淘汰風(fēng)險(xiǎn)。”

    數(shù)據(jù)還顯示，上述年內(nèi)已注銷的503家證券類私募機(jī)構(gòu)中，涉及“主動(dòng)注銷”的機(jī)構(gòu)最多，為255家，占注銷證券類私募機(jī)構(gòu)總量的比重為50.70%；“協(xié)會(huì)注銷”情況次之，有203家，占比為40.36%；另有“12個(gè)月無在管注銷”類型45家。

    對(duì)于“主動(dòng)注銷”類型占比最高這一現(xiàn)象，孫恩祥分析稱：“不少證券類私募機(jī)構(gòu)選擇主動(dòng)‘退場(chǎng)’，說明行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)自我凈化和優(yōu)化的過程，也反映出行業(yè)生態(tài)持續(xù)改善、機(jī)構(gòu)合規(guī)意識(shí)逐漸增強(qiáng)。”

    孫恩祥同時(shí)預(yù)計(jì)，私募證券基金行業(yè)進(jìn)入“存量時(shí)代”后，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升，資源將逐漸向頭部機(jī)構(gòu)集中，“腰尾部”機(jī)構(gòu)則需扎實(shí)練好內(nèi)功，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力。