本報記者 昌校宇

    在新“國九條”強調“建立交易型開放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動指數化投資發展”，證監會提出“大力發展權益類基金特別是指數化投資”等利好政策持續推動下，指數化投資迎來了長足發展，在助力國家經濟和資本市場高質量發展方面發揮越來越重要的作用。

    近日，《證券日報》記者就指數化投資在資本市場高質量發展方面的作用、基金管理人如何多點發力等問題專訪了中金基金量化指數部副總經理、中金滬深300增強基金經理王陽峰。

    王陽峰說：“指數化投資是一種被動的投資策略，旨在通過復制某個持有一籃子股票的指數的表現來降低個股特異風險，獲取市場平均回報。指數化投資具體落實到產品運作形式層面，可以分為開放式指數基金、上市型開放式基金（LOF）、交易型開放式指數基金（ETF）、指數增強型基金。”

    王陽峰認為，長期來看，指數化投資通過復制市場指數的表現避免了選股和擇時風險，從而提高了投資效率。同時，其追求分散投資和市場平均回報的特性，有助于減少市場波動和投機行為，提升市場穩定性。

    事實上，指數化投資不單是市場的“穩定器”，還扮演著資金流動的“指揮棒”角色，緊密連接著資產端與投資者，既是服務實體經濟和國家戰略等方面的重要抓手，也對活躍資本市場和提振投資者信心至關重要。

    對此，王陽峰稱：“一方面，指數化投資通過構建服務實體經濟和國家戰略的指數體系，反映上市公司的戰略價值，引導更多的社會資金流向國家重點支持領域和優質企業，助力中長期資金把握中國經濟高質量發展的投資機會；另一方面，隨著居民財富管理需求的增加，指數化投資因其低成本、高效率的特點，越發受到投資者的青睞。同時，其被動投資、風險分散、定期調整等特點，也與理性投資、價值投資、長期投資的理念相對契合。”

    11月19日，證監會主席吳清在第三屆國際金融領袖投資峰會上表示，穩步推進公募基金行業費率等改革，大力發展權益類基金特別是指數化投資。權益類ETF規模今年已先后突破2萬億元和3萬億元大關，發展勢頭良好。

    在王陽峰看來，隨著指數化投資理念逐漸得到更多資金認可，以ETF產品為代表的指數基金在公募基金的規模占比不斷提升，大量資金持續流入ETF。而規模快速增長的同時，新的寬基、行業、主題類產品也不斷增多。無論是從資產管理行業構成，還是產品種類發展潛力上來看，ETF仍有很大發展空間。

    談及未來基金管理人應如何多點發力響應監管要求，王陽峰表示：“一方面，要依靠專業投研能力為產品賦予更多附加價值，為投資者創設更多滿足配置需求的特色ETF產品；另一方面，要依靠綜合服務能力改善投資者持有體驗，使投資者更好使用ETF工具實現長期收益。”

    聚焦到如何圍繞指數做出更好的投資表現上，王陽峰以中金基金產品設計為例進行了分析。他說：“中金基金量化指數部堅持高質研究驅動高效投資的理念，圍繞指數搭建了被動指數和指數增強兩條產品線，并在產品的布局和投資上沿著同樣思路展開——突出產品特色。”

    在被動指數產品方面，“特色”體現在產品設計和開發上，利用專業的指數投研能力，為投資者創設具備長期配置價值和研究附加價值的特色指數工具。在指數增強產品方面，“特色”體現在策略研發和配置上，利用獨有的策略研究框架，為投資者提供收益來源多元和投資風險分散的量化策略產品。

    展望后市，王陽峰表示：“隨著政策明顯發力，中國宏觀經濟增長的內生動能有望顯著增強，在此背景下，A股或將結束近些年整體偏弱的狀態。隨著市場預期逐步向好轉變，投資者信心逐漸恢復，資金面將得到顯著改善，疊加當前合理偏低估的估值水平，A股或仍具備較高的投資價值。”