本報記者 田鵬

    11月21日，招商基金招商公路高速公路封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“招商高速公路REIT”）在深圳證券交易所正式掛牌上市。據悉，招商高速公路REIT共發行5億份基金份額，每份發售價格為6.992元，募集資金總額達34.96億元。

    市場人士表示，招商高速公路REIT的上市不僅為投資者帶來新的投資工具，進一步豐富公募REITs產品供應，也是公募REITs市場常態化發行、提質擴容加速的縮影，更是公募REITs服務實體經濟、促進基礎設施高質量發展的生動實踐。

    招商高速公路REIT“入列”

    據了解，招商高速公路REIT的基礎設施資產為安徽亳阜高速。亳阜高速全長約101.3公里，是國家高速公路網G35濟南至廣州高速公路的重要組成部分，安徽省路網規劃中“五縱十橫”公路主骨架的重要縱線，承擔著南北貨運大通道和安徽省西北部旅游重要干線的功能。

    從運營情況來看，亳阜高速歷史運營情況良好，2007年至2023年收入復合增長率為12.58%，且近5年（2018-2023）年收入復合增長率在受外部局勢影響下仍保持5.45%的增長，同期交通量復合增長率為7.97%。

    市場人士表示，得益于項目所在區域經濟增長的后發潛力、長三角經濟帶及一體化政策的外溢帶動、交通路網的不斷完善、地方產業的持續發展，亳阜高速運營情況仍處于增長趨勢。

    此外，值得注意的是，根據招商高速公路REIT的運營管理架構安排，其將采用招商局公路網絡科技控股股份有限公司（以下簡稱“招商公路”）及其全資運營子公司（含分公司）共同作為運營管理機構的模式，經驗豐富的管理團隊也為招商高速公路REIT未來的專業運作和業績提升提供強大助力。

    “隨著經濟發展及汽車保有量不斷增長，預計高速公路車流量仍將整體保持增長趨勢。高速公路資產現金流充裕的特點愈發凸顯，疊加REITs具有強制分紅的要求，高速公路REITs可作為進一步豐富資產配置的選擇”，招商基金方面表示，招商高速公路REIT上市交易，將為個人投資者提供了直接參與公路基礎設施資產投資的機會，共享高速公路的發展紅利及業績回報。

    深市收費公路REITs發展動力足

    隨著招商高速公路REIT“入列”，其與平安廣州廣河REIT、華夏越秀高速REIT共同構成深市收費公路REITs陣營，打造了一個極具潛力與活力的高速公路REITs集群。

    市場人士表示，收費公路REIT具有多方面投資優勢，其穩定的車流量帶來持續現金流與分紅收益，抗經濟周期波動能力強，優質資產稀缺難復制，專業運營團隊保障高效運作，且與傳統投資工具相關性低能有效分散風險，為投資者提供了一種收益相對穩定、風險分散且具獨特資產屬性的投資選擇。

    以具體數據為例，據平安廣州廣河REIT第三季度報告，報告期內，項目實現收入2.10億元，凈利潤為7496.25萬元，經營活動產生的現金流量凈額為1.78億元。報告期及近三年的可供分配金額為1.73億元，實際分配金額為1.51億元；華夏越秀高速REIT第三季度報告顯示，報告期內，項目實現收入約6016萬元，凈利潤約1100萬元，經營活動產生的現金流量凈額約4729萬元。同時，可供分配金額為3786.75萬元，實際分配金額為3150萬元。

    展望未來，深市收費公路REITs陣營有望持續蓬勃發展并展現出更為強大的影響力。隨著交通基礎設施建設的不斷推進以及經濟的持續增長，收費公路REITs所依托的高速公路資產將迎來更多的發展機遇。例如，新區域的開發與城市化進程的加快，可能會帶動高速公路車流量進一步提升，從而增加通行費收入，為投資者帶來更為豐厚的分紅回報。

    在運營管理方面，各REIT有望借助科技的力量實現更高效的交通流量疏導、智能化的公路維護以及精準的收費管理，進一步降低運營成本并提高資產的使用效率。同時，隨著市場對收費公路REITs認知度的不斷提高，將會吸引更多國內外投資者的關注與參與，其市場規模有望進一步擴大，流動性也將得到顯著增強。

    此外，政策層面或許會繼續出臺相關支持措施，鼓勵基礎設施領域REITs發展，為收費公路REITs創造更為寬松有利的發展環境。它們也可能成為推動區域經濟協同發展的重要金融工具，通過整合交通資源與資本力量，促進沿線地區的產業升級與商業繁榮，在金融與實體經濟深度融合的道路上發揮更為關鍵的引領作用，為構建現代化的綜合交通運輸體系和穩健的金融市場格局持續貢獻力量。

（編輯 張昕）