本報記者 王思文

    “1+N”系列央企指數產品再擴容！

    《證券日報》記者從公募基金處獲悉，首批3只中證國新央企現代能源ETF近日獲證監會批復，已進入發行募集準備階段，預計首發時間在7月上旬?；鸸芾砣朔謩e為博時基金、工銀瑞信基金、嘉實基金。

    3只中證國新央企現代能源ETF的產品名稱分別是：博時中證國新央企現代能源ETF、嘉實中證國新央企現代能源ETF、工銀瑞信中證國新央企現代能源ETF。

    聚焦綠色能源產業超千億龍頭股投資機會是此次指數基金產品的最大亮點。記者了解到，本次獲批的3只中證國新央企現代能源指數基金，緊密追蹤的是“N”系列央企主題指數中的中證國新央企現代能源指數。

    從指數的編制方法來看，中證國新央企現代能源指數主要選取國務院國資委下屬業務涉及綠色能源、化石能源、能源輸配等現代能源產業的50只上市公司證券作為指數樣本，以反映央企現代能源主題上市公司證券的整體表現。

    “該指數主要聚焦綠色能源、化石能源和能源輸配等板塊，兼顧能源安全和能源轉型雙重目標，凸顯了中央企業在能源領域的主導地位和系統性投資價值。”某公募指數基金經理對記者稱。

    從指數成份股的細分行業來看，據Wind數據顯示，截至今年3月份，該指數覆蓋行業中綠色能源產業占比47.93%，化石能源占27.62%，能源輸配產業占24.44%。從成份股的市值情況來看，超過1000億元大市值的個股權重占比為50%，其中超過5000億元市值的超大市值個股有3只，權重占比8.97%。

    收益率方面，央企現代能源指數相比中證全指電力、綠色電力等電力類指數，長期表現更優。據Wind資訊數據顯示，截至2023年6月20日，央企現代能源指數近2年、3年累計收益率分別為27.38%、55.14%，同期中證全指電力近2年、3年累計收益率分別20.71%、46.25%，綠色電力近2年、3年累計收益率分別為1.94%、16.97%。

    值得一提的是，央企現代能源指數成份股的營業收入和凈利潤或具備較好的增長前景，前十大成份股2023年凈利潤增速平均預期達69.09%。有機構稱，看好央企現代能源指數成份股2023至2025年每年營業收入的增長態勢，預測其歸母凈利潤或將維持正增長。

    博時基金對記者分析稱：“中證國新央企現代能源指數的50只成份股分布相對分散，涵蓋大盤、中盤、小盤股均。大多成分股的目前估值水平較低，總市值前十的部分成分股盈利能力較為穩定，盈利成長性較好，投資價值凸顯。”

    近年來，為更好服務中國特色估值體系構建，服務央企做強做優，上交所與中證指數公司持續推動國企央企相關指數和產品開發工作，打造了一批多維度反映央企特征和投資價值的ETF產品，引導市場資金流向央企，服務央企高質量發展。

    工銀瑞信基金對記者分析稱：“隨著‘1+N’系列央企指數產品加速入市，投資者后續可以借助工銀中證國新央企現代能源指數基金等產品，布局低估值央企，把握中國特色估值體系構建背景下的央企估值重塑機遇。同時，公募基金公司通過成立發行央企主題指數基金產品，給樣本資產提供再證券化的金融工具，助力央企市場認同和價值實現水平進一步提升，在落實國家重大戰略、服務構建新發展格局中貢獻力量。”

    業內人士認為，央企主題相關ETF的推出有望給相關板塊帶來增量資金，支持央企利用資本市場做強做優做大，央企板塊的投資也將受益于基本面和估值的雙重提升。

    今年3月以來，國內公募基金行業積極布局“1+N”央企指數基金，相關指數產品迅速落地。3月14日，證監會網站公示9家基金公司上報“1+N”央企指數相關產品，3月20日，華安基金、富國基金共同上報了國企主題指數基金......據《證券日報》記者梳理，截至6月27日，全市場至少有91只央國企主題基金，大部分為指數型基金，管理規模合計超過850億元。

    從收益率來看，今年以來該類產品有十分可觀的浮盈。在上述有數據對比的產品中，收益率超過10%的產品達到25只，南方富時中國國企開放共贏ETF收益率最高，為22.29%。平安富時中國國企開放共贏ETF、長盛國企改革主題靈活配置混合、國泰富時中國國企開放共贏ETF、嘉實中證央企創新驅動ETF、富國中證央企創新驅動ETF、博時中證央企創新驅動ETF、廣發中證央企創新驅動ETF的年內收益率也超過15%。

    公募基金業內人士認為，自國企改革三年行動實施以來，央國企上市公司經營穩健、資產質量較好、發展較快。隨著“中特估”的提出，前期央國企估值持續合理修復，但整體估值水平仍偏低。

    中金公司指出，A股估值仍具備吸引力，尤其是低估值國企仍有修復空間。Wind數據顯示，截至2023年6月20日，萬得央企大盤指數的市盈率為10.82倍，處于指數自基日以來28.46%的分位數水平。

    就中證國新央企現代能源指數的投資價值而言，嘉實基金對記者稱：“央企能源板塊具有低估值、高分紅、高成長的鮮明特色，有望實現估值重塑。在低估值表現方面，據Wind數據顯示，截至6月25日，央企現代能源PE-TTM為11.54倍，大幅低于Wind全A的17.64倍。在高分紅表現方面，2022年央企現代能源的股息率為4.29%，大幅高于Wind全A的2.06%。在業績增速方面，央企歷年來業績保持穩健增長，2022年全年中央企業實現營業收入39.6萬億元，同比增長9.1%；實現利潤總額2.6萬億元，增長6.2%，遠超GDP增速。”

    對于我國當前能源發展的現狀，嘉實基金進一步表示：“我國是能源消費大國，也是能源進口大國，我國傳統能源方面對外依存度大，發展現代能源是推動國家產業騰飛的核心動能，因此實現能源領域的自主可控是我國建成社會主義現代化強國的必要發展路徑。國企改革歷經三年提質增效，已成為央企價值重估的推動力，將為央企未來實現高質量發展提供指引，且落地具有較強確定性。”

（編輯 張昕 喬川川）