海外基金的最新持倉動向披露，哪些中概股更被看好？

    近日，高瓴旗下HHLR、景林、貝萊德、橋水基金、老虎環球等海外資管機構的最新持倉曝光，中概股的最新動向也浮出水面。具體來看，以拼多多、阿里巴巴、京東、嗶哩嗶哩等為代表的互聯網企業成為了去年四季度海外基金的加倉大戶。

    高瓴旗下基金

    堅守百濟神州

    近日，高瓴旗下專注于二級市場投資的HHLRAdvisors公告了2022年第四季度的美股持倉變動情況。總的來看，HHLR在去年四季度新進了12只股票，加倉9只股票，減持25只股票，賣空6只股票，換手率為6.74%。

    就持股數量而言，HHLR在去年第四季度新進攜程、網易、亞朵、歡聚時代等中概股，其中，對網易、亞朵等股票的加倉幅度較大。同時，在已持倉的個股中，HHLR對富途、貝殼找房、Boss直聘、拼多多、阿里巴巴、滿幫等公司的持倉增長較多，上述幾家公司的股份變動較上一期均增加了30%以上。其中，HHLR對富途的持股數增長幅度達到了233%。

    根據WhaleWisdom平臺數據，截至去年末，HHLR美股持倉的前十大重倉股持股集中度為75.66%。該基金的第一重倉股仍是百濟神州，自2016年一季度開始持倉至今，持倉市值達到12億美元，占投資組合的百分比為25.4%。其他重倉股占投資組合的百分比均不超過10%，包括京東（占比7.85%）、貝殼找房（占比6.2%）、阿里巴巴（占比5.81%）、唯品會（占比5.47%）、傳奇生物（占比5.41%）、拼多多（占比5%）等。值得注意的是，該基金前十大重倉股中有7只都是中概股，繼續保持重倉中國企業的格局。

    多只海外基金加碼中概股

    無獨有偶，景林公告的2022年四季度持倉也顯示其對拼多多的濃厚興趣。四季度內，拼多多成為了景林的第一大重倉美股，在組合中的占比高達27.92%，相較之前的13.77%有大幅提升。

    就持倉數量來看，其他在季度內被加倉較多的還包括霧芯科技、360數科、Boss直聘、京東、摯文集團等。就持倉市值而言，除了拼多多，京東、臺積電、360數科分別被增持3.71%、2.39%和2.32%。

    根據WhaleWisdom平臺數據，去年第四季度期間，景林新進了8只股票，加倉10只股票，減持10只股票，賣空3只股票，換手率為28.3%。截至去年末，景林美股持倉的前十大重倉股持股集中度為82.33%，較HHLR更高。除了拼多多之外，前十大重倉股還包括京東、網易、Meta、Boss直聘、DoorDash、中通快遞、滿幫、360數科和貝殼找房，其中，中概股的數量達到了8只。

    貝萊德對中概股的興趣則體現在對嗶哩嗶哩的增持上。貝萊德于近日公告了2022年第四季度的持倉變動情況，期間貝萊德新進了167只股票，加倉3692只股票，減持1476只股票，賣空271只股票，換手率為1.71%。

    根據WhaleWisdom平臺數據，截至去年末，貝萊德美股持倉的前十大重倉股持股集中度為17.16%。四季度內，?？松梨?、雪弗蘭、默克集團、艾伯維等公司被加倉較多。截至去年末，該基金的第一重倉股是蘋果公司，微軟、亞馬遜、聯合利華等也被重倉。中概股方面，嗶哩嗶哩在四季度內被貝萊德加倉較多，加倉數量達到145萬股，增持幅度為596%，持倉市值達到了3998萬美元。

    中概互聯龍頭獲熱捧

    不難發現，去年最后一個季度，海外基金對中概股的熱情主要集中在中概互聯的相關標的上。以拼多多、京東、嗶哩嗶哩等為代表的一些個股獲得了部分機構的大幅加持。

    從板塊整體的表現來看，去年四季度期間，中概互聯整體回暖明顯。以具有風向標作用的中概互聯ETF-KWEB為觀察錨點，自2021年2月以來，該指數的走勢一直處于下行區間，直至2022年10月末，指數呈現企穩回升的勢頭。截至去年年末，該指數自階段性低點反彈超過了60%。從個股的表現來看，截至2022年底，美股拼多多自10月末的低點反彈超80%，京東的反彈超53%，嗶哩嗶哩的反彈超165%，表現可圈可點。

    值得注意的是，進入2023年，海外投資機構對中概互聯的前景更為看好。瑞銀此前就曾在一份研報中表示，與歷史水平相比，中國互聯網平臺的估值仍然具有吸引力，他們認為，該行業的企業在估值方面有進一步上漲的空間。瑞銀預計，在未來幾個月內，中國消費者的信心將持續恢復，他們看好一些有望獲得市場份額的二線互聯網公司，以及部分有望從企業廣告預算增長中獲益的互聯網公司。在過去幾年的艱難環境下，中國的互聯網公司一直在優化運營效率。隨著經濟復蘇，這些互聯網平臺或能在提高利潤率的狀態下穩步運營。