本報記者 王思文

    2022年，對公募基金行業而言，極不平凡。

    這一年，市場行情震蕩起伏，不少基金凈值受到影響，未能幫助投資者在投資中獲得收益，期待未來有所收獲。這一年，公募基金業資產管理總規模邁上26萬億元新臺階。

    這一年，監管機構發布公募基金業高質量發展16條，完善行業頂層設計，為公募基金業新發展趨勢指明了方向。與此同時，行業正進一步推進構建多元開放、競爭充分、優勝劣汰、進退有序的行業生態：在準入與退出方面強化股權管理，允許“一參一控一牌”，壯大管理人隊伍；在產品及業務上，公募基金守正創新，多類型創新產品“百花齊放”，同質化和偽創新業態問題逐漸受到重視；同時不斷提升長線資金入市比例，推動各類具有鎖定期的基金產品、持有期產品、個人養老產品發展。

    2023年大幕將啟，多位業內人士認為，公募基金行業需要不斷強化平臺建設提升投研能力，限制短線收益行為，弱化明星基金經理個人IP效應，產品及業務創新重視差異化發展，建立長期考核機制，強化激勵約束，在邁向一流資管機構的道路上穩步前行。

    創新產品“次第開花”

    關注同質化和偽創新問題

    創新是近年來基金行業較為突出的主題。2022年，基金公司在產品上守正創新，在業務上推動差異化發展，積極響應公募基金高質量發展這一重要課題。

    今年以來，新基金發行以百花齊放的態勢，進一步滿足居民多元化投資需求。

    從創新基金角度來看，從國內寬基指數中證1000指數ETF、北證50ETF，到細分賽道指數基金中證環交所碳中和ETF、“硬科技”主題ETF，再到可直接投資韓國市場的跨境ETF；從產品凈值估值創新的首批混合估值法債券基金，到適配個人養老金長期投資的FOF基金產品；從滿足廣大投資者的中低波動產品同業存單指數基金，再到盤活存量資產的公募REITs……2022年基金產品創新的步伐遍布指數型產品、金融衍生品投資、中低波動型債券產品、適配長期投資等多領域。

    恒生前海基金在接受《證券日報》記者采訪時表示：“基金公司通過對產品和業務的創新，一方面不斷拓展公募基金行業的發展空間，使行業生態能夠更加長久、健康發展，另一方面也為投資者提供更豐富的資產配置方案和產品選擇，滿足投資者日益多元化、差異化的投資需求，兩者相輔相成，從而形成良性正循環。”

    今年以來，摒棄蹭熱點、搶噱頭、賺規模的“偽創新”行動也有進展。短期追求熱點板塊的行業主題基金面世速度有所放緩，尤其是ETF產品方面；波動性較大且同質化問題較為突出的產品發行比例也有所縮減，主要推出滿足廣大投資者的中低波動產品。公募基金公司從滿足廣大投資者的資產配置需求為出發點，同時通過優質創新基金產品讓投資人分享經濟發展的紅利，實現財富增值和生活品質的提升。

    不過，目前國內基金市場產品依然存在同質化，投資策略趨同的問題。以ETF產品為例，目前跟蹤中證500指數的ETF有23只，其中規模不足5000萬元的產品有4只，跟蹤滬深300指數的ETF有22只，其中規模不足5000萬元的產品有2只。

    從基金公司的長期內生動力層面來講，創金合信基金首席經濟學家魏鳳春在接受《證券日報》記者采訪時表示：“創新的目的是對基金公司的內生增長進行積極探索，背離這一目標的變革可以稱之為偽創新。基金公司的守正創新，首先體現為對資本無序擴張的約束，同時增強了公司治理結構的力度，為基金業生態的修復奠定了良好的基礎。同質化發展的破除，還需要從內生增長動力的提升入手，對基金公司來講，除了制度優化外，研究與投資的個性化、系統化才是正途。”

    構建良性準入和退出生態

    基金管理人隊伍進一步擴容

    2022年，基金管理人牌照松綁至“一參一控一牌”，同一主體下公募牌照數量放開，強化“扶優限劣”，允許經營失敗的基金公司通過注銷或者并購重組的方式實現市場化退出，行業正積極構建一個優勝劣汰、進退有序的行業生態。

    中國證券投資基金業協會日前發布的最新公募基金市場數據顯示，我國境內共有基金管理公司140家，其中，外商投資基金管理公司45家，內資基金管理公司95家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司12家，保險資產管理公司2家。

    今年以來，蘇州銀行拿到公募基金牌照，正式獲準設立蘇新基金，銀行系公募基金擴容至16家；泉果基金正式成立，匯百川基金獲批復設立，個人系公募基金同時擴容；外商獨資基金隊伍增員路博邁基金。

    此外，證券公司財信證券、開源證券也拋出了設立公募基金管理公司的計劃，券商系公募基金開源證券申請設立的鵬安基金已進入反饋意見階段。證監會公布的基金公司設立審批表顯示，截至12月23日，目前還有23家基金管理人正在排隊候批，其中已有7家機構獲受理，16家機構進入審查階段，未來公募基金管理人隊伍將進一步擴容。

    長線資金入市比例提高

    自購金額達到70億元

    除了公募基金業的準入與退出、產品與業務創新之外，今年以來，公募基金中長線資金入市比例也在持續提高，自購金額已超過去年全年總額，公募基金業通過強化長期投資、價值投資的理念，向市場投資者傳遞積極信號，表達了與投資者利益綁定、共同長期分享市場紅利的決心，更彰顯對國內資本市場發展的信心。

    今年以來，基金業積極推動各類鎖定期、持有期以及個人養老產品，積極踐行基金公司的信托責任，為基金持有人的資產保值增值。

    博時基金、恒生前海基金、方正富邦基金等相關負責人對《證券日報》記者表示，長線資金的入市可以有效減緩短期資金進出造成的市場大幅波動，基金業積極推動各類鎖定期、持有期以及個人養老產品，實際上都是希望通過延長投資者的投資周期，幫助投資者改善投資體驗，提高盈利的概率。從實際中來看，這類帶有投資周期的產品不僅有利于提高投資組合和資產配置的穩定性，使管理人更好地踐行長期投資和價值投資的理念，增加基金長期收益的概率，還能夠很好地鼓勵投資者長期持有，幫助投資者減少短期追漲殺跌、頻繁交易行為，對于基金業和投資者而言是“雙贏”。

    “長線資金入市一直是基金業孜孜以求的目標，2022年養老金產品制度變革，基金產品鎖定期延長等都是積極的措施。”魏鳳春對《證券日報》記者稱，“但是真正能吸引長線資金入市，還應該是在良好治理的大框架下，基金公司長期的價值投資，無論是理念還是業績都被客戶認可，從而形成一種自發行為。”

    今年市場大幅震蕩波動，所持基金在大幅下跌時基金公司開啟自購行動，用真金白銀來呵護資本市場，用風雨同舟的信念彰顯行業責任感。數據顯示，2022年公募基金管理人自購金額達到70億元，已超過去年，公募基金行業用實際行動呵護市場。

    基金公司應加強投研建設

    摒棄短期的個人IP效應

    展望2023年，受訪基金公司人士表示，公募基金行業正邁向高質量發展期，如何成為一流資管機構是當下基金業亟待解決的重要課題。行業應加強投研建設，避免明星化基金經理，摒棄短期的個人IP效應，應當建立長期考核機制，實現基金管理人、基金經理、投資者長期利益的“捆綁”，應當持續、長期地加強投資者教育，不斷提高投資者的金融知識水平和風險意識。

    對于明年基金產品及業務的布局，多家受訪基金公司已有所規劃。博時基金向《證券日報》記者透露：“2023年，博時基金產品布局將采取‘攻守兼備’策略。以中國經濟的轉型升級和新格局構建為落腳點，高度重視產品和業務創新，為資本市場帶來長期資金，賦能實體經濟和助力民生發展，對老產品采取守正創新的持營方案。”

    方正富邦基金對記者透露，“未來公司將持續提升投研能力，以打造自身主動管理能力為核心，同時配備完善的投研管理團隊，分工明確，權責清晰、效率高。通過團隊和平臺能力化建設，為投資者持續創造穩健的長期回報。”