近日，上海證券報記者從業內獲悉，面對財富管理市場的百萬億級“藍海”，多家保險資管公司正積極籌備公募基金業務，謀求獨立牌照。

    當前，保險系公募基金僅9家，總體發展勢頭較緩。業內專家表示，這主要受限于兩方面因素：一是保險系公募基金成立時間普遍偏晚，在優秀投資經理等團隊配置上有所欠缺；二是保險系公募基金多脫胎于保險資管公司的公募事業部，在運作方式、決策效率等方面還不夠靈活。

    積極謀求公募牌照

    近期，一家國有保險資管公司人士告訴記者，該公司有申請公募基金牌照的打算，不過還沒有實質性進展。

    北京某保險集團投資部門負責人告訴記者，保險資管公司看重的是公募基金公募產品發行資格，可借此直接觸達個人投資者。同時，保險資管公司本來就有投研團隊，成立公募基金后，能在人力成本增加不多的情況下快速拓展業務。

    財富管理市場快速發展和政策支持，推動保險資管公司積極申請公募基金牌照。

    “一方面，居民財富管理需求日益增長，財富管理行業發展空間廣闊，公募基金行業發展前景較好；另一方面，今年9月正式實施的《保險資產管理公司管理規定》再次明確保險資管公司可以投資設立公募基金等子公司，監管的開放態度給了我們信心。”一位險資人士透露。

    在該險資人士看來，保險資管公司開展公募基金業務已具備一定優勢：一是按照現有規定，保險資管公司持有公募基金等具有較高流動性資產的比例不得低于50%，這解決了公募基金設立初期的募資難題；二是險資的大規模、長周期資金投資能力，在絕對收益獲取、大類資產配置和風險管控方面可為公募基金子公司賦能。

    保險系公募發展較慢

    雖然保險系公募基金已發展多年，但整體發展勢頭稱不上強勁。

    Choice數據顯示，截至11月16日，194家公募基金管理人中，與保險機構相關的公募基金公司有7家，分別是平安基金、國壽安保基金、泓德基金、國聯安基金、太平基金、浙商基金、華泰保興基金；另有2家為保險資管公司，分別是泰康資產和人保資產。

    其中，泰康資產在今年5月已獲得證監會核發的《經營證券期貨業務許可證》。這意味著在開展公募業務7年后，泰康資產公募事業部正式轉型成為獨立的基金公司。自11月18日起，該公司旗下70只基金的基金管理人將變更為泰康基金。

    大資管競合時代，行業競爭加劇，保險系基金管理人表現卻相對欠佳。從管理基金資產凈值看，上述9家機構合計管理基金資產凈值超1.17萬億元，其中凈值規模超千億元的有兩家，分別是平安基金和國壽安保基金。但從公募基金排名看，僅有平安基金進入前20名，位列第19名。

    由于負債端特性，險資一直追求絕對收益，在固收投資領域有著豐富經驗，因此保險系公募基金多發行固收類產品，權益類產品較少。以國壽安保基金為例，該公司旗下有145只基金產品，其中股票型基金不到10只，其余多為債券型基金或貨幣式基金。

    對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍表示，拿到公募基金牌照的保險公司都是實力雄厚、聲譽較好的大公司，具有資本金充足、償付能力高等特點，旗下公募基金的安全性較好。基于此，保險系公募基金的優勢主要體現在資金來源穩定、流動性充足、久期偏長等，在同業競爭能力上還有待加強。

    仍有不少問題待解

    要在激烈的市場競爭中脫穎而出，保險系公募基金在渠道、人才、產品等方面仍面臨不少挑戰。

    首都經貿大學保險系副主任李文中表示，渠道方面，公募基金最重要的銷售渠道往往是銀行，保險系公募基金在這方面難以與銀行系的公募基金競爭；人才方面，保險資管公司過去主要運營保險資金，是公募基金的客戶，現在轉型公募基金存在專業人才不足的問題。

    若要彎道超車，保險系公募基金必須發揮自身優勢。在李文中看來，保險系公募基金可利用母公司的品牌吸引力，特別是利用大量保險銷售人員的渠道優勢，以較低的成本進行業務推廣。此外，險資一直強調長期投資和收益的穩定增長，保險系公募基金在競爭中可突出長期穩健投資的風格，在固收和另類投資方面發揮優勢。

    關于上述問題，人保資產公募基金事業部總經理蔡紅標此前表示，人保基金要走有質量的發展之路，要做細分市場的重要參與者。“一是堅定不移地發展非貨幣基金，同時堅決不走‘時點沖量’的老路；二是確定‘三步走’的營銷戰略，今年機構端為先，明年開始逐步觸達零售端；三是通過對投研條線進行系統性梳理與規范，各方面業務都朝‘正規化、專業化、市場化’的方向前進。”