本報記者 昌校宇

    個人養老金制度再迎重要進展。

    11月4日晚，證監會公布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》），標志著我國公募基金行業參與服務個人養老金發展邁入全新的歷史階段。

    中歐基金方面表示，《暫行規定》全面清晰地闡釋了，未來基金業在個人養老金投資基金業務中的基本要求和各類業務的展業細則，是基金行業未來開展個人養老金投資基金業務的總行動綱領，有助于各基金管理人在投資策略制定、產品布局、組合運營管理、客戶服務等過程中遵循相應規范，為個人養老金業務提供高質量的基金和服務。

    對基金業提出高質量發展要求

    中歐基金認為，“個人養老金在為基金業帶來發展機會的同時，也對基金業提出了高質量發展要求。”

    具體來看，《暫行規定》在今年6月份發布的征求意見稿基礎上，結合未來個人養老金市場的發展藍圖和當前基金行業的業務特征，略作微調。

    一是《暫行規定》優化了納入個人養老金賬戶的產品標準。中歐基金認為，一方面進一步豐富投資人在個人養老金賬戶中可選產品的范圍；另一方面也對基金管理人加快完成養老目標基金和其他優質基金布局以服務個人養老金起到鼓勵作用。

    基金產品方面，《暫行規定》明確，在個人養老金制度試行階段，優先納入符合條件的養老目標基金。截至2022年10月末，我國已有52家基金管理人發行成立191只養老目標基金，持續積累投資管理經驗，為市場注入一批有著長期穩健收益的產品。

    此外，《暫行規定》提到，后續及時總結經驗，適時逐步納入適合個人養老金長期投資需求的其他基金。匯添富基金認為，這一規定將極大拓展個人養老金可投資的公募基金產品范圍，也為專業機構幫助投資者進行養老賬戶的多元配置提供更加豐富的底層資產。同時，也有利于進一步將長期資金引入資本市場，優化投資者結構，促進市場長期穩定發展。

    二是《暫行規定》新增投資顧問的相關條款。明確個人養老金投資基金業務的投資顧問服務管理規范將另行制定。匯添富基金認為，這為投資顧問未來參與服務個人養老投資、提供資產配置解決方案預留了空間。

    值得一提的是，《暫行規定》明確，個人養老金賬戶投資的基金份額不得收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用、對管理費和托管費實施一定的費率優惠。同時，基金銷售機構應當主要以定期投資等方式引導投資人長期投資。

    興證全球基金FOF投資與金融工程部總監、養老金管理部總監、FOF基金經理林國懷認為，整體而言，《暫行規定》突出兩方面重點：一是保障養老資金運作安全，二是強調向投資者充分讓利。因此后續執行細節的出臺相當值得期待。

    各家基金公司積極參與準備

    當前，公募基金管理公司受托管理各類養老金的規模已達4萬億元，為我國居民的養老財富保值增值貢獻力量。近幾年基金行業圍繞個人養老金的產品設計、投資管理、系統建設等各方面持續進行相應準備，為推動我國個人養老金事業的發展做著不懈努力。

    在產品設計、投資管理方面，匯添富基金的產品涵蓋了股票型基金、混合型基金、指數型基金、債券型基金、基金中基金以及貨幣市場基金等各類型產品。截至2022年三季度末，匯添富基金旗下已成立8只養老目標基金，運作滿3年的3只產品成立以來回報分別為35.75%、38.78%、29.21%，服務超過22萬客戶，為投資者帶來了較好的長期投資體驗和可觀的長期業績回報。

    嘉實基金是首批獲得社保、企業/職業年金基金和基本養老保險基金投資管理“全牌照”的機構之一，旗下也有8只養老目標基金，覆蓋不同目標日期、目標風險基金，可對標各年齡階段、各類風險偏好的客戶，滿足長短期資金的增值需求。

    中歐基金作為首批養老目標基金管理人已布局4只產品。截至2022年9月末，運作滿6個月的3只養老目標基金成立以來回報率分別達到53.11%、40.38、6.46%，同期業績基準15.84%、6.63%、2.02%。中歐基金表示，未來還會繼續加大在養老目標基金方面的戰略性布局。

    林國懷介紹，截至2022年6月末，興證全球基金養老目標FOF管理規模已超百億元，并逐步打造出穩健、平衡、積極策略的完整產品線。

    在系統建設方面，南方基金早在2017年就發行了國內首只資產配置型公募基金——FOF產品，也是第一批發行養老FOF的基金公司。目前，已在信息系統、風控制度、投研團隊等方面都做好迎接第三支柱快速發展的充分準備。

    博時基金養老金業務中心表示，博時基金將積極參與個人養老金發展事業，布局養老FOF等各類適合個人養老金投資的基金產品，運用金融科技手段，提供一站式個人養老金智能投顧服務。

    在客戶服務方面，匯添富基金在官網主頁、現金寶App、自有視頻賬號等流量入口積極開展投資者養老金融教育，通過多種創意形式普及養老金最新政策。

    據中信證券研究報告測算，我國2021年繳納個稅的人數為7000多萬，根據《關于推動個人養老金發展的意見》中個人養老金賬戶一年12000元的繳納上限額度，若頂額計算，將帶來每年8400億元的增量資金，若按平均每人75%的投資比例假設，也將帶來一年6300億元的增量資金。未來，國家也將根據經濟社會發展水平和養老保障體系發展情況等因素適時調整繳費上限。新增的個人養老資金，將為資本市場提供源源不斷的長期資金來源，助力資本市場健康發展。

    展望未來，中歐基金表示，公募基金行業為個人養老金投資提供養老金融產品及服務，將成為踐行普惠金融、履行社會責任的有益實踐，在我國構建多層次、多支柱養老保障體系中發揮關鍵作用。

（編輯 白楊 沈明）