本報記者 王思文

    在震蕩行情下，一位基金經理的“防守力”才會格外凸顯，這與基金經理的回撤控制能力息息相關，同時也與基金經理的投資風格有關。進入2022年以來，A股市場充分演繹結構性震蕩行情。截至9月29日收盤，上證綜指年內跌幅為16.45%，年內點位最高攀升至3649.15點，最低下探至2863.65點。

    在市場波動較大的背景下，無論是主動投資的股票型基金還是被動投資的指數型基金，均受到較大的業績考驗。而在此背景下，仍有一部分權益基金產品凈值“逆市上漲”，在年內取得了十分可觀的超額收益。

    權益基金整體跑贏主流指數

    2022年以來，A股市場經歷多次起伏。從主要板塊的漲幅來看，上證指數年內跌幅為16.45%；創業板指、深證成指、科創50年內跌幅分別為29.79%、26.5%、31.23%。

    A股市場也呈現明顯的結構性分化態勢，能源板塊漲幅較大，信息技術、醫藥等板塊則遭遇“寒冬”。

    在較為低迷的市場行情之下，多數公募基金產品凈值出現較大波動，尤其是權益類基金產品。Wind資訊數據顯示，截至9月29日，全市場8602只（A/C份額分開統計，下同）錄得年內收益的權益基金中，僅4.2%的基金收益為正，合計362只。此外，在剔除今年新成立基金后，上述8602只權益類基金年內的平均收益率為-15.63%，雖虧損幅度較大，卻跑贏上證指數等多數主流指數。

    若剔除指數型基金，主動權益類基金的年內平均收益率回調至-14.33%。其背后也有部分產品憑借著精選個股、控制倉位脫穎而出，斬獲了較行業平均水平更高的收益率，為投資者獲得了較為可觀的超額收益。

    今年以來，收益率最高的權益類基金仍為黃海管理的萬家宏觀擇時多策略，年內收益率達62.65%，該基金成立于2017年3月份，是一只靈活配置型基金。黃海所管理的另一只產品萬家新利更摘得榜眼之位，年內收益率達42.21%。據記者觀察，這兩只產品年內能獲得較高的超額收益，主要是因為在上半年重倉了煤炭股。目前黃海在管4只基金產品，最新管理規模合計20.52億元。

    正如今年市場常提到的一句話：得煤炭者得“天下”。富國中證煤炭、中融中證煤炭、國泰中證煤炭ETF等被動指數型基金的年內收益率也超過30%，賺錢效應明顯。包括上述基金在內，年內收益率超過20%的權益類基金共計16只，超過10%的權益類基金共計30只。

    值得注意的是，今年斬獲較高收益率的基金中，大部分是規模較小的“小而美”基金產品，掌舵的基金經理不僅有權益老兵，也有新銳基金經理。即便在今年市場行情不斷震蕩波動下，這些基金仍斬獲了較高的回報率，由于基金持有人戶數較少，能夠分享這份超額收益的基民也是少數。

    近三成產品收益超50%

    事實上，目前權威基金評級機構通常會將權益基金考核周期放長至三年、五年來評價基金經理的能力。據記者統計，過去兩年，成立滿三年的4194只權益類基金中，有1134只產品過去三年收益超過50%，“翻倍基”數量更達到287只。

    以易方達供給改革這只靈活配置型基金為例，該產品在今年較為復雜的市場行情下仍斬獲16.46%的收益。拉長時間看，該產品的三年期凈值增長率達到238.27%，為長期持有人賺取了十分可觀的收益。

    今年斬獲正收益且三年期收益翻倍的權益基金產品還有金元順安元啟、華商新趨勢優選、易方達瑞恒、匯添富優選回報、廣發多策略、建信中小盤A等19只產品。