陳楚

    當前，公募基金產品的數量已經超過了1萬只。面對紛繁復雜的基金產品，普通基金投資者到底該如何選擇適合自己的基金產品？

    買品牌基金公司

    旗下的品牌基金

    市面上眾多的基金，基民購買基金的時候，很多時候是根據銀行渠道客戶經理的推薦購買，但這里面其實有一個問題：銀行渠道一般更愿意推薦新基金，因為新基金給銀行渠道的返點相比老基金要高，而且基金公司新發基金時，為了沖規模，就會使勁全力營銷，甚至銀行渠道還會勸基民“贖舊買新”，也就是贖回老基金、購買新基金。

    新基金好嗎？基民要注意兩點：第一，市場熱什么，基金公司往往會推什么風格的基金，比如光伏板塊的股票大漲，基金公司就吆喝光伏類的基金，但根據歷史經驗，往往市場都關注到光伏板塊的時候，這個板塊就存在調整的壓力了；第二，新基金未必一定比老基金的業績好。基金公司新發基金的時候，往往會用明星基金經理來做營銷噱頭，但老基金至少還有過往業績可以做參考，新基金根本沒有過往投資業績供基民參考。對于基民來說，新基金和老基金根本不是選擇是否購買的主要邏輯。

    與此同時，國內現在有140家左右的基金公司，有資產管理規模過萬億的超大型基金公司，也有資產管理規模不到5個億的小基金公司。有時候大基金公司的業績好，有的時候小基金公司的業績好，有的投資者認為大基金公司資金量大，基金經理買股票時不好根據市場現狀及時調倉換股，因為要考慮流動性的需要，而小基金公司管理規模小，可以充分發揮“船小好調頭”的優勢，在不同風格之間自由調倉換股。真實的情況也不是這樣，根據常識，大基金公司因為“錢多好辦事”，可以聘請一流的人才，有強大的投研實力做后盾。小基金公司相比劣勢明顯，所以，根據基金公司的資產管理規模來選擇基金品種，也不可靠。

    那么，到底該如何選擇基金品種呢？如果追求基金投資勝率的“最大公約數”，就是一句話：買品牌基金公司的品牌基金！不管是大基金公司，還是中小型基金公司，有品牌的基金公司一定是靠業績拼出來的，基金公司再怎么營銷，沒有持續穩健的業績，都是空口無憑、水中花鏡中月，所以品牌和美譽度較好的基金公司，業績至少在同行業平均水平之上；其次，品牌基金公司的品牌基金，一定是基金公司旗下的核心產品，這些產品都經過了時間的錘煉，品牌基金公司之所以形成“品牌”，都離開不旗下的品牌基金。或者可以這么說，先有了品牌基金，才有了品牌基金公司。

    對于基民來說，如果實在沒有專業能力選擇基金產品，一條最好的原則就是：購買品牌基金公司旗下的品牌基金。

    持有基金的正確姿勢

    長期投資、理性投資，這是基金公司掛在嘴邊的話，對于好的基金產品來說，當然是“真理”，這好比股票市場上的貴州茅臺、寧德時代。問題是，作為投資者，你有多大的把握在當初入市時就買到貴州茅臺、寧德時代？如果你買了樂視網這樣的股票呢？還有一眾退市的股票。所以，對于投資者來說，不要輕易相信“長期投資”這句話，如何“正確地長期投資”才是更為關鍵的。

    基民在選擇基金的時候，往往更重視基金經理的背景、基金公司的品牌、基金的過往業績這些因素，這些當然是應該重視的，但問題是，基金投資的底層資產仍然是股票！也就是說，如果想要投資基金做到持續穩健地賺錢，首先一定要對股票市場的大勢有一定的了解。比如股票市場一片樂觀，大爺大媽都在談論股票的時候，就不要輕信什么“長期投資”而買入基金，這個時候應該冷靜地遠離一下市場。實踐一再證明，基民虧錢的最大原因，就是買在了高點！因為往往是股市高點的時候，市場最樂觀，基金公司營銷基金最賣力。因為基金公司的盈利能力是靠規模，規模越大，基金公司的盈利水平就越高。但對于基民來說，如果買在了高點，也許一套就是幾年的時間，這幾年的時間里，除了能夠用“長期投資”來安慰自己外，就是漫長的心理煎熬。所以，永遠不要買在最高點，這是基金投資的鐵律。

    基民就一定能買在股市的低點嗎？當然不大可能，如果有這個擇時的水平，直接做股票得了，何必要買基金呢？我們最好的“命運”，就是買在相對低點，越是市場下跌，情緒面越悲觀的時候，就越應該買基金，可以分批買，不斷攤薄成本，也可以采用定投的方式，市場越是下跌，定投的額度可以越高；反之，市場越是大漲，情緒面越是樂觀，定投的額度就應該越低，這樣才能大概率地保持自己投資基金可以獲取超預期的收益。

    其次，在中國經濟和A股市場結構化特征越來越明顯的當下，股票市場系統性的大機會出現的概率越來越小，結構性的機會層出不窮。比如這兩年指數沒怎么漲，但是光伏、新能源汽車等賽道股的結構性機會非常可觀，翻番的股票大把，因為這些產業代表了中國經濟未來的趨勢和方向。所以，對于基民來說，如果認定未來光伏和新能源的方向和趨勢，不妨趁這些賽道調整的時候買入這些行業的主題基金，或者直接買光伏ETF、新能源ETF，這樣就可以享受賽道成長的平均收益。

    其次，醫藥股受集采的影響，已經持續下跌兩三年了，食品飲料等消費股也跌跌不休，旅游、酒店、影視、游戲、傳媒等行業受新冠肺炎疫情的影響，股價表現也很差，醫藥和消費也許不會像以前多年保持高速度增長，但這些行業的空間仍然是毋庸置疑的，龍頭公司在經過持續下跌后，投資的性價比已經越來越明顯。再比如疫情一定會過去，那么，疫情之后的經濟復蘇，也會帶來旅游、酒店、影視這些資產的超跌反彈。如果投資者看到這些趨勢，在目前的市場點位，也不妨買一些消費或者醫藥類的行業基金，把時間拉長到半年甚至一年以上，賺錢的概率就會大大提升。