本報記者 昌校宇
至今,2012年8月10日首只發起式基金成立屆滿十年。十年來,發起式基金發展迅速,為行業發展作出重要貢獻。
2012年,證監會修改《證券投資基金運作管理辦法》相關條款,在監管倡導“把持有人利益和基金公司利益捆綁”的推動下,發起式基金應運而生。
開通發起式基金審批通道后,天弘基金申報了首只發起式基金——天弘債券型發起式證券投資基金,該基金于2012年8月10日成立,成立規模達33.47億元。
回顧2012年首只發起式基金設計成債基的初衷,天弘基金表示,“首只發起式基金是應彼時投資者低風險理財需求旺盛而生。當時投資者最大的理財需求是中低風險、收益穩健的產品。天弘基金著力發展相應的可控風險產品,尤其是中低風險產品。選擇債券型基金作為公司首只發起式基金,也是基于公司對投資者穩健理財需求的考慮。”
十年間,發起式基金蓬勃發展。Wind資訊數據顯示,截至今年二季度末,發起式基金總規模已超2.3萬億元。全市場共有發起式基金1278只,偏股型439只;發行份額小于2億的543只;根據2021年年報數據,個人投資者占比超一半的424只。
上海證券基金評價研究中心高級分析師池云飛對《證券日報》記者表示,發起式基金中數量最多的類型為債券型基金,逾600只,平均規模約為26億元;平均規模最大的則是貨幣基金,平均約303億元,共有7只;此外,股票基金、混合基金也有相當的數量和規模。
天弘基金表示,發起式基金規模發展迅速的背后,一方面是公募基金行業整體規模快速增長,發起式基金也隨之增長。另一方面,發起式基金作為基金公司自購的一種形式,體現了基金管理人與持有人利益捆綁、風險共擔的關系,尤其是在市場低迷時,發起式基金更能得到持有人的認可,因此整體發展勢頭較好。
需要注意的是,今年以來,市場震蕩加劇,基金發行難度增加,發起式基金卻成為發行熱點,發行數量和占比都明顯高于去年同期。Wind資訊數據顯示,截至7月31日,今年以來有189只發起式基金發行,占總發行量814只新基金的23%。去年同期發起式基金發行149只,僅占當年總發行量1114只基金的13%。
對此,池云飛認為,主要有三方面原因:居民可投資產快速積累,推動基金行業蓬勃發展,為發起式基金的爆發提供了條件;基金行業愈發成熟,創新速度加快,發起式基金得益于低設立門檻、利益捆綁、便于機構定制等優勢,成為一種性價比較高的創新產品試驗工具;基金投資者越來越成熟,對新產品、新模式的認知和接受程度越來越高,促使發起式基金的受眾越來越廣。
此外,發起式基金作為公募基金的創新之舉,也為行業發展作出了重要貢獻。在池云飛看來,一方面,豐富了可投基金的品種,大家熟知的養老目標基金、量化基金、商品期貨基金、QDII基金等,很多都是發起式基金。另一方面,能加速基金行業的創新,降低基金管理人快速布局新產品線的門檻和成本。此外,對管理規模的考核還能促進基金行業“進化”,快速“清退”不被市場認可的產品。
天弘基金表示,發起式基金要求基金管理人出資且持有至少3年,體現基金公司與投資者的風險共擔、共同前行,有助于取得投資者的信任,助力長期投資。
“發起式基金是公募基金自購的一種延伸,積極意義也十分顯著。”天弘基金舉例稱,今年上半年市場大幅波動時,很多公募基金公司都以成立發起式基金的方式自購,一定程度上增強了投資者信心。
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