本報記者 王寧
基于前期市場對利空情緒的消化,進入8月份,機構紛紛展開了進一步布局。《證券日報》記者據Wind數據統計發現,截至8月1日,目前正處在發行階段的新基金數量達173只。其中,有82只將于本月內結束募集,若不考慮募集失敗等因素,有望在月內為資本市場帶來增量資金逾3300億元。
進一步梳理發現,上述173只產品涵蓋了指數ETF、偏股和偏債混合、QDII,以及普通股票型等類別。其中,部分“固收+”產品擬在股票倉位的調整尤為引人注意。
最高募集上限為80億元
數據顯示,目前正處在發行階段的新基金有173只,其中82只將于8月內結束募集,雖然與年內其他月份相比并不算是較高水平,但若不考慮募集失敗、延長募集等因素,有望在月內為資本市場帶來逾3300億元的增量資金。
從募集上限來看,多數新基金設定了募集上限。其中,有33只產品將上限設定在80億元,其余產品將募集上限分別設定在60億元、50億元、40億元、30億元、20億元等。此外,也有逾80只新產品并未設立募集上限。
從認購方式來看,多數基金采取金額認購、全額繳款,采取末日比例確認方式。同時,也有部分基金認購方式為網上和網下現金認購方式,全程比例確認。通過進一步梳理,這些采用網上和網下現金認購方式的基金,其類別多為指數基金和QDII基金。
中歐基金表示,目前市場短期下行空間有限,由于前期市場實際已對年內的悲觀基本面進行消化,目前市場的堅實信心和短期支撐比較明顯,這也是機構對市場布局的主要原因。需要注意的是,在市場震蕩狀態中,題材若持續快速輪動,往往容易導致市場情緒的走弱,并對短期的事件沖擊反應較為敏感。
“固收+”產品擬提高股票倉位
目前,上述173只基金涵蓋了各類策略,例如指數基金、QDII、普通股票型和偏債/偏股混合型。對比來看,設定募集上限的產品多為偏股混合型。同時,記者從多家公募人士處獲悉,在目前處于發行階段的產品中,“固收+”似乎更受投資者青睞,目前的募集情況相對較好。
據悉,目前尚處發行階段的“固收+”產品有16只,有多只產品擬持有的股票倉位相較已運行的“固收+”產品均會高出10%左右,例如嘉實鑫福一年持有期等產品。
嘉實固收增強策略投資總監林洪鈞向《證券日報》記者表示,“固收+”市場目前仍然是藍海,尤其是資管新規后銀行理財產品凈值化,讓部分個人投資者資金流向了“固收+”產品。
對于公募機構來看,“固收+”產品應充分發揮自身優勢:一是在大類資產配置方面優勢。公募基金產品種類繁多,涵蓋了固收、股票、商品、海外資產等,積累了多資產的研究經驗。二是權益研究的廣度和深度,例如投研體系、平臺化操作、分散投資等,并將之應用于“固收+”基金在二級市場上的產品組合及策略投資。
博時基金混合資產投資部投資總監助理兼基金經理鄧欣雨告訴記者,對于公募“固收+”產品來說,既重視過程也重視結果,特別是注重收益跟風險之間的平衡。“固收+”是通過固收類資產加上一部分風險較大資產,如純債、可轉債、股票,以及未來可能有的商品資產等,在細分資產中做自上而下的配置。“‘固收+’主要是靠股票資產還有類權益的可轉債來增強收益,由于組合需要兼顧過程和結果,會比股票型基金更加看重風險控制。同時,還需要更多地考慮風格和行業的分散性,包括對單次購券比例的控制等”。
對于當下“固收+”產品投資策略,林洪鈞認為,目前債券市場庫存高位震蕩,收益率曲線有望平坦化,而權益類市場則處于從“疫情好轉”向“經濟好轉”的切換過程,中期震蕩向上。結合當下市場現狀,更傾向于“核心+衛星”策略,即以固收投資作為底倉配置,多個衛星策略作為輔助,如二級市場選股、套利、打新和定增策略等,主要風險收益特征由核心策略決定,衛星策略起到增強作用,且不同衛星策略之間相關性較低。
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