證券時報記者 裴利瑞

    近期，A股市場企穩回升，截至6月8日收盤，滬指已連漲4個交易日，報收3263.79點。距離4月27日2863.65的低點，本輪反彈幅度已經近14%。

    在市場整體回暖的帶動下，眾多基金也開始快速“填坑”。據Wind數據顯示，自4月27日至6月7日，約450只權益基金區間漲幅超30%，其中部分重倉新能源的基金反彈幅度近50%，堪稱“反彈先鋒”。此外，全市場246只基金已經成功“收復失地”，年內收益已經從虧損成功回正。

    有基金反彈近50%

    Wind數據顯示，自4月27日至6月7日，全市場約450只權益基金（各份額合并統計）區間漲幅超過30%，其中約70只權益基金區間反彈幅度超40%，銀華智薈內在價值、銀華樂享、鵬華滬港深新興成長等基金的反彈幅度甚至近50%。

    這些“反彈先鋒”多為重倉新能源個股的基金。以銀華智薈內在價值為例，該基金截至一季度末的前五大重倉股分別為隆基綠能、天齊鋰業、西藏礦業、贛鋒鋰業、中礦資源，前十大重倉股中一多半都是新能源概念股。4月27日至6月7日，該基金區間漲幅超48%。

    拉長時間從今年的維度來看，Wind統計顯示，截至6月7日，343只權益基金今年以來斬獲正收益，其中246只產品在4月27日前的年內收益為負數。也就是說，這246只權益基金經過近期的反彈后已經完成了“扭虧”過程，年內收益回正，成功“收復失地”。（注：已剔除4月27日以來成立的次新基金）

    在這些“收復失地”的基金中，不乏丘棟榮、孫迪、姜誠、譚麗、韓創等明星基金經理掌舵的產品。

    以丘棟榮管理的中庚價值領航為例，截至4月27日時，該基金的年內收益為-2.28%，但截至6月7日，該基金的年內收益已經高達13.42%，不僅成功“填坑”，而且積累了不錯的盈利。一季報顯示，該基金主要加倉了美團、快手等互聯網股票，其中第一大重倉股美團自3月中旬以來已經反彈超75%，給基金貢獻了豐厚的收益。

    再比如，孫迪管理的廣發先進制造，截至4月27日時的年內收益為-7.76%，但經過反彈后年內收益已經漲至14.19%，反彈幅度較大。

    部分基金經理提前加倉

    那么，回顧今年以來的過山車行情下，基金經理們做了哪些操作？

    廣發先進制造基金經理孫迪回憶，在3月1日廣發先進制造成立后，市場便受到了內外部多重意外因素的影響，造成權益市場特別是該基金主要投資的先進制造業板塊出現下跌，盡管其按照既定策略采取了較為謹慎的建倉策略，但凈值也出現一定回撤。

    隨著市場大幅調整，孫迪在4月底對市場的看法逐漸樂觀，隨后在5月初提升了倉位，主要配置了景氣度較高、前期大幅下跌的行業，隨后的市場也逐步驗證了其判斷，基金凈值出現明顯上漲。

    “一方面，我們預計在未來兩三個月時間，可以看到美國通脹預期和美債利率見頂、國內疫情防控壓力的緩和、穩增長繼續發力以及監管政策利好頻出等，權益市場的外部環境將逐步改善；另一方面，很多優質公司隨著市場調整，股價明顯超跌，估值已經回到更有吸引力的區間，中長期看有了顯著的投資機會。”孫迪表示。

    國海富蘭克林基金權益投資總監趙曉東表示，今年二季度、三季度經濟逐步企穩向上是一個大概率事件，半年維度看市場大概率會有一定的反彈。因此，他在市場回調期間謹慎地選擇了一些股票，以替換組合中不滿意的持倉，其中主要是從需求恢復出發加倉了一些消費股，以及止盈了部分金融類股票。

    此外，上海另一位基金經理向證券時報記者透露，他今年主要在三個時間段對權益持倉進行了調整，一是在俄烏沖突爆發、國際投資者風險偏好降低后進行了小幅加倉，主要是能源上漲的受益品種、供給側受限的建材龍頭；二是在4月初上海疫情升級后，對華東區域標的有所減持；三是在4月下旬上海疫情轉好后加倉了一些性價比較好的標的，以超跌的成長股為主。整體來看，權益倉位相較年初有所提高。

    后市關注基本面驗證情況

    上投摩根基金認為，從基本面來看，隨著復工復產步伐加快，穩經濟相關政策加快落實，國內經濟可望重回擴張區間；從技術面來看，各大指數均已多日收于60日均線以上，如本周內能維持站穩，市場短期向上趨勢或可持續；從估值面來看，創業板指和科創50指數當前的近十年市盈率歷史分位數分別只有36.38%及9.60%，配置價值凸顯。

    具體到板塊主題，上投摩根基金建議可繼續關注穩增長下的新老基建，新政重點刺激的汽車及新能源相關領域，以及或將迎來較大反轉的消費服務的相關機會。

    孫迪認為，前期壓制市場的各種因素仍在逐步改善中，他對市場總體偏樂觀，將重點關注符合中國經濟長期轉型趨勢、行業長期空間大、短期需求和景氣度較高、政策友好同時估值合理偏低的優秀公司，包括光伏、電動車、半導體等細分行業。

    但也有基金公司表示了相對謹慎的態度。例如，博時基金認為，本輪超跌反彈行情時間和空間均已演繹充分，后續市場關注點將向基本面驗證切換，市場有望從超跌反彈行情重回震蕩市，結構重于倉位。