證券時(shí)報(bào)記者 裴利瑞

    新能源龍頭昨日再次迎來(lái)大跌，不過(guò)最新的一季報(bào)顯示，不少基金經(jīng)理依然在加倉(cāng)新能源板塊。

    新能源板塊重挫

    是業(yè)績(jī)?nèi)堑牡湥?/p>

    4月20日，新能源板塊再次重挫，中證新能源指數(shù)下跌4.01%，陽(yáng)光電源遭遇20%跌停，寧德時(shí)代跌7.55%。

    對(duì)于新能源板塊持續(xù)調(diào)整，上海某基金經(jīng)理表示，其主要原因是部分新能源概念股業(yè)績(jī)大幅低于預(yù)期，當(dāng)然也有一些外圍因素?cái)_動(dòng)，包括美國(guó)十年期國(guó)債利率的進(jìn)一步上行，對(duì)成長(zhǎng)股整體形成壓制等。

    拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，自去年四季度以來(lái)，新能源板塊便開(kāi)始了持續(xù)回調(diào)，使得不少新能源基金隨之大幅回撤。近日，部分新能源概念股和重倉(cāng)新能源的基金披露了2022年一季報(bào)，面對(duì)板塊的持續(xù)調(diào)整，基金經(jīng)理們的調(diào)倉(cāng)路徑隨之曝光。

    例如，4月19日，光伏行業(yè)逆變器龍頭陽(yáng)光電源發(fā)布了年報(bào)和一季報(bào)，雖然業(yè)績(jī)大幅低于預(yù)期，但從前十大流通股東名單來(lái)看，廣發(fā)基金的劉格菘、鄭澄然都在一季度對(duì)其進(jìn)行了逆市加倉(cāng)，劉格菘管理的廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選分別加倉(cāng)了23.44萬(wàn)股、68.05萬(wàn)股，鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造加倉(cāng)了87.66萬(wàn)股。

    此外，劉格菘還加倉(cāng)了同為光伏逆變器概念股的錦浪科技，他在廣發(fā)小盤成長(zhǎng)的一季報(bào)中寫(xiě)道，“本基金的配置方向以光伏、動(dòng)力電池、化工新材料、芯片等制造業(yè)行業(yè)為主，從企業(yè)盈利周期的角度看，我們認(rèn)為以光伏行業(yè)為代表的中國(guó)比較優(yōu)勢(shì)制造業(yè)將會(huì)在三季度進(jìn)入為期三年的確定性比較強(qiáng)的高速成長(zhǎng)階段，部分一體化龍頭公司的新技術(shù)光伏電池陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈短板問(wèn)題逐步化解，全球能源安全的訴求提升，這些都是未來(lái)行業(yè)高速成長(zhǎng)的基礎(chǔ)。”

    多位明星基金經(jīng)理

    依然看好

    匯豐晉信的明星基金經(jīng)理陸彬也一直以擅長(zhǎng)新能源投資著稱，他曾在去年下半年減持新能源、加倉(cāng)地產(chǎn)，但在今年一季度，他重新開(kāi)始加倉(cāng)新能源，逆市抄底。

    以其管理的匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略為例，該基金去年末的第一大重倉(cāng)股為萬(wàn)科A，但一季報(bào)已經(jīng)被贛鋒鋰業(yè)替代；此外，該基金曾在去年三季度將寧德時(shí)代調(diào)出前十大重倉(cāng)股，但一季報(bào)顯示，他對(duì)寧德時(shí)代進(jìn)行了大舉加倉(cāng)，直接躍升至第二大重倉(cāng)股。

    但整體來(lái)看，陸彬的加倉(cāng)方向仍然以新能源上游為主，除贛鋒鋰業(yè)外，他還在一季度加倉(cāng)了雅化集團(tuán)、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份等鋰礦公司、鋰鹽生產(chǎn)商。陸彬在季報(bào)中表示，短期的風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)于A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期價(jià)值影響有限，因此在基本面依然向好的背景下，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)短期劇烈波動(dòng)的時(shí)候，主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或許是比規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)更好的選擇。以一年兩年的維度看，很多股票的隱含回報(bào)已經(jīng)非常有吸引力。

    類似的，國(guó)投瑞銀的基金經(jīng)理施成也在一季度對(duì)新能源持倉(cāng)進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性調(diào)整，加倉(cāng)多只上游標(biāo)的。以其管理的國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造為例，該基金在一季度加倉(cāng)了天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、鹽湖股份、盛新鋰能等個(gè)股。

    施成在一季報(bào)中寫(xiě)道，新興產(chǎn)業(yè)的盈利在持續(xù)向上游轉(zhuǎn)移，中下游其他環(huán)節(jié)的盈利被壓縮，我們預(yù)計(jì)未來(lái)一年，甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，都會(huì)呈現(xiàn)這一狀態(tài)。直到最后的瓶頸環(huán)節(jié)解除后，產(chǎn)業(yè)鏈的高附加值會(huì)向下游或終端應(yīng)用轉(zhuǎn)移。

    “一季度是全年的開(kāi)端，也只是剛剛開(kāi)始。雖然目前不同板塊之間的漲跌幅有較大差異，新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)并不算好，但我們?nèi)匀幌嘈牛磥?lái)是屬于成長(zhǎng)行業(yè)的，只有長(zhǎng)期的行業(yè)增長(zhǎng)，才會(huì)帶來(lái)長(zhǎng)期的投資回報(bào)。”施成在一季報(bào)中寫(xiě)道。