本報記者 王思文

    近日，招商銀行、工商銀行、中信銀行、廣發銀行等多家銀行智能投顧服務暫停申購功能的消息引發市場關注。對此，業內人士于12月13日向《證券日報》記者透露，銀行密集暫停旗下智能投顧服務的主要原因是受監管下發的《關于規范基金投資建議活動的通知》（以下簡稱《通知》）影響。

    事實上，《通知》早在11月份就已經由京滬粵三地證監局向轄區內基金公司和基金銷售機構下發。《通知》下發后，多家互聯網代銷機構、基金公司率先進行整改，券商、銀行緊隨其后。按照《通知》要求，基金投資顧問機構存量提供基金投資組合策略活動的整改期限為2022年12月31日，非持牌機構則須在2022年6月30日前整改完成。此次銀行密集整改與期限規定息息相關。

    3家獲批及非持牌銀行

    整改速度加快

    據各家銀行發布的公告顯示，截至12月13日，涉及智能投顧服務業務整改的銀行至少有7家。

    其中，招商銀行、工商銀行、中信銀行、廣發銀行、江蘇銀行的智能投顧服務均已宣布暫停申購功能，但存量客戶服務不受影響；平安銀行智能投顧服務未正常提供；浦發銀行智能投顧服務則早在今年7月底就僅保留持倉查詢、贖回等功能。而曾推出過智能投顧服務的建設銀行、中國銀行、興業銀行的相關服務仍在正常提供。

    從公布過整改時間的銀行來看，浦發銀行暫停智能投顧服務的時間最早，其App顯示，“我行極客智投業務部分功能將于2021年起逐步下線，自2021年7月27日起僅保留持倉查詢、贖回等功能，將不再提供各類建議或提醒服務”；中信銀行于11月12日發布《致組合持有人的一封信》稱，由此暫停基金組合買入功能；工商銀行智能投顧服務“AI投”于12月4日起暫停產品申購；招商銀行智能投顧服務“摩羯智投”旗下組合則是在12月10日就已顯示暫停購買。但所涉銀行存量客戶服務均不受影響。

    “從11月份《通知》陸續下發后，市場關注的角度主要集中于兩方面：一是有基金投資顧問業務試點的3家銀行的展業合規情況及速度如何；二是非持牌銀行是否均在積極進行合規整改和業務轉型。”一位業內人士在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    自2019年10月份，中國證監會發布《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》，基金投顧業務正式落地以來，我國獲得基金投顧試點資格的機構已達60家，其中包括25家基金公司，29家證券公司，另有第三方基金銷售公司、銀行各3家。工商銀行、招商銀行、平安銀行作為第一批獲批基金投顧試點資格的機構，于2020年2月29日正式拿到試點資格。而截至今日，尚未有新機構獲批基金投顧試點資格。

    “前兩批基金投顧試點基金、券商已陸續展業，但首先獲批的3家銀行進展相對緩慢。”一位獲批基金投顧試點機構的相關負責人對《證券日報》記者透露，今年7月份，獲批的基金公司已在12月初接受現場驗收工作，開展速度明顯。

    據上述人士介紹，按照基金投顧業務試點流程，試點機構首先要通過答辯等環節，并獲取證監會的無異議函；然后，著手進行制度構建、系統建設及人員招聘等準備工作，準備完成后即可向證監會申請現場檢查；隨后，監管層根據場檢情況，向機構提出反饋，機構對照反饋進行完善并獲得證監會認可后，方能拿到展業通知，而后則要每年進行一次展期。

    上述正在進行業務整改的銀行需遵循六大規則：一是業務開展主體為基金銷售機構；二是標的基金為基金銷售機構代理銷售的基金產品；三是服務對象限于該機構的基金銷售業務客戶；四是不得就提供基金投資建議與客戶單獨簽訂合同；五是不得就提供基金投資建議服務單獨收取費用；六是不具有基金投資顧問業務資格的機構不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構成比例建議，不得展示基金組合的業績，不得提供調倉建議。

    值得注意的是，基金投顧業務重磅指引文件已于11月19日開始向多家基金投顧業務試點機構征求意見。一旦指引文件正式落地，基金投顧服務業績展示、客戶資產展示這兩大關鍵投顧業務責任邊界將正式厘清，銀行參與投顧業務服務將更加規范，進而有利于保護投資者長期合法權益。

    銀行PK其他三大機構

    誰將率先受益？

    當下，基金投顧業務已經成為各路機構重點發力的方向。從獲批基金投顧試點業務資格的機構來看，已逐漸形成基金、券商、第三方獨立銷售機構、銀行“群雄逐鹿”的局勢。

    在基金投顧這個新賽道，“四路兵馬”各有優劣勢：第三方獨立銷售機構積累了大量客戶數據，具有較強的技術開發能力；券商具備較強的客戶服務能力，在財富管理業務探索多年，投顧服務質量高；銀行有廣泛的客戶基礎，而基金投顧業務對銀行增加客戶黏性、提升客戶體驗將起到良好作用；基金公司則是基金產品的直接管理者，對基金產品的理解更為深刻。

    中國人民大學商學院財務與金融系教授孟慶斌在接受《證券日報》記者采訪時表示，“與傳統投顧機構相比，第三方互聯網平臺人口覆蓋面廣，信息可回溯性強，再加上近年來被廣泛使用的推送方式，能夠使用戶得到更加及時、準確的信息服務。但不足之處在于，與傳統投顧機構相比，由于互聯網具有一定的時間和空間錯配性，如果將其作為違規行為中介，取證、查處相對更加困難。因此，對第三方獨立銷售機構投顧業務的審批和監管應該更加嚴格，且更應體現互聯網的獨有特征。”

    若從暫無基金投顧資格的機構情況來看，據一位業內人士介紹，相當多的基金銷售機構（截至2020年大致有400多家）并無基金投顧資格。也就是說絕大多數基金銷售機構，還只能充當“賣方銷售”角色，難向“買方投顧”角色轉變。

    “而此前基金投資顧問試點已顯示良好效應，基金投資顧問規范性發展初步形成，為市場帶來了長期專業資金，進而促進基金行業良性發展。”上述人士表示。