本報記者 王思文

    近日，招商銀行、工商銀行、中信銀行、廣發(fā)銀行等多家銀行智能投顧服務(wù)暫停申購功能的消息引發(fā)市場關(guān)注。對此，業(yè)內(nèi)人士于12月13日向《證券日報》記者透露，銀行密集暫停旗下智能投顧服務(wù)的主要原因是受監(jiān)管下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》（以下簡稱《通知》）影響。

    事實上，《通知》早在11月份就已經(jīng)由京滬粵三地證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)基金公司和基金銷售機構(gòu)下發(fā)?！锻ㄖ废掳l(fā)后，多家互聯(lián)網(wǎng)代銷機構(gòu)、基金公司率先進行整改，券商、銀行緊隨其后。按照《通知》要求，基金投資顧問機構(gòu)存量提供基金投資組合策略活動的整改期限為2022年12月31日，非持牌機構(gòu)則須在2022年6月30日前整改完成。此次銀行密集整改與期限規(guī)定息息相關(guān)。

    3家獲批及非持牌銀行

    整改速度加快

    據(jù)各家銀行發(fā)布的公告顯示，截至12月13日，涉及智能投顧服務(wù)業(yè)務(wù)整改的銀行至少有7家。

    其中，招商銀行、工商銀行、中信銀行、廣發(fā)銀行、江蘇銀行的智能投顧服務(wù)均已宣布暫停申購功能，但存量客戶服務(wù)不受影響；平安銀行智能投顧服務(wù)未正常提供；浦發(fā)銀行智能投顧服務(wù)則早在今年7月底就僅保留持倉查詢、贖回等功能。而曾推出過智能投顧服務(wù)的建設(shè)銀行、中國銀行、興業(yè)銀行的相關(guān)服務(wù)仍在正常提供。

    從公布過整改時間的銀行來看，浦發(fā)銀行暫停智能投顧服務(wù)的時間最早，其App顯示，“我行極客智投業(yè)務(wù)部分功能將于2021年起逐步下線，自2021年7月27日起僅保留持倉查詢、贖回等功能，將不再提供各類建議或提醒服務(wù)”；中信銀行于11月12日發(fā)布《致組合持有人的一封信》稱，由此暫?；鸾M合買入功能；工商銀行智能投顧服務(wù)“AI投”于12月4日起暫停產(chǎn)品申購；招商銀行智能投顧服務(wù)“摩羯智投”旗下組合則是在12月10日就已顯示暫停購買。但所涉銀行存量客戶服務(wù)均不受影響。

    “從11月份《通知》陸續(xù)下發(fā)后，市場關(guān)注的角度主要集中于兩方面：一是有基金投資顧問業(yè)務(wù)試點的3家銀行的展業(yè)合規(guī)情況及速度如何；二是非持牌銀行是否均在積極進行合規(guī)整改和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。”一位業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    自2019年10月份，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點工作的通知》，基金投顧業(yè)務(wù)正式落地以來，我國獲得基金投顧試點資格的機構(gòu)已達60家，其中包括25家基金公司，29家證券公司，另有第三方基金銷售公司、銀行各3家。工商銀行、招商銀行、平安銀行作為第一批獲批基金投顧試點資格的機構(gòu)，于2020年2月29日正式拿到試點資格。而截至今日，尚未有新機構(gòu)獲批基金投顧試點資格。

    “前兩批基金投顧試點基金、券商已陸續(xù)展業(yè)，但首先獲批的3家銀行進展相對緩慢。”一位獲批基金投顧試點機構(gòu)的相關(guān)負責人對《證券日報》記者透露，今年7月份，獲批的基金公司已在12月初接受現(xiàn)場驗收工作，開展速度明顯。

    據(jù)上述人士介紹，按照基金投顧業(yè)務(wù)試點流程，試點機構(gòu)首先要通過答辯等環(huán)節(jié)，并獲取證監(jiān)會的無異議函；然后，著手進行制度構(gòu)建、系統(tǒng)建設(shè)及人員招聘等準備工作，準備完成后即可向證監(jiān)會申請現(xiàn)場檢查；隨后，監(jiān)管層根據(jù)場檢情況，向機構(gòu)提出反饋，機構(gòu)對照反饋進行完善并獲得證監(jiān)會認可后，方能拿到展業(yè)通知，而后則要每年進行一次展期。

    上述正在進行業(yè)務(wù)整改的銀行需遵循六大規(guī)則：一是業(yè)務(wù)開展主體為基金銷售機構(gòu)；二是標的基金為基金銷售機構(gòu)代理銷售的基金產(chǎn)品；三是服務(wù)對象限于該機構(gòu)的基金銷售業(yè)務(wù)客戶；四是不得就提供基金投資建議與客戶單獨簽訂合同；五是不得就提供基金投資建議服務(wù)單獨收取費用；六是不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議，不得展示基金組合的業(yè)績，不得提供調(diào)倉建議。

    值得注意的是，基金投顧業(yè)務(wù)重磅指引文件已于11月19日開始向多家基金投顧業(yè)務(wù)試點機構(gòu)征求意見。一旦指引文件正式落地，基金投顧服務(wù)業(yè)績展示、客戶資產(chǎn)展示這兩大關(guān)鍵投顧業(yè)務(wù)責任邊界將正式厘清，銀行參與投顧業(yè)務(wù)服務(wù)將更加規(guī)范，進而有利于保護投資者長期合法權(quán)益。

    銀行PK其他三大機構(gòu)

    誰將率先受益？

    當下，基金投顧業(yè)務(wù)已經(jīng)成為各路機構(gòu)重點發(fā)力的方向。從獲批基金投顧試點業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)來看，已逐漸形成基金、券商、第三方獨立銷售機構(gòu)、銀行“群雄逐鹿”的局勢。

    在基金投顧這個新賽道，“四路兵馬”各有優(yōu)劣勢：第三方獨立銷售機構(gòu)積累了大量客戶數(shù)據(jù)，具有較強的技術(shù)開發(fā)能力；券商具備較強的客戶服務(wù)能力，在財富管理業(yè)務(wù)探索多年，投顧服務(wù)質(zhì)量高；銀行有廣泛的客戶基礎(chǔ)，而基金投顧業(yè)務(wù)對銀行增加客戶黏性、提升客戶體驗將起到良好作用；基金公司則是基金產(chǎn)品的直接管理者，對基金產(chǎn)品的理解更為深刻。

    中國人民大學商學院財務(wù)與金融系教授孟慶斌在接受《證券日報》記者采訪時表示，“與傳統(tǒng)投顧機構(gòu)相比，第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺人口覆蓋面廣，信息可回溯性強，再加上近年來被廣泛使用的推送方式，能夠使用戶得到更加及時、準確的信息服務(wù)。但不足之處在于，與傳統(tǒng)投顧機構(gòu)相比，由于互聯(lián)網(wǎng)具有一定的時間和空間錯配性，如果將其作為違規(guī)行為中介，取證、查處相對更加困難。因此，對第三方獨立銷售機構(gòu)投顧業(yè)務(wù)的審批和監(jiān)管應(yīng)該更加嚴格，且更應(yīng)體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)的獨有特征。”

    若從暫無基金投顧資格的機構(gòu)情況來看，據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士介紹，相當多的基金銷售機構(gòu)（截至2020年大致有400多家）并無基金投顧資格。也就是說絕大多數(shù)基金銷售機構(gòu)，還只能充當“賣方銷售”角色，難向“買方投顧”角色轉(zhuǎn)變。

    “而此前基金投資顧問試點已顯示良好效應(yīng)，基金投資顧問規(guī)范性發(fā)展初步形成，為市場帶來了長期專業(yè)資金，進而促進基金行業(yè)良性發(fā)展。”上述人士表示。