本報記者 王思文

    四季度以來，新基金發行數量、首募規模驟減，37只新基金宣布延長募集期延長，年內募集失敗案例也增至30只。

    國泰君安基金研究組建議，投資者可多關注大盤均衡風格的基金產品。“相對于高基數約束的上游周期板塊、高成長預期約束的科技成長板塊，后續以消費、金融、交運、中游制造板塊等為代表的估值較低、盈利確定性相對更高的大盤藍籌（包括大盤成長、大盤價值）的配置性價比將更高。”

    被動指數型新基金

    延募頻現

    近期，平安成長龍頭1年持有期混合、東吳醫療服務股票兩只在發基金發布了延長募集期公告。據《證券日報》記者統計，11月份以來，已有17只新發基金發布延長募集期限的公告。發布延募公告的既有頭部基金公司也有中小基金公司。

    從發布延募公告的基金類型來看，被動指數型基金的發行難度明顯加大。數據顯示，11月份以來，已經有多只ETF產品不得不選擇延長募集期。

    例如石化ETF、港股通醫藥ETF、游戲傳媒ETF、港股科技ETF等相關行業布局的ETF在發基金均發布了延長募集期的公告。這些ETF產品募集截止日較原計劃分別大致推遲4天、7天或者兩個月。多數相關基金公司表示，調整基金募集截止日主要是“為充分滿足投資者的投資需要”。

    對此，一位不愿具名的公募基金人士對《證券日報》記者表示，“目前市場仍在持續調整，多只新發基金首發成績的確不盡人意。其中，部分ETF基金發行難度上升，與當前的市場行情是息息相關的，也與基金公司的發行節奏、渠道方的銷售情況有關。”

    “整體來看，今年ETF的發行節奏還是明顯加快的，作為主要銷售渠道的券商仍然在重點布局ETF的新發產品。”上述基金人士稱，受細分領域市場行情變動及基民認購情緒的影響，ETF產品‘發售即搶空’的現象會有所減少。

    華南一位指數基金經理則對《證券日報》記者表示，“新發ETF基金同質化問題是重要原因。尤其是瞄準同一細分領域發行的ETF產品，在‘萬物皆可ETF’的時代，行業細分主題ETF比拼的不僅僅是首發優勢，ETF管理團隊的完善、新品的營銷推廣能力等都是新基金能否順利發行的考核因素。”

    對比而言，今年也有多只ETF新基金成立規模超30億元。這些獲得資金火熱認購的ETF新品主要集中在創新型重磅產品上，例如，首批8只“雙創50ETF”、滬港深相關ETF、以及近期剛剛成立的首批MSCI中國A50互聯互通ETF，而細分行業主題ETF的發行規模普遍集中在10億元以下。

    伴隨11月份新基金延募頻現，四季度以來，出現延募現象的新基金總數已達37只，全年總數攀升至161只。3月份，32只新基金發布了延長募集期公告，4月份和10月份發布延長募集期公告的新基金超過20只。對比來看，今年1月份和2月份發布延募公告的情況很少，僅有5只和4只基金。

    除此之外，在年初頻現市場的“日光基”在今年四季度以來幾乎銷聲匿跡。數據顯示，10月份，已成立的新基金平均募集期為24天，最長92天，而募集期限為1天的新基金僅6只；11月份，已成立的新基金平均募集期為22天，最長92天，而募集期限為1天的新基金僅3只。

    新基發行熱度降至低點

    募集失敗漸趨常態化

    業內人士普遍認為，新基金宣布延募與市場發行熱度密不可分。具體來看，今年年初，權益基金引爆新發基金市場，多只爆款基金一搶而空，隨著2月中下旬以來市場大幅震蕩，權益類基金凈值短期內大面積下跌，新基金發行市場熱度驟降，已經提前布局的多只新基金產品在3月份迅速出現密集延募現象，單月新發基金成立規模和平均成立規模也迅速降低。

    四季度以來，新基金發行市場降溫同樣十分明顯。Wind資訊數據顯示，按基金成立日口徑統計，10月份，新成立的基金數量共97只，首募規模僅有1203.17億元。截至11月24日，11月份以來，新成立的基金數量共127只，首募規模為1399.64億元。

    據記者觀察，10月份、11月份這兩個月是自2020年4月份后新基金發行市場單月首募規模的低點。其中，10月份新基金的發行規模創近18個月以來的月度新低，較9月份的2343.66億元下滑了超1000億元。這和1月份近5000億元的發行規模大相徑庭，今年前三季度，除4月份和5月份外，其他單月發行規模均在2000億元以上。

    引人注意的是，在基金發行持續遇冷之下，新基金發行不僅出現募集期延長、發行規模萎縮的現象，募集失敗的案例也不斷出現。據記者不完全統計，今年宣布發行失敗的新基金數量已經增至30只，超過2018年熊市的總和，新基金募集失敗漸趨常態化。