本報(bào)記者 王寧
進(jìn)入四季度,債券市場行情快速切換,短短1個(gè)月的時(shí)間,債券收益率先上后下。近日,格林基金基金經(jīng)理張曉圓表示,目前市場對(duì)于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期并沒有大的變化,關(guān)鍵變量在于通脹預(yù)期及貨幣政策的取向,震蕩行情下,對(duì)于趨勢的把握要更加積極。2021年即將收官,需要思考如何在剩下的時(shí)間里保持投資收益,并提前為明年進(jìn)行布局。
張曉圓表示,經(jīng)濟(jì)基本面仍然面臨壓力,尤其是房地產(chǎn)及出口這兩大經(jīng)濟(jì)增長引擎不確定性越來越高,經(jīng)濟(jì)發(fā)展新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化下,穩(wěn)增長壓力依舊較大。寬信用預(yù)期較強(qiáng),社融增速可能提前見底。貨幣政策方面,將依舊以穩(wěn)為主,以內(nèi)為主,保持流動(dòng)性的合理充裕,央行將更多通過公開市場操作及再貸款等結(jié)構(gòu)性政策進(jìn)行調(diào)節(jié)。
張曉圓認(rèn)為,長期來看,在復(fù)雜的內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及全球的低利率環(huán)境下,中國債券依舊具有較好的配置價(jià)值,堅(jiān)定看好國內(nèi)長期利率。中短期看,在經(jīng)濟(jì)基本面偏弱,但社融可能提前見底、寬信用預(yù)期及海外貨幣政策收緊,中美利差持續(xù)壓縮等因素的擾動(dòng)下,利率大概率還是會(huì)維持震蕩行情,除非有特別觸發(fā)因素,否則短期難以突破前期利率低點(diǎn),大概率還是會(huì)在2.6%-3.3%之間震蕩。投資策略上,保持一定倉位,重視票息策略,同時(shí)提升波段抓取能力,積極操作。
(編輯 崔漫)
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