基金業(yè)又迎創(chuàng)新產(chǎn)品!
記者獲悉,國內首批增強策略ETF基金即將面世。11月15日,南方中證500增強策略ETF、招商滬深300增強策略ETF、國泰滬深300增強ETF、景順長城中證500增強策略ETF、華泰柏瑞中證500指數(shù)增強策略ETF同日獲批。
增強型ETF屬于主動管理ETF的一種,在海外市場運營多年。從海外經(jīng)驗來看,這類產(chǎn)品已經(jīng)成為成熟的投資品類,近6年來發(fā)展迅猛。
據(jù)彭博數(shù)據(jù)顯示,截至2020年末,全球主動管理ETF總數(shù)超過900只,總規(guī)模超過3000億美元,約占全球ETF總規(guī)模的4%。而在6年前,上述ETF規(guī)模占比約為1%。業(yè)內人士表示,隨著境內首批增強策略ETF的獲批,將進一步豐富場內配置工具,給境內投資者帶來多元化的產(chǎn)品選擇。
據(jù)悉,此次獲批的主動ETF采取了指數(shù)增強ETF的產(chǎn)品形態(tài),將指數(shù)增強基金和被動ETF兩者結合,在投資目標上采取了較強的投資組合約束,減少日均跟蹤偏離度和年化跟蹤誤差。
業(yè)內人士表示,整體來看,這類基金具有兩方面優(yōu)勢:一方面,增強體現(xiàn)主動管理能力,預期獲得超額收益,是被動ETF可供選擇的替代工具;另一方面,增強型ETF無需完全復制指數(shù)成分股,主動管理的優(yōu)勢使得管理人可快速調倉,更靈活應對風險事件。
在投資策略上,上述產(chǎn)品有利于發(fā)揮基金管理人的主動投研能力,采取指數(shù)增強策略,通過對投資組合風險暴露的控制,實現(xiàn)組合較小的跟蹤偏離度,在控制跟蹤誤差的基礎上獲取超越標的指數(shù)的投資收益。
招商基金表示,對于基金管理人來說,主動ETF高透明度的特點是一柄“雙刃劍”,在強化對基金經(jīng)理投資行為監(jiān)督約束的同時,也可能造成投資策略的暴露,但從現(xiàn)有市場經(jīng)驗來看,影響可能有限。從海外經(jīng)驗來看,以富達旗下發(fā)行的8只主動ETF為例,主動ETF成立以來可較好地復制場外基金同策略產(chǎn)品收益,部分主動ETF的表現(xiàn)甚至超過場外基金。
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