本報記者 張志偉

    10月31日，中金量化團隊發布了研報《FOF發展再上臺階，市場擴容、產品創新并進》，對今年三季度FOF重倉基金前五名的產品進行了梳理，在偏股混合型基金這個類別下，廣發科技創新位列第4，持倉規模較上季度增長1.69億元，這也是這五只基金中唯一一只實現規模正增長的產品。

    一直以來，FOF以專業的基金遴選而著稱，那些被FOF重倉持有的產品，通常被認為業績優秀、風格明晰且具有中長期配置價值；而廣發科技創新能夠獲得多位FOF管理人的重倉，從側面反映了機構投資者對基金經理的肯定。

    廣發科技創新基金經理吳遠怡是一位從業近十年、過往曾研究A股、港股、美股的基金經理。他畢業于美國南加州大學，畢業后先是在券商研究所擔任消費品研究員，并先后在香港惠理基金和中國人壽資產管理公司任職，參與管理幾十億乃至百億元的投資組合。

廣發基金吳遠怡

    復合式的投研背景，廣闊的投資視野，對新技術和新消費的敏銳感知，讓吳遠怡在任職廣發科技創新期間取得了良好的業績。銀河證券統計顯示，截至10月29日，該產品今年以來的凈值增長率達到55.87%；而同期同類偏股混合型基金平均上漲7.50%，體現出基金經理獲取超額收益的能力比較突出。

    近期，吳遠怡在一次媒體交流中，分享了他對于未來市場的理解以及所看好的主要方向。

    關注新能源及“專特精新”制造業

    問：您如何看待當前的宏觀經濟環境？預計后市乃至明年上半年，會有哪些核心因素影響A股波動和走向？

    吳遠怡：疫情的反復給經濟恢復和增長帶來一些負面影響。經濟復蘇從下游往上游逐步傳導后，由于國內能源保供再加碼，電、煤、油、氣等能源品供應較為緊張，高耗能屬性大宗商品價格上漲，近期有關部門陸續出臺保障終端用戶電力供應的政策。預計四季度能源緊張、“拉閘限電”的現象可能迎來明顯緩解。消費層面整體仍在恢復過程當中，地產端相關的消費表現出承壓趨勢。

    總體來看，當下宏觀總需求邊際走弱，上游原料價格走高，目前的經濟運行尚不明朗。美聯儲逐步退出寬松政策，影響全球流動性預期，制造業上游資源價格擾動因素依然存在，影響下游需求放量。但從有利的方面來看，大國間關系緩和，貿易條件改善，新冠藥物研發推進帶來的疫情影響減退等，都將成為影響未來一段時期市場表現的利好因素。

    問：今年以來市場輪動加快、行情分散，預計哪些行業會有超額收益？

    吳遠怡：三季度以來，我們圍繞高耗能側產品價格上漲的思路進行了布局，產品價格確實出現了大幅上漲，但市場對于其持續性的擔憂導致個股出現了一定的回撤。光伏板塊方面，供給側的矛盾仍然存在，目前處于短期成本高企和長期空間巨大的博弈階段，隨著硅料產能的投放，行業將經歷從政策驅動到平價推廣的變革階段，預計需求將加速增長。

    往后看，當下個人比較看好新能源板塊、汽車復蘇及汽車零部件的自主可控、“專特精新”制造業、成本承壓的制造業轉機（鋼鐵、運價、芯片）等板塊的后市表現。

    新能源革命帶來歷史性投資機遇

    問：今年前三季度，新能源是A股市場最強的主線，您如何看待相關產業的投資機會？

    吳遠怡：目前中國乃至世界正經歷從傳統能源體系向新能源變革的階段，不管是技術成熟度、政策導向、成本比較優勢都出現了明顯的拐點信號，同時從全球競爭力來說，在光伏、新能源車等領域，中國部分龍頭企業存在比較優勢和產業集群優勢，或將在此次變革中受益，從而獲得更多的份額優勢。

    我認為新能源革命帶來的是歷史性投資機會，個人看好新能源板塊的長期表現，具體依據有四點：

    （1）產業趨勢方面，國內相關公司處于全球領先地位，國內具有完備的供應鏈，產業發展階段已經從政策式過渡到到平價式市場化運營階段；

    （2）供給側方面，受“雙控”政策影響，國內高耗能行業擴產受到限制；

    （3）運營側方面，行業整體進入平價后的新時代，由傳統能源向新能源轉換既能提升社會效益也是現階段重要的使命任務；

    （4）政策方面，隨著風光大基地，綠電交易，階梯電價，整縣推進，光、風、車、儲能、電網改造等政策的密集出臺，對相關行業盈利前景及股票的市場表現或有催化作用。

    問：基于上述分析，您對后市布局的脈絡是怎樣的？

    吳遠怡：我們關注處于全球領先地位的國內高端制造業，經過過去三十年的發展，目前相關行業已經充分具備技術優勢、產業鏈優勢、成本優勢，行業格局比較穩定，龍頭企業地位穩固，企業護城河很難被顛覆。

    主要有三個方面的理由，一是此類行業供需格局好，需求擴張紅利被現有企業所分享；二是碳中和和全球復蘇成為國內高端制造業未來三年需求擴張的重要催化劑；三是政策傾斜導致風險偏好提升。

（編輯 張明富）