中證君11月2日了解到，部分基金公司和基金銷售機構(gòu)已收到《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》。《通知》包括對基金投資組合策略建議活動的業(yè)務(wù)界定以及規(guī)范整改安排。

    部分第三方銷售機構(gòu)表示，將根據(jù)規(guī)范要求將剩余基金組合業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型為投顧服務(wù)。

    業(yè)內(nèi)人士指出，未來沒有投顧資質(zhì)的銷售機構(gòu)將不能提供基金組合類方式的服務(wù)，未來基金銷售機構(gòu)選擇與擁有投顧試點資質(zhì)的機構(gòu)合作將變得更為廣泛。

    提供基金投資組合策略建議活動屬于基金投顧業(yè)務(wù)

    《通知》指出，提供基金投資組合策略建議活動為基金投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守《基金法》《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點工作的通知》（簡稱《試點通知》）關(guān)于基金投資顧問業(yè)務(wù)資格管理、行為規(guī)范等有關(guān)要求。管理型基金投資顧問業(yè)務(wù)與非管理型基金投資顧問業(yè)務(wù)是基金投資顧問業(yè)務(wù)的兩種形態(tài)，均應(yīng)遵守上述規(guī)則。

    基金銷售業(yè)務(wù)附帶提供基金投資建議活動，應(yīng)當(dāng)遵循基金銷售業(yè)務(wù)基本法律關(guān)系：

    業(yè)務(wù)開展主體為基金銷售機構(gòu)；

    標(biāo)的基金為基金銷售機構(gòu)代理銷售的基金產(chǎn)品；

    服務(wù)對象限于該機構(gòu)的基金銷售業(yè)務(wù)客戶；

    不得就提供基金投資建議與客戶單獨簽訂合同；

    不得就提供基金投資建議服務(wù)單獨收取費用；

    不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議，不得展示基金組合的業(yè)績，不得提供調(diào)倉建議。

    《通知》要求，自即日起，各機構(gòu)不得新增開展不符合《試點通知》的提供基金投資組合策略建議活動，包括“不得展示或上線新的基金投資組合策略，已上線的基金投資組合策略不得新增客戶，不得允許存量客戶追加組合策略投資”。同時，還應(yīng)當(dāng)以顯著方式提示存量客戶：正在對提供基金投資建議活動進(jìn)行規(guī)范整改，后續(xù)存在不能持續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險。

    其中，基金投資顧問機構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2021年12月31日前將存量提供基金投資組合策略建議活動規(guī)范為符合《試點通知》的基金投資顧問業(yè)務(wù)；同時，不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2022年6月30日前將存量提供基金投資組合策略建議活動整改為符合前述法律關(guān)系的基金銷售業(yè)務(wù)。

    《通知》還要求，各機構(gòu)需于11月10日前報送業(yè)務(wù)整體規(guī)范整改方案、存量業(yè)務(wù)情況，此后應(yīng)于每月結(jié)束后5個工作日內(nèi)報送月度情況。

    《通知》附件還帶有“存量業(yè)務(wù)情況月報模板”，分為“非基金投資顧問機構(gòu)”和“基金投資顧問機構(gòu)”兩表，主要涉及“開展的提供基金投資建議活動情況”、“整改情況及計劃”兩部分。

    利好“持牌”機構(gòu)

    不少相關(guān)機構(gòu)表示，《通知》的發(fā)布是基金投顧試點工作必然要經(jīng)歷的過程，利好已有基金投顧業(yè)務(wù)的機構(gòu)。同時，有第三方機構(gòu)表示，將根據(jù)規(guī)范要求將剩余基金組合業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型為投顧服務(wù)。

    盈米基金副總裁、且慢負(fù)責(zé)人林杰才指出，投顧試點規(guī)范對試點機構(gòu)以及試點機構(gòu)推出的投顧組合策略服務(wù)都有嚴(yán)格要求，而形態(tài)類似的基金組合業(yè)務(wù)一直處于這套管理體系之外，所以基金組合與基金投顧拉平到統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是必然的，這對行業(yè)長期規(guī)范發(fā)展是很重要的環(huán)節(jié)。

    某基金銷售公司表示，目前尚未接到監(jiān)管部門的正式通知。本次相關(guān)政策出臺，是基金組合業(yè)務(wù)從快速生長邁向規(guī)范化發(fā)展的基金投顧時代的必由之路，公司將按照監(jiān)管指導(dǎo)精神來進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整升級，也將努力積極加入到這個時代發(fā)展的進(jìn)程中。

    有利于引導(dǎo)投資者培養(yǎng)更長期理性的投資觀

    證監(jiān)會7月16日的新聞發(fā)布會信息顯示，自2019年10月證監(jiān)會批準(zhǔn)公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點工作以來，合計服務(wù)資產(chǎn)逾500億元，服務(wù)投資者約250萬戶。

    “未來沒有投顧資質(zhì)的銷售機構(gòu)將不能提供基金組合這種方式的服務(wù)，未來基金銷售機構(gòu)大概率是選擇與擁有投顧試點資質(zhì)的機構(gòu)合作，可以預(yù)見這類合作將更為廣泛。”一家第三方基金銷售公司負(fù)責(zé)人表示，《通知》是針對基金組合市場的重磅規(guī)范，此前行業(yè)內(nèi)也多次傳出過相關(guān)監(jiān)管思路，這有利于基金投顧業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展，可以說是投顧業(yè)務(wù)“正規(guī)軍”時代的到來。

    廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部總經(jīng)理楊喆表示，基金投顧業(yè)務(wù)的目的是為了幫助投資者達(dá)到長期投資目標(biāo)，相較于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)更加重視投資風(fēng)險收益水平和客戶陪伴。目前市場上部分基金投資組合存在持倉集中度高或換手率較高等問題，可能無法幫助投資者實現(xiàn)長期投資目標(biāo)，甚至還會增加波動風(fēng)險。基金投顧活動的規(guī)范化將有利于管理業(yè)務(wù)風(fēng)險，為投資者提供更好的投資環(huán)境。未來，隨著投顧規(guī)則進(jìn)一步細(xì)化落地，將有利于引導(dǎo)投資者培養(yǎng)更加長期、理性的投資觀，在選擇組合的時候更加關(guān)注組合的風(fēng)險控制能力和長期風(fēng)險的收益水平。

    百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航表示，《通知》有利于凈化投顧市場環(huán)境，保護和促進(jìn)新興的公募基金投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展，讓投資者真正享受到專業(yè)化、高質(zhì)量的投顧服務(wù)，最終促進(jìn)公募基金行業(yè)的不斷規(guī)范發(fā)展。《通知》的出臺可以令公募基金的營銷環(huán)境更為良好，營銷行為更為規(guī)范，同時促進(jìn)基金代銷業(yè)務(wù)的發(fā)展。