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中銀基金李建:審時度勢 謀定而后動

2021-10-13 17:01  來源:證券日報網

    好的棋手善于謀篇布局,一步先則步步先;好的基金經理善于審時度勢、精準研判,謀定而后動。

    證券從業24年,中銀基金權益投資總監、中銀興利擬任基金經理李建,正是以證券市場為棋盤,不斷提高自己的“段位”。自2007年8月份任職基金經理以來,他管理過的多只產品表現優異,可謂“棋藝”精深。

    以中銀雙息回報(006243)為例,自2018年9月27日成立以來至2021年第二季度末,該基金累計收益105.70%,同期業績比較基準收益率為23.42%,同期滬深300指數上漲53.49%。(基金業績數據來源:基金定期報告,指數數據來源:Wind,截至2021/6/30)

    攻守之道:追求絕對收益 重視收益確定性

    下棋講究攻守平衡,李建就深諳攻守之道。

    他曾表示,自己的風格較為穩健,注重絕對收益和長期回報,會在投資的各個階段對不同資產的價值進行比較和分析,堅持風險可控下勝率最大的路徑。

    作為中銀基金絕對收益系列的領軍人物,李建對股、債、轉債各類資產都有深入研究,有著出眾的大類資產配置前瞻性,穩中求勝,注重業績穩健增長。

    具體來看,中銀基金的絕對收益投資是以年度預定的收益率目標為導向,基于公司大類資產配置研判,自上而下推演各類資產的投資邏輯和預期收益。產品收益主要是以固定收益為底、權益類資產增厚收益,同時積極參與定增、打新獲取收益。

    從“進攻”方面來看,李建很早就開始研究和管理追求絕對收益的產品,他不追求超越業績基準和同類產品,而是瞄準正收益,盡可能避免虧損。

    以他管理的中銀雙息回報為例,該基金在成立以來的11個自然季度中均取得正收益。(數據來源:基金定期報告,截至2021/6/30)

數據來源:基金定期報告,截至2021/6/30

    從“防守”方面來看,債券研究出身的李建十分重視收益的確定性。李建常說:“保持相對穩定的收益,追求的是凈值向上的曲線和比較好的夏普比率。”

    他曾表示,中銀絕對收益系列產品的債券投資,會因時因勢調整久期,既保證票息又保證低的收益率波動;同時盡量不去冒信用風險,以短久期超高等級信用債為基礎配置。

    進可攻,退可守,攻則如雷霆萬鈞,守則如銅墻鐵壁,這就是制勝之道。

    今年A股市場風格和過往相比有很大的變化。談到對此的體悟,李建在最近的一次采訪中表示,市場風格從來都不是一成不變的,但只有那些真正穿越周期的基金經理才能幫助基金持有人實現基金收益的長期穩健增值;身為基金經理,也要在堅守正確的投資價值觀的前提下,不斷總結和完善自己的方法論,勤奮的向市場學習。

    新基蓄勢待發 老“棋手”再布新局

    中銀基金在絕對收益投資領域中深耕多年,坐擁多種優勢,運作穩定。如今該產品方陣將再添新成員——中銀興利穩健回報。

    中銀興利穩健回報將延續中銀絕對收益產品的一貫特點,結合中銀雙息回報和中銀順興回報的產品運作優勢;同時將依托中銀基金股債雙優的強大投研體系。近年來,中銀基金投研管理不斷完善,投研能力持續增強,除了繼續發揮固收投資既有優勢,還在不斷強化權益投研能力建設。

    具體到這只新基來看,該基金通過對不同資產類別的動態配置以及個券精選,在嚴格控制風險的基礎上,力爭實現基金資產的長期穩健增值。(資料來源:中銀興利穩健回報基金合同)

    同時該只基金的主要優勢是倉位靈活:合同生效后的前一年為封閉運作期,封閉運作期內,股票及存托憑證投資占基金資產的比例范圍為0-100%;封閉運作期屆滿后轉為開放式運作,股票及存托憑證投資占基金資產的比例范圍為0-95%。(資料來源:中銀興利穩健回報基金合同)

    對于即將帶領這只新基金的李建來說,這位老“棋手”將再開新局。想要做好一個棋手,需要內修定力,外練技藝;而想要做好一只基金,也需要做到內外兼修。

    棋局如戰場,李建和他的中銀興利穩健回報已經開始排兵布陣,準備好要在“銀十”的颯爽秋風里來一場“沙場秋點兵”了。

    業績回顧:中銀雙息回報成立于2018年9月27日,由李建和劉騰共同管理,成立至2018年底以及最近兩個完整年度的回報/業績基準回報分別為:成立至2018年底0.49%/-1.59%,2019年度19.61%/11.88%,2020年度60.61%/5.02%,2021年1月1日至2021年6月30日回報/業績基準回報為6.56%/6.74%。(數據來源:基金定期報告)

    風險提示:投資有風險,在市場波動等因素的影響下,基金投資有可能出現虧損,在少數極端情況下可能損失全部本金。基金管理人不保證基金一定盈利,也不保證最低收益,基金的過往業績并不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。投資者投資基金前,應詳細閱讀基金的招募說明書、基金合同等法律文件,了解具體產品情況,并根據自身情況判斷基金是否與其風險承受能力相匹配。文中觀點不構成中銀基金的投資建議或任何其他忠告,并可能隨情況的變化而發生改變。

    (CIS)

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