在新基金發行大潮下,公募基金數量和規模不斷攀升,但基金清盤也在同步進行。數據顯示,今年以來已經有181只基金清盤,超過去年全年171只清盤基金的數量。
“事實上,養著殼基金沒有什么意義。”公募基金人士表示,基金清盤已成為一種常態,基金公司不再死守那些表現不佳、規模不大的產品。基金清盤是行業的供給側改革,有利于行業健康發展。
逾180只基金清盤
近年來賺錢效應顯著,公募基金行業蓬勃發展。根據中國基金業協會統計數據,截至8月底,全市場共有8674只公募基金產品,總規模達24.02萬億元。但在新基金發行火爆,基金規模增長的同時,基金清盤也加快了腳步。
2012年發布的《關于深化基金審核制度改革有關問題的通知》首次提出“鼓勵建立基金退出機制”。2014年,匯添富基金旗下匯添富28天理財成為首只主動清盤的基金,拉開了公募基金行業主動清盤的序幕。
2017年開始,公募基金行業清盤節奏加快,每年清盤的基金數量都超過百只。數據顯示,2017年至2020年,全年清盤的基金數量分別為108只、429只、132只、171只。截至10月12日記者發稿時,今年以來清盤的基金數量已經達到181只,超過去年全年清盤基金數量。
按基金公司來看,頭部基金公司和中小型基金公司都有產品清盤,南方基金、招商基金、華安基金是清盤基金數量較多的公司,今年以來清盤的基金數量分別達到15只、10只、8只。
按產品類型來看,在今年以來清盤的基金中,普通股票型基金達23只,混合型基金達70只,債券基金達79只。債券型基金仍然是清盤數量最多的基金類型,而清盤的普通股票型基金和混合型基金加起來數量已達93只。和此前固收類基金為清盤主力不同,近來清盤的權益類基金越來越多。
“迷你基金”成重災區
根據相關規定,在開放式基金合同生效后的存續期內,若連續60日基金資產凈值低于5000萬元,或者連續60日基金份額持有人數量達不到200人,則基金管理人在經中國證監會批準后有權宣布該基金終止。
統計顯示,在清盤的181只基金中,有90只是由于資產凈值低于合同限制而終止合同的。在這些因規模過小而導致清盤的基金中,個別基金還格外“短命”。
比如鵬華基金旗下鵬華紅利優選混合成立時長不足5個月,就因為觸發合同終止條款而清盤。9月25日,鵬華基金發布公告稱,合同生效后,連續20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元情形的,基金管理人應當在定期報告中予以披露;連續50個工作日出現前述情形的,基金管理人應當終止基金合同,無需召開基金份額持有人大會審議。
根據數據,截至10月12日,市場上仍有1232只基金規模不足5000萬元。不過,值得注意的是,今年業績排名靠前的基金中,“迷你基金”表現突出,一些規模不到2億元,甚至不到5000萬元的基金取得了良好收益。
對此,盈米基金認為,“迷你基金”方便投資小市值個股,不用擔心大額資金進出影響持倉,個股調整過程中也不需要過多考慮流動性和沖擊成本,產品管理上能更好實現自己的投資思路。另外,規模小的基金還能夠更好地享受到“打新”紅利。但盈米基金也表示,這類基金持倉集中度高,高彈性的同時也會附加高波動。如果持倉的個別個股表現不佳,產品的回撤也會大于大多數基金。同時,“迷你基金”可能存在長期規模過小導致產品清盤的風險,建議投資者慎重選擇“迷你基金”。
清盤料常態化
對于基金清盤,華寶證券基金分析人士表示:“基金密集清盤背后的原因既有主動的也有被動的。一方面,基金公司已經意識到,養著殼基金沒有什么意義,在形成足夠豐富的產品庫后,沒有競爭力和市場活力的基金自然就應該被淘汰;另一方面,一些基金公司想救一下迷你基金,但因業績不佳,市場不認可,很快又淪為迷你基金甚至不得不清盤。”
北京一家基金公司人士表示:“比如我們的一只偏債基金,在發行成立的時候,有機構資金在里面,所以規模較大。但是,后來機構資金贖回很多,這樣的殼基金并沒有什么存續價值。另外,在實際投資中,因為投資的主題長期不在風口,基金產品業績表現不佳,基金經理也換人了,與其讓新接手的基金經理耗費不必要的精力,還不如直接選擇清盤。”
一位基金分析人士表示:“基金清盤是基金行業的供給側改革,一些基金產品的出清將有利于行業健康發展。”他認為,總體來看,隨著基金發行注冊制的實行,基金發行變得容易,基金公司不用再死守那些表現不佳、規模不大的產品。大量的同質化產品同臺競技,在優勝劣汰的市場中,基金產品自然出現分化,適者生存,落后的基金會被淘汰。因此,今后基金清盤會常態化。
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