由于同質化競爭加劇，超過1.3萬億的“固收+”基金市場出現降費趨勢，今年以來已有10只“固收+”基金調低管理費率，最低年管理費僅為0.3%，不到同類基金平均管理費率的一半。

    多位業內人士認為，在“固收+”產品的同質化競爭中，降低管理費是出于讓利投資者、提升產品收益、滿足部分機構資金需求、提升產品競爭力等方面的綜合考慮，在“固收+”基金的激烈競爭中，預計降費讓利的趨勢仍將延續。

    年內10只“固收+”基金

    降低管理費率

    9月28日，上投摩根基金發布公告稱，基金管理人經與基金托管人交通銀行協商一致，提議召開上投摩根安裕回報基金份額持有人大會，調整基金管理費率和托管費率并相應修改《基金合同》。根據《基金合同》修改方案，上投摩根安裕回報將適當降低管理費率和托管費率。其中，管理費率由0.8%調整為0.7%，托管費率由0.25%調整為0.15%。

    公開信息顯示，上投摩根安裕回報是成立于2018年9月的偏債混合型基金，目前管理規模21.25億元，成立以來年化回報達到11.84%，在同類基金中位居前30%分位。

    除了上投摩根安裕回報外，今年還有多只“固收+”基金調低了管理費，最低年管理費率僅為0.3%。

    Wind數據顯示，截至9月29日，今年以來已有10只（份額合并計算）“固收+”基金調低管理費。其中，二級債基中新華鼎利、金元順安灃泉、景順長城四季金利等產品年管理費率降至0.3%；偏債混合型基金中，中信建投穩利、華潤元大景泰，年管理費率降至0.6%；分別低于二級債基、偏債混合型基金年管理費0.7%、0.8%的中位數水平。

    上投摩根基金表示，今年以來降費的“固收+”產品大多成立較早，基金費率是根據當時相對較高的利率環境設置。但近年來市場利率水平震蕩下行，“固收+”產品主要收益來源之一的固收部分貢獻的收益率有所下降，因此，降費可以更好適應市場環境的變化。此外，從行業趨勢來看，近期新成立的“固收+”產品費率水平已呈現下降趨勢，降費也可以在一定程度上提升老產品的競爭力，更好讓利投資者。

    也有基金公司人士告訴記者，部分“固收+”基金降低管理費，可能與機構投資者有關。“由于部分基金的機構客戶話語權較強，存在降低管理費的訴求，今年以來降費的‘固收+’基金也大多存在機構投資者占比較高的情況。”滬上一位公募市場部人士說。

    據記者統計，在上述10只降低管理費的“固收+”基金中，機構持有人持有份額平均占比為60.55%，有5只產品機構占比超過90%。

    同質化競爭加劇

    下調管理費趨勢或延續

    從目前“固收+”基金的管理費結構看，實施0.6%管理費率的產品數量最多，達到257只，市場占比26.01%；其次是0.7%的管理費率，數量占比也接近22%。以二級債基0.7%的管理費中位數為例，目前低于（含）該費率的產品數量615只，占比62.25%。

    多家基金機構分析，由于同類型產品競爭激烈，預計“固收+”基金降費讓利將是大勢所趨。

    中加基金表示，類理財產品已經成為一類重要的資管產品，未來會隨著財富管理的發展壯大而不斷擴容，所有基金公司都會參與其中。當市場競爭不斷加劇的情況下，降低管理費會成為一種趨勢。

    不過，行業人士也表示，降費讓利對基金提升競爭力作用相對有限，基金的長期業績和基金經理的管理能力才是“固收+”基金的核心競爭力。

    滬上一位基金評價人士認為，在基金篩選過程中，投資者優先關注的還是基金的長期業績和基金經理的管理能力，低費率產品并未顯現出收益率上的明顯優勢，因此，短期內部分基金降費操作對市場的管理費結構不會有顯著沖擊。