三季度收官在即，百億私募前三季投資成績單初現端倪。

    來自多家第三方機構的監測數據顯示，盡管7月底以來市場震蕩走高，但百億級私募收益率分化明顯。截至9月10日，國內百億級私募今年以來最高收益率達52.92%，而排名倒數第一的機構則虧了23.43%。東方港灣、同犇投資、少數派投資等多家老牌私募今年業績排名靠后，而由曾經的“公募一哥”王亞偉所執掌的千合資本，則在今年尤其是近三個月，迎來了久違的“觸底反彈”。

    首尾收益率差距巨大

    朝陽永續9月15日公布的國內私募業績統計數據顯示，截至9月10日，按照各私募機構基金產品的最新一期凈值計算（單家私募的平均收益率，按照其在第三方機構展示的旗下所有產品算術平均計算，下同），監測的2920家證券私募機構共有1949家今年以來取得正收益，占比66.75%。該機構監測的80家百億級私募，共有57家機構年內實現正收益，占比71.25%。

    百億私募收益率分化明顯。截至9月10日，共計有6家百億級私募年內收益率超過30%，冠軍機構廣東某私募機構豪賺了52.92%。在排名墊底的隊列中，同樣有6家百億級私募虧損超10%，排名倒數第一的深圳某私募，年內大虧23.43%。

    2021年以來業績最佳與最差的10家百億級私募

    多家成立于2015年之前的老牌百億級私募，在今年出現較大幅度虧損。綜合朝陽永續等多家第三方機構的監測數據，以最新一期凈值日計算，同犇投資、少數派投資年內均虧損超10%。由知名投資人但斌、林園分別執掌的東方港灣和林園投資，年內均虧損超7%。此外，淡水泉、景林資產兩大頭部私募旗下產品今年以來的平均虧損幅度也均高于5%。

    在近期A股市場逐步觸底反彈的背景下，百億級私募機構的階段性表現也同樣分化嚴重。國內某第三方機構的監測數據顯示，截至9月14日，該機構監測的80家百億級私募，共有55家在近三個月取得正收益。其中16家區間收益率超過10%，7家在此期間的回撤超過10%。同犇投資、林園投資的階段性回撤幅度均達到了兩位數。

    王亞偉迎來“觸底反彈”

    作為曾經的“公募一哥”，知名私募基金經理王亞偉在“奔私”之后，其執掌的千合資本近幾年的整體投資業績不盡如人意，遲遲未能重現其在公募職業生涯中的輝煌。相關監測數據顯示，王亞偉在今年正在迎來一輪明顯的“觸底反彈”。

    第三方機構監測數據顯示，截至9月14日，千合資本今年以來的投資收益率超過15%，在80家百億級私募中位列前1/4。在截至9月14日的近三個月中，千合資本的階段性收益率超過18%，在80家百億級私募中位列前五，顯示了其在本輪市場風格切換中的策略適應性。

    多位私募業內人士表示，今年以來中小市值個股明顯強于白馬股等大市值個股。而自6月以來，A股市場中證500、中證1000等中小市值指數，以及周期股、軍工等板塊持續強勢，而諸如鋰電池、工業硅等題材股板塊也不斷接力拉漲，這種市場風格相對更適合王亞偉在公募機構職業生涯的投資經驗。

    頭部量化私募風頭正勁

    在經歷了2020年全年的業績大年表現之后，今年前三季度，國內頭部量化私募的投資收益再次“大出風頭”。

    某第三方機構統計數據顯示，今年前八個月國內45家股票多頭策略百億級私募的平均收益率為3.29%，而同期20家量化策略百億級私募的平均收益率則高達21.8%，為多頭策略的6倍以上。此外，45家股票多頭策略百億級私募中，僅28家實現盈利，20家量化策略百億級私募則全部實現了正收益，無一虧損。其中，鳴石投資、幻方量化、九坤投資、明汯投資、進化論資產、衍復投資等知名量化私募機構，今年前八個月的收益率均超過15%，少數幾家的收益率更高達30%以上。整體來看，國內金融衍生品工具的日益豐富，以及充沛的市場流動性，正在為頭部量化私募機構創造極佳的發揮空間。