在今年高輪動的市場行情中,捕捉超額收益并不容易,萬家基金束金偉還是憑借均衡配置防守,以及尋找高彈性品種擇機進攻的策略,用業績證明了自己的實力。Wind數據顯示,截至9月9日,他管理的萬家新機遇龍頭企業混合基金今年以來收益率達到81.61%,排名9/1972。
束金偉是萬家基金內部培養的基金經理,曾擔任過研究員、基金經理助理、投資經理等職務,2020年4月開始擔任萬家新機遇龍頭企業混合基金經理。
專戶管理經驗使束金偉對絕對收益有著深刻的理解,他注重在均衡配置、跟隨市場進行防守的同時,尋找進攻機會。
在選股時,束金偉重視行業景氣度,尤其是行業景氣度的拐點。在具體品種選擇上,束金偉更關注有彈性的優質標的,在投資布局時會先構建一個有防御性的組合,然后努力挖掘彈性大的股票,提升組合的進攻性。作為萬家基金新股策略負責人,束金偉還通過前瞻研究、快速布局新股的策略,為組合提供一定的短期爆發力。
束金偉整體的投資策略由“布局龍頭+景氣度投資+新股投資”三部分組成。“在我的持倉中,一部分配置代表中國經濟發展趨勢的核心資產,這部分配置會比較均衡,不會擁堵在一個賽道里;另一部分,會根據每個行業的景氣度和估值水平,階段性持有高景氣行業,這部分的配置相對集中。此外,還會積極捕捉性價比高的新股機會。”他說。
束金偉的組合換手率不高。在他看來,沒有人從一開始就會堅定選擇長期持有,一定是在經歷不斷反思以后,才最后形成長期持有的結果。資本市場很有效,股票定價是相對合理的,經過不斷跟蹤和評判,一些個股值得長期持有,另一些就是短期的“過客”。
從研究員到基金經理,束金偉的投資框架也在不斷迭代,他把自己進化的過程總結為“從做加法到做減法”。
“做加法”是深入學習理解邏輯,不斷拓展能力圈,他將自己的研究范圍鎖定在三大類行業,一是醫藥和新能源車,二是電子和食品,三是機械和化工板塊。
“我曾經看過地產和家電,所以能夠將周期行業產業鏈上下游如機械、鋼鐵等行業打通;對電子板塊的研究又能延伸到新能源和半導體;在消費板塊中,尤其是醫藥,是我現在做加法的重點。”他說。
束金偉認為,對行業研究的理解是無止境的,最后的“臨門一腳”尤其重要,這時就需要“做減法”,要把握行業的核心邏輯。以豬周期為例,如果成本曲線越離散,豬周期見底就會越快。“做研究員時,我會把每個信息都跟得很清楚。作為基金經理,需要關注和思考的因素很多,這時候抓主邏輯尤為重要。”
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