大消費一直被視為資本市場長期較優質投資方向。隨著我國經濟社會的快速發展和綜合國力的顯著增強,居民收入持續快速增長,居民生活質量顯著提高,人們對于優質生活的追求日益增加。除了衣食住行等物質生活需求的提升,包括教育、文化、娛樂、旅游等精神生活的需求也在逐步提升。在此背景下,一大批優質創新型企業蓄勢待發。9月6日開始發售的華夏優加生活混合基金(代碼:A類012421,C類012422)正是聚焦這些能夠提供優質產品、服務或解決方案,從而直接或間接提升人們生活品質的相關上市公司,為投資者掘金內需增長投資機遇提供了優質工具。
資料顯示,華夏優加生活混合所投資的“優加生活”主題既包括通過直接提供相關產品及服務以提升生活品質的行業,如休閑服務、醫藥生物、食品飲料、家用電器、汽車、計算機、傳媒等,也包括通過間接提供相關產品及服務以促進生活品質提升的行業,如通信、化工、建筑裝飾、國防軍工等。該基金股票投資占比為50%-95%,港股通標的股票投資占股票資產的比例為0-50%,其中優加生活主題相關比例不低于80%,通過“自上而下”和“自下而上”相結合的方法挖掘出具備核心競爭優勢、發展空間大、有持續成長潛力的公司,構建股票投資組合。
回顧美股和發達國家市場,大消費板塊在過去10年甚至50年的時間里,長期跑贏其他行業。雖然中國資本市場發展時間較短,但是從過去15年的板塊收益率情況中也依然可以看出這一趨勢?;厮輾v史,盡管消費板塊經歷過多次回調,往往在階段性的回落后迎來更大幅度的反彈,短期的“至暗時刻”可能僅是歷史進程中的小小波瀾。拉長周期來看,截至2021年6月30日,內地消費指數自基日(2004-12-31)以來累計上漲超14倍,大幅跑贏同期上證指數超1260個百分點,實現了亮眼的長期回報。
從長期來看,我國人口結構、財富分配和消費傾向的變化帶來了消費升級長期趨勢,產業升級為優質消費品和服務奠定良好供應鏈生產基礎,而社交媒體多元化、新媒體平臺崛起也帶來了流量紅利。如今的“國潮”概念正逐步融入年輕人的消費行為與消費理念之中,國內一大批新國貨品牌迅速崛起。華夏優加生活混合正是通過捕捉時代大產業浪潮,掘金內需增長機遇。而從短期來看,雖然今年上半年以食品飲料為代表的消費板塊出現回調,但是有觀點認為這更多是核心資產估值快速提升之后的短期回調。由于消費龍頭公司長期成長前景很好,短期波動無需恐慌,本輪調整后的估值和中長期業績增速已具備較好的匹配度,反而帶來良好的長期布局機遇。
值得關注的是,華夏優加生活混合由華夏基金“成長消費一姐”、華夏基金社保投資部總監孫軼佳親自掌舵。她具有13年大消費領域的投資研究,5年以上公募基金管理經驗,深耕消費和成長領域投資。代表作華夏新興消費A自2018年11月7日成立以來至2021年6月30日累計回報率達231.82%,2020年實現業績翻倍,凈值增長104.08%,在2020年獲得晨星開放式基金行業混合消費類冠軍。
在消費領域投資上,孫軼佳獨創了成長消費投資框架,未來華夏優加生活混合將聚焦優加生活主題相關上市公司,從宏觀、行業和公司三個維度來研究,進行組合投資的構建,既關注小企業長大的機會,也關注龍頭份額提升的投資機會。同時,對公司選擇更看重公司長期的發展空間,力爭捕捉大消費板塊長期超額收益。
(市場有風險,投資需謹慎)
(CIS)
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