下半年以來,在混合型、普通股票型基金中凈值跌幅較大的多為醫藥主題基金。雖然不少基金經理對醫藥板塊的短期走勢仍持謹慎態度,但也有基金經理表示開始等待或把握“跌出來”的機會。
Wind數據顯示,截至8月23日,醫藥主題基金下半年以來表現不佳,多只產品區間凈值跌逾20%,易方達醫藥生物、中信建投醫藥健康等跌幅靠前。不少明星基金經理的產品也處于調整狀態,如葛蘭管理的中歐醫療健康、中歐醫療創新,以及鄭磊管理的匯添富創新醫藥等,較前期高點回撤均超20%。
今年一季度,受醫藥板塊調整影響,不少明星基金凈值也出現大幅下挫。不過,在二季度醫藥股的反彈行情中,不少基金很快修復回撤,有的甚至在補回撤后創出新高。以葛蘭管理的中歐醫療健康A份額為例,該基金今年3月初回撤一度超26%,之后在6月將這波回撤補完,并在7月1日創出今年以來的凈值新高。不過,之后該基金凈值再度出現調整,截至8月23日,較前期高點的回撤幅度達21%。
不過,在一些基金經理看來,經過近期調整,醫藥板塊顯現一定機會。北京一家大消費類基金經理直言,近期已將醫藥板塊納入重點研究范圍。當然,醫藥主題基金能否如二季度般出現凈值反彈,尚待觀察。
在該基金經理看來,首先,目前醫藥主題基金經理的重倉股呈現較大差異,有基金經理看好創新藥、CXO、醫美等領域,也有基金經理偏好估值相對合理的細分板塊,且倉位也各不相同。因此,并非所有基金都有較好“彈性”,需有所甄別。
其次,三季度醫藥板塊的下跌原因和一季度有所不同,一季度主要是估值過高,有回調需求,近期的調整則可能包含資金對政策不確定性的擔憂。
雖然從資金青睞程度、估值水平看,醫藥板塊不算特別有吸引力,不少基金經理對其短期走勢仍持謹慎態度,但一些資金已在等待或把握“跌出來”的機會。Wind數據顯示,中證醫藥指數本周前兩個交易日漲幅達3.26%。
匯豐晉信基金經理陸彬表示,一些基本面較強的消費、醫藥公司,已回到估值相對合理的位置,會開始逐漸關注其中的機會。不過,市場情緒的波動往往會超出基本面,短期在市場情緒的帶動下,不排除繼續調整的可能。
光大保德信基金經理徐曉杰認為,醫藥的短、中、長期邏輯都很好,只是短期估值有一定壓力。下半年以來醫藥板塊調整的最主要原因是估值過高,但調整過后要敢于“上車”。
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