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4400只基金參與 打新成公募收益增強(qiáng)重點(diǎn)

2021-08-02 05:54  來源:證券時(shí)報(bào)

    股市巨震,藍(lán)籌股底倉波動,打新成為權(quán)益類基金獲取穩(wěn)健回報(bào)的重要方式。今年前7月,規(guī)模處于1億~2億元的靈活配置型基金參與打新的平均收益率超過10%,相對同期主動權(quán)益類基金獲得明顯的超額回報(bào)。

    4400只基金參與打新

    數(shù)據(jù)顯示,截至7月31日,今年以來,參與新股申購的權(quán)益類基金數(shù)量多達(dá)4405只(份額合并計(jì)算),占全部權(quán)益類基金的84%。

    其中,靈活配置型基金是新股投資中的主力軍,有1293只,占該類基金數(shù)量的九成以上。排除新成立的基金,這一比例還要更高。

    部分打新獲配金額較高且規(guī)模適中的基金,獲得了不錯(cuò)的回報(bào)。以靈活配置型基金為例,截至7月31日,規(guī)模處于1億~2億元的基金,受益于打新帶來的超額回報(bào),今年以來平均回報(bào)為10.56%,比同期普通股票型基金、混合型基金分別斬獲2.3和4.5個(gè)百分點(diǎn)的超額收益;在各類規(guī)模參與打新的基金中,收益率也最為突出。同期,規(guī)模低于1億元、2億~5億元的產(chǎn)品平均回報(bào)為8.4%。

    針對打新對基金收益的貢獻(xiàn),匯安基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理陳欣表示,打新對產(chǎn)品的收益率貢獻(xiàn)比較可觀,尤其是規(guī)模在2億~4億的基金,今年上半年打新增厚收益約為4%~6%,而1.5億~2億規(guī)模的基金新股增厚收益最高。

    “2019年~2020年市場走牛,打新收益并不明顯。今年結(jié)構(gòu)性行情突出,基金排名戰(zhàn)非常激烈,打新策略的收益就顯得非常重要。”陳欣說。

    但在市場需求方面,陳欣坦言,一些個(gè)人客戶對公募基金打新收益并不重視,對于規(guī)模更優(yōu)的基金沒有明顯的申購熱情。反而是機(jī)構(gòu)客戶特別偏好這種規(guī)模的基金。

    諾安基金也表示,原則上講,基金規(guī)模越小,打新收益率越明顯。不過,打新是有底倉限制的,科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板雙邊參與,最少要1.2億,單邊參與也至少需要6000萬。因此,只從打新來講,1.5億~2億的產(chǎn)品規(guī)模比較合適。

    打新政策紅利將延續(xù)

    新股上市后的表現(xiàn),對打新基金收益有直接影響。今年新股上市首日或開板平均漲幅整體要高于去年,多家機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,這種利好效應(yīng)會持續(xù)顯現(xiàn),打新仍將為公募基金帶來較好的賺錢效應(yīng)。

    數(shù)據(jù)顯示,截至7月末,今年以來上市的主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板新股平均開板漲幅或首日平均漲幅分別為137.8%、262.5%、210.8%,對比2020年的163.2%、225.4%和178.2%,今年創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板新股漲幅分別增加了37個(gè)和33個(gè)百分點(diǎn),主板則下降25個(gè)百分點(diǎn)。

    在陳欣看來,今年新股平均漲幅高于去年,很重要的原因是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市的公司都屬于硬核科技類公司,符合今年整體的市場風(fēng)格,除非市場風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生特別大的改變,預(yù)計(jì)新股收益還會持續(xù)存在。

    陳欣認(rèn)為,影響新股上市后表現(xiàn)的主要還是股票本身的資質(zhì),有些股票在IPO期間路演不充分,機(jī)構(gòu)沒有及時(shí)發(fā)現(xiàn)這些股票的價(jià)值,上市后被慢慢挖掘,后期漲幅也會非常大。

    南方一位公募基金經(jīng)理也表示,新股漲幅較大,一是因?yàn)橐弧⒍壥袌龃嬖谝欢ü乐挡?;另一方面,注冊制以來,新興成長板塊個(gè)股數(shù)量很多,這些行業(yè)景氣度提升,估值不斷提升。

    諾安基金表示,新股漲幅的影響因素包括定價(jià)規(guī)則及市場同類個(gè)股的漲跌幅,若規(guī)則不變且市場預(yù)期收益較好的情況下,新股賺錢的利好效應(yīng)有可能持續(xù)。

    在參與新股投資賺錢效應(yīng)和股市結(jié)構(gòu)性行情下,各家公募將繼續(xù)重點(diǎn)參與,獲取低風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。

    諾安基金表示,打新具有增厚收益效果,是對于預(yù)期收益率的一種補(bǔ)充。從機(jī)構(gòu)投資者的角度來講,鑒于目前市場的打新規(guī)則,新股破發(fā)情況有限;另一方面,新股上市為資本市場提供更多可投資標(biāo)的,也是資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一種方式,因此,作為機(jī)構(gòu)投資者會合理參與。

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