證券時報記者 李樹超
義務教育“雙減”文件出臺,教育股暴跌。教育交易型開放式指數基金(ETF)遭重創,成立不到兩月,凈值只剩0.6053元,7月23日單日凈值跌幅達24.59%。
基金公司提醒投資者注意風險,不可盲目“抄底”。
教育ETF凈值跌至6毛錢
近日,《關于進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》又稱“雙減”文件出臺,校外培訓教育相關股票雪崩——好未來跌70%,高途集團跌63%,新東方跌54%。 昨日開盤,跟蹤全球范圍內中國教育公司的教育ETF在二級市場“一字跌停”,價格為0.685元,而參考凈值(IOPV)已跌至0.6053元,基金溢價率高達13.22%。
教育ETF隨即發布公告提示風險:基金份額參考凈值相較7月22日的跌幅超過10%,二級市場交易價格將出現較大幅度溢價,凈值未來可能面臨較大波動,提醒投資者注意風險。
“投資者高溢價買入股票ETF,可能承受較大虧損。”一位公募市場部人士表示,近期受“雙減”文件落地影響,K12教培機構業務發展空間受到很大限制,行業基本面可能面臨較大風險。
據該人士分析,國內股票ETF采取漲跌停機制。教育ETF成份股實際跌幅接近25%,一個跌停并未到位,目前成交價仍然高估,參考凈值已經到了6毛錢。投資者一定要注意風險,避免損失。
中證全球中國教育主題指數成份股的交易市場均衡分布在A股、港股及美股,全面布局全球的中國教育企業;十大重倉股包括新東方教育、好未來、中公教育等。7月23日,該指數暴跌24.66%,今年以來跌幅達到58%。
海外教育股暴跌后,昨日,國內證券跟隨暴跌,教育指數大跌8%。“在成份股大跌、基金存在較高溢價,且板塊基本面發生重大變化時,投資者對相關板塊的投資要更為謹慎。”上述公募市場部人士說。
北京一位大型公募投資研究部負責人表示,受行業政策影響,民辦教育行業今年表現慘淡,以K12教育為主營業務的公司壓力更大,投資者“抄底”需要謹慎。
從教育ETF披露的持有人情況看,個人投資者較多,占56.7%,機構投資者占比為43.3%。其中,華泰證券、國泰君安期貨持有份額最多,兩家機構都在2000萬份,持有份額占場內總份額的比例都是7.81%;中信證券、招商證券的持有份額也都超過700萬份,占比超過2%。
機構提示“抄底”風險
然而,教育ETF凈值不斷下行,基金份額卻出現增長。截至7月22日,該基金的總份額為2.32億份,比7月初增長近1億份,增幅為70.48%。
業內人士強調,教育ETF不適合“越跌越買”。
華南一位權益類基金經理表示,今年政治局會議明確三孩政策,顯示對教育公平問題和住房問題等配套政策和民生痛點解決的決心。政策是教育股投資的重要變量,互聯網、教育、電子煙等行業今年都遭遇了政策的嚴厲管控,股價跌幅很大。因此,研究相關政策是投資的必備功課。在市場企穩之前,教育板塊投資需要謹慎。
多家券商機構也提示了市場風險,建議規避相關板塊,并調整了評級。
中信建投證券表示,“雙減”政策針對的是供給端,直接限制了企業定價權、業務拓展權利、上市融資權利,直接影響到行業的商業模式。而企業在戰略調整方面存在著難度。
上海證券研報認為,“雙減”政策將對義務教育階段學科類培訓機構的商業模式造成嚴重沖擊,建議暫時規避。
平安證券則將K12教培行業評級由“中性”下調至“弱于大市”。平安證券表示,“雙減”文件的力度是史無前例的。目前,許多教培機構已開始向素質、成人職教等領域轉型,但是這些領域的用戶畫像、運營模式、教研體系等與K12教培都不同,能否轉型成功有待觀察。
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