本報記者 王思文

    二季度已經(jīng)收官，又到了基金公司密集披露旗下產(chǎn)品二季報的時點。

    截至7月11日，首批28只產(chǎn)品率先披露二季報，其中包括9只偏股混合型基金、9只長期純債型基金、8只貨幣市場型基金和2只靈活配置型基金。

    在首批基金二季報的持倉情況和投資收益情況曝光的同時，記者發(fā)現(xiàn)，二季度基金經(jīng)理果然已經(jīng)悄然加倉，在市場風格快速輪換的狀態(tài)下，持續(xù)維持較高倉位。不過，基金經(jīng)理對于后市的態(tài)度趨于謹慎，高景氣賽道、盈利持續(xù)高質量增長的公司仍然是基金經(jīng)理眼中的“香餑餑”。

    二季度基金經(jīng)理

    悄然加倉抄底

    今年上半年，A股市場總體呈震蕩波動態(tài)勢，風格切換活躍，存在結構性行情。

    在此背景下，部分基金產(chǎn)品已經(jīng)選擇加倉。例如中銀醫(yī)療保健混合基金二季報中顯示，該基金一季度末倉位為84.94%，今年二季度末增至86.81%。“隨著國內疫情得到很好地控制，經(jīng)濟復蘇趨勢確立，疫情受損的線下服務業(yè)、制造業(yè)快速復蘇。”該基金經(jīng)理表示正在逐漸開始關注疫情帶來的生物科技行業(yè)的加速發(fā)展。另外，由于細胞基因治療等領域的興起，國產(chǎn)生命科技產(chǎn)業(yè)供應鏈的崛起也開始受到關注。

    另外，首批披露二季報的恒越基金旗下恒越成長精選混合基金、恒越內需驅動混合基金、恒越核心精選混合基金等偏股型基金也均提高了權益投資倉位，分別從一季度末倉位54.83%、72.47%、77.84%，增至79.04%、79.29%、84.79%。

    總體來看，首批披露基金二季報的基金持倉比較聚焦高景氣度行業(yè)，增加電氣設備、化工、電子、生物醫(yī)藥的配置，仍然比較長期看好消費品、醫(yī)藥等行業(yè)。

    基金經(jīng)理看后市

    多為謹慎樂觀

    從首批披露的基金二季報內容來看，基金經(jīng)理對于后市的研判流露出了較為謹慎的情緒。

    “消費和制造業(yè)投資修復節(jié)奏十分緩慢，成為內需的‘薄弱環(huán)節(jié)’。”恒越成長精選混合基金經(jīng)理高楠表示，向后展望，我國經(jīng)濟動能的環(huán)比高點、信用收縮最快的階段可能均出現(xiàn)在二季度，下半年宏觀環(huán)境大概率是經(jīng)濟緩降坡、流動性底部階段。因此，持續(xù)關注與經(jīng)濟周期關聯(lián)度較小的高景氣細分賽道中，盈利持續(xù)高質量增長的公司成為該基金經(jīng)理的投資方向。

    東方紅貨幣市場基金基金經(jīng)理李燕等人認為，2021年二季度工業(yè)生產(chǎn)及出口延續(xù)強勁增長，消費繼續(xù)穩(wěn)步修復，但是由于收入，尤其是中低收入群體并未完全修復，消費修復依然低于預期。

    “展望三季度，國內經(jīng)濟預計將延續(xù)平穩(wěn)修復態(tài)勢，但復蘇動能可能進一步減弱。其中投資增速有下行壓力，高企的原材料價格對制造業(yè)投資將產(chǎn)生負面影響，地產(chǎn)投資韌性雖強，但受房貸政策收緊、集中供地政策等影響，存在邊際走弱的可能。海外工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復，同時服務將替代商品成為后續(xù)海外消費修復的主力，導致出口可能邊際走弱。制約消費復蘇的收入等因素也依然存在，消費復蘇依然面臨阻力。”李燕等人提到。

    值得注意的是，在今年市場風格快速輪換的狀態(tài)下，有基金經(jīng)理呼吁，未來基金投資決策要淡化市場風格，淡化行業(yè)標簽。

    “給不同行業(yè)、不同發(fā)展階段、不同盈利天花板以及增長確定性的公司貼上簡單標簽，無法準確的把握結構性機會。脫離個股分析直接討論板塊機會或市場風格是本末倒置的。”高楠如是說。

（編輯 李波）