隨著風險偏好回升，A股近期走出一波震蕩回升行情，新能源車所在的核心成長板塊，再次獲得了大資金青睞，多只板塊龍頭和相關(guān)主題基金均實現(xiàn)了亮眼的區(qū)間業(yè)績。

    在基金經(jīng)理看來，本輪的新能源車行情走高，不僅有資金搶籌因素，還有著技術(shù)進步、政策導向、車型供給等多重因素共振支撐。新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，將步入一個較長期的高增長階段。在業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)趨勢下，鋰電池、儲能、熱管理等細分賽道，將成為長期投資的重點布局。

    66只主題基金收益率超10%

    在本輪反彈行情中，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈龍頭持續(xù)收復失地，相關(guān)主題基金收益率也在穩(wěn)步攀升。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，寧德時代6月4日盤中上摸到439.50元高位，創(chuàng)出歷史新高。截至6月9日該股在3月25日以來的反彈中累計上漲41.75%。若從5月10日的近期底部算起，截至9日收盤，比亞迪的累計漲幅也在40%以上。

    此外，截至6月9日，765只新能源車主題基金，自5月1日以來的區(qū)間平均回報率為4.34%，超過了今年以來的平均收益率4.23%。具體看，765只基金中有709只實現(xiàn)了正收益，收益率在10%以上的有66只，如東方新能源汽車主題的收益率達到了16.42%，工銀瑞信新能源車A的收益率也達到了14.95%，平安中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)ETF的收益率達到了13.77%。

    創(chuàng)金合信新能源汽車股票基金的基金經(jīng)理曹春林對中國證券報記者表示，在近期的升溫行情中，新能源車板塊作為高成長的核心資產(chǎn)再次受到了資金追捧。究其原因，除了資金搶籌因素外，還有著技術(shù)進步、政策導向、車型供給等多重因素共振支撐。

    曹春林表示，近期對新能源車板塊產(chǎn)生直接催化的因素，是美國新能源車市場也開啟加速模式。美國參議院財政委員會于近日通過《美國清潔能源法案》提案，其中電動汽車方面的扶持力度超預期。截至目前，全球約有2/3的汽車市場正迎來電動車發(fā)展浪潮，大力發(fā)展新能源車正成為更多傳統(tǒng)車企的共識。

    而據(jù)6月8日乘用車市場信息聯(lián)席會披露的5月新能源汽車銷售數(shù)據(jù)顯示，5月新能源乘用車批發(fā)銷量達到19.6萬輛，同比增長174.2%，超市場預期。乘聯(lián)會將2021年全年的新能源汽車銷量預期調(diào)高至240萬輛。

    多因素支撐行情走高

    曹春林指出，從目前來看，在汽車電動化的過程中，汽車智能化技術(shù)已在加速落地，而這些技術(shù)的落地，又會提升電動車的駕駛體驗和投資價值，二者可謂相互成就。“因此，我們認為新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，將步入一個較長的高增長時期。”

    南方基金權(quán)益研究部觀點指出，從基本面角度上看，近期產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司與電池龍頭企業(yè)簽訂協(xié)議量訂單，初步預計訂貨數(shù)量超出市場預期水平，這有望提振市場對產(chǎn)業(yè)鏈景氣度和強度的預期。此外，拜登政府對新能源車的初步刺激計劃也較為積極，大大提振了市場對美國新能源車銷量的預期。從持續(xù)性上來看，目前國內(nèi)雙積分政策仍對新能源車的產(chǎn)銷有支撐。

    廣發(fā)國證新能源車電池ETF擬任基金經(jīng)理羅國慶指出，短期來看，新能源車相關(guān)企業(yè)估值較高，預計將會導致短期股價波動較大。但行業(yè)增長確定性強、天花板較高，高估值或?qū)⒈黄涓呃麧櫾鏊偎?，因此應該具備長期投資價值。

    曹春林也表示，新能源車的投資不能用靜態(tài)估值來衡量性價比，更多是要看動態(tài)估值。從這個角度看，2021年的板塊估值不算太貴。“新能源車行業(yè)相關(guān)個股屬于成長股，一般到下半年會有估值切換行情，整體性價比會更高。未來板塊的上漲需要業(yè)績增長不斷的兌現(xiàn)來推動。”

    重點布局電池等細分賽道

    在具體的產(chǎn)業(yè)鏈投資環(huán)節(jié)，南方基金權(quán)益研究部表示，從技術(shù)角度而言，目前有兩個方向值得關(guān)注，第一是快速通過精細化工產(chǎn)品大宗化降低單耗的方式為降本做貢獻，第二是通過技術(shù)層面提升能量密度，降低各類主材輔材單耗降本，這兩條路線上的龍頭公司都值得布局。

    平安新能車ETF基金經(jīng)理錢晶分析指出，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈主要包括整車、電池、上游材料及電池材料、核心零部件、充電樁等。其中上游材料及電池材料，中游電池，以及配套的鋰電設(shè)備這幾條細分賽道值得重點關(guān)注。

    曹春林也直言，推動新能源車變革的是電池，電池領(lǐng)域成為新能源汽車行業(yè)最大的增量，不僅是價值量較大的部分，也是技術(shù)進步空間最大的部分。同時，鋰電池環(huán)節(jié)也是競爭格局最好的環(huán)節(jié)，該領(lǐng)域的國內(nèi)龍頭公司同時也是全球龍頭公司，競爭優(yōu)勢較為明顯。此外，電動車的發(fā)展還將催生儲能市場，預計未來儲能市場對鋰離子電池的需求增速，會超越汽車市場的增速。

    但是，錢晶也提醒，當前新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的個股高彈性與高收益高風險并存，新能源車產(chǎn)業(yè)長期景氣度較高，但由于產(chǎn)業(yè)鏈個股涉及汽車、電新、化工、機械、有色等多個行業(yè)，個人投資者要研究覆蓋這些個股，難度較高，很容易會陷入看對產(chǎn)業(yè)整體趨勢但沒選對個股的困境。因此，建議個人投資者通過ETF進行行情參與。