4月公募基金發行速度放緩，權益與固收類募集規模均出現下滑。A股“入摩”在即，MSCI指數品種募集加速。QDII額度三年來首次擴增，利好海外產品線發展?；鹜顿Y方面，預計市場將進入相對平穩階段，建議投資者均衡搭配權益與固收類基金，加入少量相關性較低的海外與商品基金，以提高整體風險收益配比。

    據金牛理財網統計，按主代碼口徑，4月公募市場新成立基金數量65只，較上一月減少22只；發行份額595.6億份，環比減少46.50%，主要原因在于股市持續低迷，同時3月作為春節后的第一個完整月份，偏好債券型基金的機構資金過于集中。雖然4月的發行份額創今年以來新低，但較去年同期仍增多77.41%，與去年下半年均值相近。

    權益發行比重回升，MSCI指數品種募集出彩。分類型來看，4月股混型基金合計發行335.76億份，較前值減少31.38%，股混型發行比重較前值提升12.42個百分點，且主要貢獻來自股票型基金。4月招商基金、建信基金等5家公司成功發行MSCI中國指數產品，占新發股票型基金總量的53%，平均募集份額逾22億份，耗時僅17天左右。距離MSCI正式將A股納入國際指數還有不到1個月的時間，根據中金公司（16.96-2.97%）的測算，預計短期帶來的潛在資金流入規模約為212億美元，未來5至10年海外資金每年流入A股市場的規模可能在2000億元至4000億元左右，MSCI成份股在金融、地產、食品飲料、醫藥等板塊的權重較高。

    季節性因素退卻，債基募集回歸正常。4月債券型基金發行數量20只，較前值減少21只；發行份額254.22億份，較前值減少59.26%，與過去6個月均值大致持平，產品形式仍以發起式定期開放為主。

    QDII額度擴增，基金開拓海外投資范圍。4月新成立2只QDII基金，共募集5.62億份。受額度影響，過去12個月僅新增8只QDII基金，且其中4個月發生“斷檔”。QDII基金的申贖周期較長，且面對的風險較為復雜，因此通常不適合單獨持有，其價值更多體現在彌補國內投資范圍與資產類別的不足。創新層面，目前共有3家基金公司申報了“印度”基金，為國內首批聚焦印度市場的基金品種。印度2017年四季度GDP同比增長7.2%，是經濟增速最快的主要經濟體之一，改革與人口紅利給印度創造了良好的發展契機。自2017年以來，MSCI印度指數上漲32.03%，高于MSCI全球指數11.21個百分點，且過去10年與滬深300指數的相關性低于0.3。

    4月國家外匯管理局表示將進行QDII制度改革，并開啟三年來首次擴增QDII額度，由899.93億美元增加至983.33億美元?；鸸境蔀楸敬螖U容的最大贏家，獲批新增額度的66.7%，QDII基金迎來發展新契機。

    自養老目標基金指引正式發布以來，4月共20家基金公司密集申報了40只養老目標基金，其中匯添富和易方達基金申報數量領先，均為4只。參考發達國家經驗，以目標日期與目標風險形式為主的養老目標基金將對居民養老投資行為帶來深遠積極影響。

    基金投資方面，一季度GDP、PMI、工業增加值等宏觀指標開局表現整體平穩，彰顯韌性與結構向好趨勢，市場緊張情緒有所緩和，預計將進入平穩階段，此外，公募基金的短線操作成本增加，建議投資者秉承長期投資理念，根據自身風險偏好，平衡配置權益與固收類基金，加入少量與國內市場相關性較低的QDII或商品基金，以進一步分散風險。股市方面，盡管近期A股受外部因素擾動表現不佳，但從中長期來看，A股具備可觀的配置價值：上市公司財報顯示，盈利能力整體回升，近三個季度平均ROE均在10%以上，主板與創業板利潤增速均達近幾年的較優水平；截至2018年5月4日，滬深300和創業板指數的市盈率分別為2014年以來50%和25%的水平，從估值來看，A股目前相對安全，下行空間有限；加入MSCI國際指數給A股提供了穩定的資金流入預期；政策對創新、技術的扶持力度加碼，成長板塊偏好修復。債券市場方面，資管新規靴子落地，利好金融行業的長期健康發展，新規給予金融機構相對充裕的調整時間，預計能夠平穩過渡；風險方面，近期美國10年期國債收益率達到3%關口，需要關注市場的進一步反應。