■本報見習記者 王明山
基金前十大重倉股是基金投資風格的重要指標,而十大重倉股的變換也是基金經理投資風格的重要參考。
有的基金經理攥緊手中十大重倉股不愿頻繁調換,也有基金經理前十大重倉股每季更換一遍,連續三季度前十大重倉股并無重疊。而這樣喜歡“大換血”的基金,業績究竟如何呢?
17只基金連續三個季度
徹底更換十大重倉股
《證券日報》基金新聞部記者根據Wind數據統計發現,共有17只基金連續三個季度徹底調換了十大重倉股。其中有偏股混合型基金3只,分別為:東吳配置優化混合、華泰柏瑞價值增長混合、泰信中小盤精選混合;截至8月4日,這3只基金今年以來的收益率分別為8.83%、-2.85%%、-7.57%。3只基金平均收益率為-1.59%,跑輸同期可比偏股混合型基金平均收益率6.29個百分點。
東吳配置優化混合基金成立于2015年8月19日,自成立以來斬獲了9.48%的回報率。在2016年年度收益率為-0.43%,在同類型480只基金中排在第53位;今年以來截至8月4日,該基金斬獲了10.60%的收益率,在同類型504只基金中排第135位。
該基金的基金經理楊慶定和趙梅玲在二季報中表示,二季度以來,房地產調控政策繼續深化,貨幣政策仍然維持緊平衡狀態,利率維持穩步上行的態勢。5月中旬后,流動性有所寬松,市場企穩反彈。市場表現較好的板塊主要集中在家電、白酒、電子、汽車等白馬低估值藍籌。該基金選股也主要以低估值白馬藍籌為主,整體表現良好。
另外,在17只連續三個季度徹底調換了十大重倉股的基金中還有14只靈活配置型基金。今年以來截至8月4日,14只靈活配置型基金平均收益率為4.30%,跑輸同期上證綜指0.81個百分點。14只基金中有11只基金在年內取得了正收益,其中收益率最高的是創金合信鑫優選A,年內回報率達到10.86%,跑贏同期上證綜指5.75個百分點;緊隨其后的是東吳安享量化基金,年內也有10.39%的收益率,這兩只基金也是僅有的年內回報率超過10%的靈活配置型基金。
調研個股未能“篡位”
十大重倉股
《證券日報》基金新聞部記者重點觀察了3只偏股混合型基金所屬基金公司在今年以來的調研記錄,發現這3家基金公司在今年以來的全部調研都是集中在信息傳輸、軟件和信息技術服務業。令人意外的是,基金公司今年以來出動調研的上市公司,全然不在相關基金的十大重倉股之列。
東吳基金在今年共有6次調研記錄,分別是由該公司徐亦達、朱冰兵、徐嶒出動調研。其中徐嶒是東吳配置優化混合這只基金的代任基金經理,他在今年3月13日出動調研了二三四五,從調研記錄看,參加此次調研的機構主要對“2345貸款王”的操作形式、風險體系以及平臺優勢最關注。但是在東吳配置優化混合基金近三個季度的十大重倉股名單中,并沒有出現二三四五的身影,在徐嶒正式管理的3只基金的近幾個季度的十大重倉股中,二三四五也并未現身。
華泰柏瑞在今年有4次調研記錄,分別調研了天源迪科、富瀚微、科大訊飛和東軟載波。同樣,在華泰柏瑞價值增長混合這只基金近三個季度的十大重倉股名單中,并未有上述4只個股的身影。特別的是,這4次調研全部集中在信息傳輸、軟件和信息技術服務業,自該基金2016年年報開始該行業占基金凈值比的比例不斷在下調,從2016年年報的5.31%下降到2017年一季報的4.76%,到今年二季度末,該比例已經下降到1.50%。
泰信基金在今年僅有2次調研記錄,分別在今年3月份調研了匯納科技、在今年5月份調研了華星創業。而這2只個股依然不在泰信中小盤精選混合基金近三個季度的十大重倉股名單中,但是該基金在近三個季度期間持股行業占基金凈值比的變動巨大,就這2只個股所在的信息傳輸、軟件和信息技術服務業來看,在2017年一季報該行業占基金凈值的比例為2.56%,而在二季度末該比例飆升至19.63%,成為僅次于制造業的第二大行業。
從前十大重倉股和持股行業變化來看,這3只偏股混合型基金在近三個季度兩度全部調換重倉股主要是因為在行業間大幅的調整。
具體來看,東吳配置優化混合基金在今年一季度對制造業占基金凈值的比例上調了8.93個百分點,在二季度對交通運輸、倉儲和郵政業、金融業占基金凈值的比例也分別上調了6.67個、5.08個百分點。
華泰柏瑞價值增長在最近三個季度的行業持股調整較大:在今年一季度對制造業占基金凈值的比例下調了13.55個百分點,對房地產業、批發和零售業占基金凈值的比例分別增加了3.83個、5.47個百分點;在今年二季度,對制造業占基金凈值的比例又上調了28.76個百分點,對批發和零售業、房地產業、電力熱力燃氣及水生產和供應業占基金凈值的比例下調也分別有超過7個百分點的下調。
泰信中小盤精選混合在今年一季度把制造業占基金凈值的比例從53.55%下調至24.90%,對建筑業和房地產業占基金凈值的比例分別上調了11.37個、10.08個百分點;在二季度,對制造業和信息傳輸、軟件和信息技術服務業占基金凈值的比例也分別上調了15.83個、17.07個百分點。
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