■本報記者 趙學毅
截至上周末,基金2016年四季報披露落下帷幕。《證券日報》基金新聞部發現,主動偏股基金去年四季度整體倉位平穩,增減并不明顯。工銀瑞信基金旗下的偏股基金成為加倉股票的主力軍,該公司旗下9只偏股基金倉位提升超10個百分點,可謂神速加倉。研究剛剛披露的基金去年四季報發現,這些急速加倉的基金并沒有明顯的風格異動,但均有主動順勢調配資產,股票倉位已經屬于頂格配置,可以解讀為該基金公司旗下偏股基金“看準了就義無反顧”。
股基減持高估值成長股
169只可比的普通股票型基金,去年底平均股票倉位為86.47%;與去年三季度末86.92%的平均倉位相比,略有下降。
工銀瑞信基金旗下股票型基金倉位加倉最快。數據顯示,去年四季度股票倉位提升5個以上百分點的股票型基金有22只,工銀瑞信基金旗下有8只基金入圍。
具體來看,工銀瑞信新材料新能源行業(2015年4月28日設立),截至去年底股票投資市值為24.52億元,股票市值占基金資產總值比為90.48%,而在去年三季度末,該基金股票倉位僅73.59%,短短3個月,該基金股票倉位提升了16.89個百分點。這也是所有股票型基金中,倉位提升最快的基金。
《證券日報》基金新聞部記者注意到,工銀瑞信新材料新能源行業有4位基金經理共同管理,包括公司權益投資部總監黃安樂,還有張劍峰、孫楠、陳小鷺。該基金去年四季報稱,“四季度,組合內逐步增加了漲價類的化工類資產,同時基于供給側改革的考慮,增加了部分鋼鐵股的配置;在這個過程中,減持了部分估值較高的成長類個股。”
工銀瑞信旗下還有兩只股票型基金股票倉位提升超過10個百分點。工銀瑞信高端制造行業(2014年10月22日設立)截至去年底股票投資市值為16.89億元,股票市值占基金資產總值比為91.71%,與去年三季度末80.70%的倉位相比,提升了11.01個百分點。工銀瑞信戰略轉型主題(2015年2月16日設立)截至去年底股票投資市值為9.03億元,股票市值占基金資產總值比為91.12%,與去年三季度末80.38%的倉位相比,提升了10.74個百分點。
此外,工銀瑞信國家戰略主題、工銀瑞信研究精選,去年四季度股票倉位分別為90.46%、88.24%,與去年三季度相比倉位提升9.53個、7.74個百分點;工銀瑞信國企改革主題、工銀瑞信新金融、工銀瑞信美麗城鎮主題等基金的股票倉位同樣提升超過5個百分點。
偏股基金減持銀行地產
512只可比的偏股混合型基金,去年底平均股票倉位為79.96%;與去年三季度末79.92%的平均倉位相比,略有提升。
值得注意的是,偏股混合型基金的倉位出現明顯分化。既有倉位突然提升40.39個百分點的長盛同鑫行業配置,也有倉位突然下降75.93個百分點的大成競爭優勢。
重點關注的倉位提升基金中,有51只基金倉位提升超過10個百分點。工銀瑞信基金旗下再有6只基金入圍,成為入圍基金數量最多的基金公司。
具體來看,工銀瑞信紅利(2007年7月18日設立)截至去年底股票投資市值為4.94億元,股票市值占基金資產總值比為86.73%,與去年三季度末69.37%的倉位相比,提升了17.36個百分點。記者注意到,該基金是工銀瑞信旗下加倉最快的偏股基金,該基金基金經理由宋炳珅、楊柯、林念共同擔任,其中,宋炳珅是工銀瑞信基金的權益投資總監兼研究部總監,楊柯則是研究部副總監。該基金去年四季報稱,“四季度A股整體延續震蕩格局,本基金堅持自上而下和自下而上相結合的投資策略(自上而下盯PMI、發電量、政策、貨幣流動性;自下而上根據自己編制的財務模型來挑選個股精選個股),并根據市場形勢變化進行了積極調整。”
工銀瑞信金融地產(2013年8月26日設立),截至去年底股票投資市值為13.89億元,股票市值占基金資產總值比為93.03%,與去年三季度末79.50%的倉位相比,提升了13.54個百分點。該基金去年四季報表示,增持非銀行金融、商貿零售、汽車,減持銀行、地產、農林牧漁。
此外,工銀瑞信精選平衡、工銀瑞信主題策略、工銀瑞信大盤藍籌、工銀瑞信量化策略等4只基金股票倉位同樣分別提升了12.92個、12.57個、10.59個、10.26個百分點。
平衡與靈活配置倉位兩極分化
平衡混合型基金體量小,可對比的21只基金,去年底平均股票倉位為52.20%;與去年三季度末53.88%的平均倉位相比,明顯下降。其中,東方新價值、易方達平穩增長倉位提升居前,分別提升了4.59個、4.50個百分點。而融通藍籌成長倉位下降最快,下降了18.28個百分點至57.54%。
與股票型、平衡混合型基金不同,靈活配置型基金在去年四季度悄然提升了股票倉位,可對比的717只靈活配置型基金(剔除去年下半年以來成立的基金,A/B/C/D/E/H/I等按一只統計),去年底平均股票倉位為46.20%;與去年三季度末44.83%的平均倉位相比,明顯上升。
尤為注意的是,靈活配置型基金的倉位變化更是生猛,既有倉位提升超過63.20個百分點的前海開源中國稀缺資產,也有倉位突然下降88.84個百分點的太平靈活配置。從基金公司的角度看,前海開源基金旗下的靈活配置型基金倉位提升最快,除前海開源中國稀缺資產外,前海開源一帶一路、前海開源中國成長倉位提升分別達53.36個、51.56個百分點。
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