10月14日，今年9月份及前三季度金融統計數據及社融規模統計數據出爐！

    首先跟著證事聽君一起來看幾個重點數據，9月份，M2同比增長10.9%，前值10.4%；新增人民幣貸款1.9萬億元，前值1.28萬億元；社會融資規模新增3.48萬億元，前值3.58萬億元。

    在分析人士看來，9月份新增信貸及社融增量均超預期，對實體經濟支持力度增強。

    9月份新增信貸1.9萬億元

    今年前三季度人民幣貸款增加16.26萬億元，同比多增2.63萬億元。分部門看，住戶部門貸款增加6.12萬億元，其中，短期貸款增加1.53萬億元，中長期貸款增加4.6萬億元；企（事）業單位貸款增加10.56萬億元，其中，短期貸款增加2.71萬億元，中長期貸款增加7.25萬億元，票據融資增加4368億元;非銀行業金融機構貸款減少4720億元。9月份，人民幣貸款增加1.9萬億元，同比多增2047億元。

    “雖然市場已經預期9月份人民幣貸款新增規模將有所提高，但實際新增規模仍超出預期。”民生銀行首席研究員溫彬在接受證事聽君采訪時表示，從結構上看，企業貸款較8月份有明顯增加，居民貸款繼續保持穩步上升態勢。企業貸款新增9458億元，其中，短期貸款新增1274億元，比8月份多增1227億元；票據融資繼續減少；中長期貸款顯著改善，9月份新增10680億元，分別比8月份和去年同期多增3428億元和5043億元，說明加大對制造業和中小微企業中長期貸款投放效果明顯。居民貸款新增9607億元，比8月份和去年同期分別多增1192億元和2057億元。其中，居民短期貸款和中長期貸款分別新增3394億元和6362億元，均比8月份和去年同期多增，說明了消費需求逐漸改善和購房需求仍然較為旺盛。

    9月份社融增量3.48萬億元

    2020年前三季度社會融資規模增量累計為29.62萬億元，比上年同期多9.01萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加16.69萬億元，同比多增2.79萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加3052億元，同比多增3863億元；委托貸款減少3190億元，同比少減3264億元；信托貸款減少4137億元，同比多減3059億元；未貼現的銀行承兌匯票增加5676億元，同比多增1.09萬億元；企業債券凈融資4.1萬億元，同比多1.65萬億元；政府債券凈融資6.73萬億元，同比多2.74萬億元；非金融企業境內股票融資6099億元，同比多3756億元。9月份，社會融資規模增量為3.48萬億元，比上年同期多9630億元。

    東方金誠首席宏觀分析王青對證事聽君表示，9月份社融同比多增近萬億，大幅超過市場預期，則主要源于人民幣貸款、政府債券融資和表外票據融資三項新增規模同比擴大。

    9月末M2同比增長10.9%

    9月末，廣義貨幣（M2）余額216.41萬億元，同比增長10.9%，增速分別比上月末和上年同期高0.5個和2.5個百分點；狹義貨幣（M1）余額60.23萬億元，同比增長8.1%，增速分別比上月末和上年同期高0.1個和4.7個百分點；流通中貨幣（M0）余額8.24萬億元，同比增長11.1%。前三季度凈投放現金5181億元。

    王青分析，9月末M2增速反彈，直接原因是季末財政支出力度加大，財政存款大幅下降。9月M1增速續創新高，體現經濟修復進程較快推進，各類市場主體經營活動趨于活躍。

    首席展望后市：

    “9月份金融數據整體好于預期，體現了金融對疫情防控和國民經濟恢復發展的支持力度持續增強。”溫彬分析道，下階段，貨幣政策將繼續加大對實體經濟的支持力度，同時加強風險防范。一方面，提升結構性政策力度與效果，對制造業、中小微企業等實體經濟恢復發展中的薄弱環節進行精準扶持；另一方面，不搞“大水漫灌”，謹防資金涌入房地產市場推升資產價格泡沫，同時繼續密切關注國際經濟和疫情態勢。

    王青預計，按照今年新增20萬億元信貸規模計算，9月份新增信貸數據符合序時進度。這意味著伴隨控制涉房貸款政策在10月全面落地，10月新增居民中長期貸款或將轉入同比少增，而企業中長期貸款多增勢頭仍將得以保持，信貸結構中“有保有壓”特征將有更為明顯的體現。社融方面，10月份地方政府專項債發行進入收官階段，發行規模與9月份基本相當，但國債凈融資會略有下降，預計政府債券融資規模環比會有小幅下行。

    由此，主要受新增信貸下行影響，10月份新增社融也將降至2萬億元以下，這也符合季節性規律。在“總量適度、精準導向”的政策指引下，貨幣政策將持續向常態化回歸，未來以直達工具為代表的結構性貨幣政策將成為主要發力點。