臨近年末,A股上市公司2019年年報預告發布工作進入快車道,而從已公布的年報預告看,逾半數的上市公司年報業績預喜。同時,得益于國家減稅降費,今年A股公司稅費營收比或降至低于7.3%,逾四成制造業納稅人將紅利用于研發投入,這或許成為部分公司全年業績增長的重要原因。
551家上市公司年報業績預告出爐
逾半數預喜
根據同花順iFinD數據統計
今年以來截至12月11日,滬深兩市共有551家上市公司披露了2019年年報業績預告,其中279家上市公司業績預喜,占比為51%,包括130家預增、56家略增、71家扭虧、8家續盈、14家減虧;扣除不確定盈虧的98家公司計算,預喜公司實際占披露業績發展方向公司(453家)的比例為62%。
蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示,上市公司業績預增,反映出兩大情況,一是在多維度政策發力下,宏觀經濟開始觸底回暖,經濟轉型成果初見成效,二是以上市公司為代表的經濟主體盈利逐漸增強,微觀市場活力有所提升。
對資本市場的意義而言,主要表現在兩方面,一是上市公司業績轉好,公司股價和市值得到修復和提升,有利于資本市場穩定發展,重回上升走勢;二是部分上市公司業績預增,表明我國經濟開始回暖,給資本市場以極大的信號效應,提升投資者信心,吸引股市資金流入。
根據同花順iFinD數據顯示,從業績增長的原因來看,有部分業績增長較明顯的公司主要依靠并購重組紅利,還有的是靠主營業務改善、出售旗下資產、政策支持等原因。
川財證券研究所所長陳靂認為,在企業業績方面,并購重組可以直觀的擴大企業經營規模,幫助企業獲得目標資產的控制權,增加企業的業績。從企業自身的發展出發,并購重組同樣能夠起到減少同業競爭、增進上下游產業鏈上的業務協同、或沖抵原有業務的周期波動等重要作用。當產業結構升級、行業格局改變的時候,并購重組占比往往也隨之增多,主要因為并購重組能夠起到降低競爭、優勢互補的作用,提升更好的提升企業抗風險能力。
今年A股公司稅費營收比或降至低于7.3%
近期,多家上市公司發布的年報業績預告預計,得益于國家減稅降費,2019年全年公司業績將增長。另外,證事聽根據東方財富Choice數據統計,2019年前三季度,3748家A股上市公司支付的各項稅費共計2.89萬億元,占營業收入的比例為8.018%,比去年同期降低0.38個百分點。業內人士預計,今年全年A股上市公司的稅負水平將進一步下降。
中國財政預算績效專委會副主任委員張依群表示,今年我國推出更大規模減稅降費政策,上市公司稅費占比的降低,說明企業切實享受到了減稅,提升了企業盈利的能力。實施減稅降費有助于提升上市公司現金流狀況,增強上市公司風險抵御能力。
閩發鋁業預計,2019年1月份-12月份歸屬于上市公司股東的凈利潤為5012.88萬元至6087.07萬元,與上年同期相比變動幅度為40%至70%。業績變動的原因之一,是隨著政府減稅降費政策的落實,公司的稅費成本降低。
三角輪胎預計,2019年全年凈利潤同比將有大幅增長。業績變動原因是,2019年1月份-9月份,由于銷售收入增長、廣告費和財務費用降低以及國家減稅降費政策等因素影響,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長87.36%。
近年來,隨著國家連續實施減稅降費,上市公司稅負水平呈下降趨勢。
東方財富Choice數據統計顯示
2017年A股公司支付的各項稅費為30985.33億元,占營業總收入的比例為7.58%;2018年A股公司支付的各項稅費為33978.2709億元,占營業總收入的比例為7.39%。
今年分季度來看,第一季度,A股公司支付的各項稅費為10325.7億元,占營業總收入的比例為8.989%;第二季度A股公司支付的各項稅費為11113.6億元,占營業總收入的比例為9.098%;第三季度A股公司支付的各項稅費為7185.3億元,占營業總收入的比例為5.34%;前三季度,3748家A股上市公司支付的各項稅費共計2.89萬億元,占營業收入的比例為8.018%,比去年同期降低0.38個百分點。
業內人士認為,第三季度上市公司稅費占比為5.34%,是因為今年大規模減稅降費效應加速顯現,上市公司的稅負下降明顯。據測算,預計今年全年A股上市公司稅費占營業收入的比例會進一步降至7.1%-7.3%。
隨著減稅降費效應顯現,不少公司增加研發投入,加大了生產技術改造的步伐。據東方財富Choice數據顯示,今年前三季度3748家A股公司研發費用為4704億元,同比增長25%,上市公司研發投入不斷加大。
蘇寧金融研究院高級研究員付一夫表示,減稅降費有助于上市公司將更多的資金用于研發投入,為企業加快技術改造和產品升級打下堅實基礎,會提升上市公司的投資吸引力。
上市公司年報三大看點有望“刷屏”
證事聽注意到,今年以來,隨著科創板的推出,5G商用提速,上市公司年報也將呈現多個新看點。
看點一:科創板公司年報首亮相
截至12月11日,科創板上市公司已經達到65家,證事聽據東方財富Choice數據統計,有10家科創板公司發布了年報業績預告,其中8家業績預期,預喜公司主要集中在計算機和生物醫藥行業。
中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林表示,對于科創板公司來說,首先還是看其盈利是否可持續;其次,與常規板塊不同的是,科創板公司還需要看其成長性,企業的估值主要來源于其成長性;最后要看業績增長中的“科創屬性”,也就是科研成果與業績的關聯性。如果業績增長是來自于非主營業務,則需要注意。
看點二:5G元年產業機遇凸顯
隨著三大運營商5G套餐的推出,中國正式開啟5G商用時代,今年也是5G元年。上市公司中,相關5G概念股也受到投資者關注。證事聽據東方財富Choice數據統計,截至12月11日,共有21家5G概念公司發布了年報業績預告,其中13家業績預喜,占比為61.9%,預喜率超過行業平均水平。
對于5G概念公司,盤和林認為,需要關注其技術儲備、新項目的投產、以及5G業務的實際利潤增長。“目前5G概念股出現了一定分化,蹭熱點的公司不會有持續的增長,所以要關注行業龍頭股,以及有自主核心競爭力的一些公司,其次,就是有5G商業落地方面的公司,另外現有的一些國產替代概念股也值得關注。”
看點三:業績預喜集中景氣度高行業
證事聽統計,截至12月11日,A股逾500家上市公司發布2019年業績預告,超半數公司業績預期,業績預喜的公司主要集中在化工、機械設備、電氣設備、電子和計算機等行業。
前海開源基金公司首席經濟學家楊德龍表示,從業績預喜公司行業分布來看,主要集中在一些景氣度較高的行業。目前處于業績決定行情的市場,業績好的公司股價往往會有更好的表現,投資者需要小心業績大幅下滑或者預虧的公司。
從業績變動原因來看,有公司業績提升是因為內部因素,如成本降低、資源配置優化、規模效應增加、優化產品方案等,也有公司是因為外部因素,如政策變化。
恒大高新和壘知集團在業績預告中表示,公司業績增長部分原因是得益于國家環保政策實施。東方財富Choice數據顯示,恒大高新、壘知集團預計,2019年凈利潤分別最高增長272.4%、75%。
恒大高新稱,報告期內,在國家環保相關政策實施背景下,公司抓住機遇積極拓展業務,其中垃圾焚燒爐防護、聲學降噪工程等相關業務新簽訂單量及項目完工數量保持快速增長。壘知集團表示,國家環保政策成效顯現和公司競爭力的提升,促進了外加劑新材料行業集中度不斷提升,公司外加劑新材料業務市場開拓成效顯著,銷售收入和盈利能力不斷提升。
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