本報記者 毛藝融

    近日，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）制定形成了《關于進一步做好金融“五篇大文章”的行動方案》，在科創金融方面提出，健全支持科技型企業全生命周期的產品服務體系。

    科技創新公司債券（以下簡稱“科創債”）憑借其高效、靈活的融資特性，吸引了越來越多的市場參與者。自今年2月下旬以來，中國建材股份有限公司、國家電投集團新疆能源化工有限責任公司、西安高新技術產業風險投資有限責任公司等多家發行人在上交所發行科技創新債券，融資總額超過300億元。2024年全年，上交所科創債發行額突破5000億元，累計發行近萬億元。

    暢通科創企業融資渠道

    近年來，監管層持續推出一系列支持政策，為科創債市場注入了旺盛生命力。去年12月份，上交所修訂專項品種規則指引，拓寬科創債科創投資類、科創孵化類發行主體范圍，完善科創企業類發行人評價指標，并支持開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業適用優化審核措施。

    “目前上交所對優質央企、具有行業領先地位的企業、開展核心技術攻關的硬科技企業發行科創債開通了‘即報即審’的綠色通道。”一位資深債券投行人士告訴《證券日報》記者，從當前實踐來看，科創債的審核時長一般不超過15個工作日。

    中國鐵路通信信號股份有限公司（以下簡稱“中國通號”）是一家以軌道交通控制技術為特色的高科技產業企業。2024年，企業被納入上交所債券知名成熟發行人名單，適用科創債融資審核綠色通道。當年12月份，中國通號在上交所成功發行25億元科技創新可續期公司債券，發行利率2.40%，并獲3.48倍認購。

    業內人士認為，中國通號成功打通“科創板+科創債”雙融資通道，在優化自身債務結構，補充主業運營及培育新質生產力資金需求的同時，提升了自身“技術+資本”雙輪驅動的競爭力。

    助央企發揮創新引領作用

    中央企業作為我國國民經濟發展的重要支柱，在引領產業升級、驅動科技創新中始終發揮著不可替代的作用。

    2024年，上交所累計支持424家優質企業發行科創債5105億元，同比增長68%。其中，中央國有企業成為科創債市場的主力軍，全年市場發行量占比45%。中國中鐵股份有限公司、中國鐵建股份有限公司、中國華電集團有限公司等央企年度發行額均超百億元。

    作為重點科技研發類央企，中國機械科學研究總院集團有限公司（以下簡稱“中國機械總院集團”）擁有關鍵核心技術、科技研發能力突出。去年12月份，中國機械總院集團發行5年期20億元科技創新債券，募集資金主要用于航空航天、軌道交通、汽車、國防軍工等重點領域項目建設，以解決裝備制造“卡脖子”短板問題。

    南方工業資產管理有限責任公司（以下簡稱“南方工業資產”）于2024年3月在上交所發行20億元科技創新債券。企業作為央企科創投資類主體發行科創債，募集資金主要用于科技創新領域的基金出資、股權出資款。此外，南方工業資產的相關科創投資基金還間接支持中小科創企業發展，為新質生產力發展注入新活力。

    “我們正推動形成優質主體示范、監管政策護航、市場生態支撐的良性科創循環。”上交所債券業務相關負責人表示，未來上交所債市將持續支持中央企業服務國家科技創新戰略，運用科創債加速發展關鍵核心技術，助推數字化轉型，進一步激發產業轉型升級賦能的活力。

    推動民企勇攀科技高峰

    在央企引領科創債市場高質量發展的同時，民營科技企業借助這一創新工具加速攀登技術高峰。2024年，上海聯影醫療科技股份有限公司、小米通訊技術有限公司（以下簡稱“小米通訊”）等民營企業在上交所成功發行科創債，形成了良好示范效應。

    新疆特變電工集團有限公司是一家國家級高新技術企業。公司2024年在上交所發行了2期科技創新債券，合計發行規模12億元。

    小米通訊去年7月份在上交所成功發行10億元科創債，期限為3年，票面利率2.00%，全場獲5.4倍超額認購。企業募集資金將繼續投向公司科技創新研發領域。

    2024年，上交所民營企業發行科創債規模同比增長51%。一位債券市場研究員對《證券日報》記者表示，隨著一系列標桿案例的示范效應釋放，預計將有更多“專精特新”民企借力科創債破解融資瓶頸，在科技自立自強的征程中實現跨越式發展。

    連通實體企業和科創資本

    作為創新驅動的領軍者，科創企業常面臨技術革新與市場拓展的雙重考驗，其成長歷程中也迫切需要大量資金的持續投入。

    如何讓投資者認識科創企業、放心投資科創企業，將金融活水引入科創領域？

    從實踐來看，上交所積極通過組織座談、走進上交所等系列活動，搭建債市投融資互動平臺。一位債市投資經理向《證券日報》記者表示：“一系列活動讓我們與企業的溝通更順暢，投資時，心里底氣更足。”

    與此同時，上交所積極完善科創債做市機制，對于發行規模滿足20億元及以上、主體評級為AAA的公司債券即可納入基準做市信用債。

    截至2025年2月底，科創債基準做市券共143只，規模3416億元，占全部基準做市信用債總規模的58.45%，覆蓋企業類型包括央企、地方國企及民營企業，涉及11個省份、直轄市，有力支持地方科技創新和企業融資需求。

    “市場的積極反饋讓我們更有信心。”上交所債券業務相關負責人表示，下一步，上交所會在科創債提質擴量的基礎上，將央企的有效融資經驗推廣至地方國企和民營企業，不斷完善債券融資支持機制，加強投融資對接和市場服務，支持更多符合條件的優質企業用好科創債融資，充分發揮科創債在服務國家戰略中的積極作用。

（編輯 屈珂薇）